L'ère bimétallique (jusqu'en 1870) de la monnaie

Bien que les dates l'étalon-or de 1821 au Royaume-Uni en tant qu'institution juridique, jusqu'au début des années 1870, de nombreux pays avaient une norme bimétallique en rattachant leur monnaie à la fois l'argent et l'or. Dans ce cas, les pays devaient maintenir la parité entre l'or et d'argent ainsi. Sans surprise, l'or était généralement une valeur de plusieurs fois plus que l'argent par once.

Voici les avantages et les inconvénients du système bimétallique:

• Avantage: Lorsque le prix de marché relative de l'or et de l'argent a changé, l'utilisation de pièces d'or et de dollars d'argent a été ajusté. Quel que soit le prix du métal a été en hausse, pièces faites de ce métal ont été en train de disparaître de la circulation.

  Par exemple, lorsque le prix de l'or a augmenté par rapport à celle de l'argent, des pièces d'or ont été utilisés pour acheter des pièces d'argent et de pièces d'or sont sortis de la circulation. Le fait que les pièces faites de rares (donc plus cher) métal disparu de la circulation peut avoir réduit le taux d'inflation et a agi comme l'assurance de la stabilité des prix.

• Désavantage: Quel a été décrit comme un avantage peut se révéler être un désavantage. La flexibilité dans l'utilisation de l'or ou d'argent peut conduire à l'instabilité, en particulier lorsque le prix relatif de ces métaux changent fréquemment et de façon substantielle. Guerres fréquentes, les révolutions, et ainsi de suite peut avoir amplifié cet inconvénient particulier de la norme bimétallique.

Le États-Unis et la norme bimétallique

Après la guerre d'Indépendance américaine, les États-Unis introduit la norme bimétallique en 1792 et a continué à être sur elle jusqu'à la guerre civile. Le système bimétallique nécessaire des quantités suffisantes d'or et d'argent pour soutenir la monnaie de papier. Elle exige aussi établir la parité entre l'or et l'argent. Au 18ème siècle, par exemple, la parité était de 1 once d'or pour 15 onces d'argent.

La norme bimétallique aux États-Unis est passé par divers changements. La Loi du Trésor indépendante de 1840 a permis au Trésor de faire des affaires uniquement en or ou d'argent, dans une tentative de prendre l'autorité budgétaire sur le système bancaire. La tentative du gouvernement d'utiliser espèce (or ou des pièces d'argent) dans ses transactions réduisait l'augmentation du crédit en utilisant du papier-monnaie.

Cependant, les paiements en espèces de et vers le gouvernement incidence sur le montant du numéraire en circulation et donc le marché de l'argent.

Dans les fin des années 1840, l'argent est devenu surévalué par rapport à l'or. La thésaurisation de l'argent conduit à une réduction de l'or en circulation et a provoqué une recherche de l'or, ce qui a conduit à la ruée vers l'or en Californie de 1849. Plus tard, en 1853, dans une tentative de garder des pièces d'argent en circulation, l'américain a réduit le poids de l'argent des pièces de monnaie .

La dernière partie de l'ère bimétallique coïncide avec l'ère de banque libre (1837-1862). Pendant l'ère de banque libre, les Etats-Unis avait pas de banque centrale. En fait, jusqu'en 1863, seules les banques d'État existaient. Ces banques ont émis l'argent soutenu par espèce (or et des pièces d'argent). Cependant, ils étaient de courte durée, et environ un tiers des banques ont fait faillite en raison des pertes sur leurs actifs.

Pendant la crise finale de l'ère de banque libre en 1857, les Etats-Unis a suspendu les paiements en argent. Néanmoins, la norme bimétallique a été utilisé jusqu'à la guerre civile (1861-1865). Comme dans le cas de chaque conflit armé, la norme bimétallique a été aboli en 1861 à imprimer de l'argent et financer la guerre.

Greenbacks introduites pendant la guerre civile étaient monnaie fiduciaire, qui a conduit à des taux d'inflation plus élevés pendant les années de guerre. Après une décennie après la guerre civile, les Etats-Unis introduit l'étalon-or en 1875.

La norme bimétallique dans le monde entier

À base d'argent-Bretagne a été l'un des premiers pays à quitter la norme bimétallique, et il introduit l'étalon-or en 1844. En plus du fait que les guerres napoléoniennes avaient quitté la Grande-Bretagne en grave pénurie d'argent, les guerres de la Grande-Bretagne avec la Chine réduit la quantité de argent.

Comme dans le cas de la Grande-Bretagne, l'un des problèmes de l'ère bimétallique a été qu'il a coïncidé avec une période de l'histoire du monde rempli de guerres et de révolutions. Surtout en Europe, les conflits armés fréquents reflètent la douleur de sortir de l'établissement de l'empire et l'établissement des États-nations.

L'exemple suivant se penche sur l'Autriche, un pays qui a été impliqué dans de nombreux conflits militaires au cours de l'ère bimétallique. L'exemple montre qu'il n'y a pas de pays étonnant sacrifié la norme métallique et taux de change fixes pour financer des guerres.

Entre la fin du 18e siècle et la fin du 19e siècle, l'histoire monétaire de l'Autriche a été l'un de l'impression de l'argent et ensuite en promettant de faire preuve de discipline budgétaire. Par exemple, le gouvernement a annoncé son intention en 1811 de cesser l'impression de l'argent et émettre une nouvelle monnaie, de diminuer la quantité de papier-monnaie en circulation.

Cependant, le renouvellement de la guerre napoléonienne en 1812 a incité l'Autriche à nouveau d'imprimer trop de la nouvelle monnaie. À la fin des guerres napoléoniennes, la France a fait le paiement des réparations à l'Autriche, et le gouvernement autrichien a promis d'utiliser ces paiements se retirer un peu d'argent en circulation.

Toutefois, lorsque la révolte hongroise contre la domination autrichienne a commencé en 1848, le gouvernement a suspendu le remboursement d'argent et a interdit l'exportation de l'or et de l'argent. Puis la guerre de Crimée (1853-1856), les guerres contre les nationalistes italiens dans le nord de l'Italie, et une guerre dévastatrice avec la Prusse (1866) suivie.

Seulement après la guerre de Prusse en 1866 a fait les gouvernements autrichiens exercer la discipline de leur budget et arrêter l'impression de l'argent. Finalement, la monnaie puis-autrichienne (florin) avait une prime contre l'argent. Même si l'Autriche avait été sur une norme d'argent depuis 1816, les conflits armés ne permettent pas le pays à mettre en œuvre effectivement le niveau métallique pour un demi-siècle.

Les dernières parties de l'ère bimétallique coïncidé avec d'importants développements sur les marchés financiers. Pendant le 19ème siècle, les pays développés ont commencé à introduire leurs banques centrales. En outre, la connexion entre les marchés financiers des pays développés était le renforcement, qui a conduit à diverses unions monétaires entre les pays.