Les taux d'inflation et des taux de change
La plupart des théories de la détermination du taux de change prédisent dépréciation de la monnaie du pays supérieur de l'inflation. Inflation se réfère à une augmentation du niveau moyen des prix d'un pays, qui est souvent mesurée par l'indice des prix à la consommation (IPC). La figure montre la variation du taux de change yen-dollar et de la variation de l'IPC japonais.
Encore une fois, vous pouvez voir une plus grande volatilité du taux de change par rapport à l'évolution de l'indice des prix à la consommation.
En termes de la relation entre le taux de change et le taux d'inflation, certainement l'observation en 1974 est conforme aux attentes de la théorie: Comme le taux d'inflation approchait 25 pour cent, vous observez une dépréciation du yen environ 5 pour cent. Comme autre exemple, en 1986, que le taux d'inflation a baissé, vous observez une appréciation du yen près de 15 pour cent.
La figure suivante montre la relation entre le changement dans le taux de change roupie-dollar et le taux d'inflation en Indonésie. Encore une fois, la flambée des taux de change et le taux d'inflation indique la crise asiatique. Le 136 pour cent dépréciation de la roupie en 1998: Q1 a été accompagnée par des taux d'inflation plus élevés qui ont atteint 78 pour cent en 1998: Q4.
Parce que les valeurs aberrantes des associés à la crise asiatique, en voyant la relation entre les changements dans les taux de change et les taux d'inflation est difficile. Par conséquent, les deux chiffres suivants indiquent les périodes de crise pré et post-asiatiques, respectivement.
Ici, des pointes dans le changement des taux de change indiquent grandes dépréciations, atteignant près de 40 pour cent dans les années 1980. Ils sont accompagnés par des taux d'inflation plus élevés. Cependant, la relation entre les changements dans les taux de change et des taux d'inflation est presque inexistante pendant les années 1970 et la fin des années 1980 et 1990.
Cette figure montre les changements dans le taux de change roupie-dollar et des taux d'inflation en Indonésie pendant la période post-crise asiatique. Les taux d'inflation plus élevés et la dépréciation de la roupie coïncident au cours des trimestres suivants de 2001, les premiers trimestres de 2004, les trimestres suivants de 2005 et 2008, et les premiers trimestres de 2010.
Les taux d'inflation et l'appréciation de la roupie coïncident avec les premiers trimestres de 2002 et 2003. Cependant, au début de 2006, bien que le taux d'inflation est supérieur à 15 pour cent, la roupie apprécie plus de 5 pour cent.
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