Comment calculer longues longerons et des combinaisons à l'examen série 7

Soyez prêt à répondre aux questions de la série 7, relatif à long Chevauche et combinaisons. Straddles

Sommaire

sont des positions sur options dans lequel l'investisseur achète un appel et une option de vente ou vend un appel et une option de vente sur le même titre sous-jacent avec le même prix d'exercice et la même mois- d'expiration si les titres sont les mêmes mais les prix et / ou expiration grève mois sont différents, vous avez une combinaison.

Ce qui est bien est que les combinaisons et les longerons sont pratiquement les mêmes et les calculs sont effectués de la même façon.

Straddle long pour la série 7 Exam

UN à long straddle est l'achat d'un appel et une option de vente avec la même action sous-jacente, le même prix d'exercice, et le même mois de l'expiration. Les investisseurs qui attendent volatilité dans le titre sous-jacent achat à long chevauche.

Ces investisseurs ne sont pas sûr de la direction que le stock va aller, alors ils couvrant leurs bases. Ils possèdent une option d'achat au cas où le prix des actions augmente, et ils possèdent une option de vente au cas où le prix de l'action diminue. Voici un exemple d'une longue enjambeur:

Acheter 1 DEF octobre 40 appel à 6
Acheter 1 DEF octobre 40 mis au 3

Afin d'avoir un long cavalier (ou une combinaison), vous devez avoir deux achats.

Combinaison longue pour la série 7 Exam

UN longue combinaison est l'achat d'un appel et une option de vente pour la même action sous-jacente avec un prix d'exercice différent et / ou du mois d'expiration. Un investisseur d'une longue combinaison est à la recherche d'un titre qui est volatile. L'investisseur est pas sûr de la direction de la sécurité va aller, alors elle achète un appel dans le cas où les augmentations de sécurité de valeur et une option de vente au cas où il diminue en valeur.

Voici ce que une longue combinaison peut ressembler à:

Acheter 1 LMN octobre 40 appel à 6
Acheter 1 LMN le 30 octobre au 1 vente



Pour distinguer une combinaison d'un straddle, regardez les mois d'expiration et la grève (prix d'exercice). Si l'un est différent, ou les deux sont différents, vous avez affaire à une combinaison.

L'exemple suivant teste votre habileté à distinguer un chevauchement d'une combinaison.

Un investisseur qui détient 40 octobre l'option 1 XYZ d'appel aimerait établir une longue combinaison. Laquelle des positions sur options suivantes serait remplir ses besoins?

(A) Ecrire 1 XYZ Jan 40 vente
(B) Acheter 1 XZY 30 octobre vente
(C) Acheter 1 XYZ 40 octobre vente
(D) Acheter 1 XYZ 30 janvier put

La réponse que vous cherchez est Choice (D). Vous pouvez rayer Choice (A) tout de suite car une longue combinaison nécessite deux choix purchases- (A) est une vente, de sorte qu'il ne peut pas être juste. Vous pouvez rayer Choice (B), aussi, parce que bien qu'il semble jamais si proche, elle implique une sécurité différent. Choice (C) serait correct si la question avait indiqué que l'investisseur a la recherche d'un cavalier.

UN longue combinaison, cependant, est l'achat d'un appel et une option de vente pour le même niveau de sécurité avec différents mois d'expiration et / ou prix d'exercice différents. Par conséquent, la seule réponse qui fonctionne est Choice (D).

Essayez un autre problème à la pratique:

Un investisseur achète 1 ABC Mar 60 appel à 6 et achète 1 ABC Mar 50 mis à 3. ABC augmente ensuite à 68. L'investisseur exerce l'appel et vend les actions sur le marché immédiatement. Après la vente expire sans avoir été exercée, ce qui est le gain ou la perte de l'investisseur?

(A) 100 $ de gain
(B) 100 $ Perte
(C) 500 $ de gain
(D) 500 $ Perte

La bonne réponse est Choice (B). L'investisseur a acheté l'appel pour 600 $ (6 x 100 parts par option), de sorte que vous devez saisir 600 $ dans la section Sortie d'argent de la carte des options parce que l'argent versé était de la poche de l'investisseur.

Après cela, l'investisseur acheté l'option de vente pour 300 $ (3 x 100 parts par option), de sorte que vous devez saisir 300 $ dans la section Sortie d'argent de la carte. La prochaine phrase indique que le stock a augmenté à 68, mais il ne vous dit pas de faire quelque chose avec cela encore, de sorte que vous ne le font pas.

Ensuite, vous avez à exercer l'option d'achat au prix d'exercice de l'appel et de placer le (prix d'exercice de 60 x 100 actions par option) $ 6,000 en vertu de sa prime. Cet investisseur a vendu le stock sur le marché pour 6800 $ (68 x 100 parts par option), ce qui est de l'argent dans la poche de l'investisseur. Totaliser chaque côté, et vous voyez que cet investisseur a subi une perte de 100 $.

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Lorsque vous obtenez une question d'option avec plusieurs étapes (comme la précédente), chercher les mots d'action pour vous dire quoi faire. Les mots d'action comprennent

  • Achète, détient, possède, longs

  • Sells, écrit, des shorts

  • Exercices

Chaque fois que vous voyez un mot d'action, le considérer comme un indice pour vous rappeler que vous avez de mettre quelque chose dans le tableau d'options.


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