Compte protocole spécial (SMA) des calculs sur l'examen série 7

La Série 7 se attendra que vous sachiez le maigre sur SMA de. Un compte spécial mémorandum (SMA) est une ligne de crédit que le client peut emprunter de son compte sur marge ou d'utiliser pour acheter d'autres titres sur marge.

Si tout va bien dans l'univers et le marché va dans la bonne direction, le client a effectivement plus d'équité dans le compte sur marge que lui a besoin, ce qui génère un SMA. Si un client supprime le SMA, il emprunte de l'argent à partir de la comptabilité de la marge par conséquent,

• Les capitaux propres est réduit pour les deux comptes sur marge longues et courtes.

• Le solde débiteur (le montant dû à la firme de courtage) est augmenté pour les comptes sur marge longues.

• Le solde de crédit est diminué pour les comptes marge à découvert.

Après SMA est généré dans un compte long ou court, il ne va pas plus loin jusqu'à ce qu'un client l'utilise, même si le compte devient restreint. Vous pouvez penser à l'élaboration d'un SMA comme établissant crédit-après vous établissez crédit (sur une carte de crédit, par exemple), il y reste jusqu'à ce que vous l'utilisez.

SMA pour les comptes sur marge longues

Quand un investisseur achète sur marge, ce client a un effet de levier, de sorte qu'il a un intérêt dans une plus grande quantité de titres que lui aurait eu si elle avait payé en totalité. Quand un client a un compte de marge de long, excédent de fonds propres est créé lorsque la valeur des titres dans le compte augmente et le capital dans le compte des hausses supérieures à l'exigence de marge.

La question suivante teste votre capacité à répondre à une question sur l'excès de fonds propres.

Mme Glorieux acheté 1.000 actions de DUD Corp. sur la marge à 50 $ par action. Si DUD se négocie actuellement à 70 $ par action, ce qui est Mme Glorieux 'excédent de fonds propres?

(A) $ 5,000

(B) $ 7,500

(C) 10 000 $

(D) 20 000 $

La réponse que vous cherchez est Choice (C). Cette question vous jette un peu glissante parce que vous avez à mettre en place une nouvelle équation lorsque les variations de prix de marché. Vous devez d'abord trouver l'équilibre de débit. Mme Glorieux acheté 50.000 $ de valeurs mobilières (1.000 actions x 50 $ par action), entrez donc 50.000 $ dans le cadre du LMV (valeur de marché de long).

Puis Mme Glorieux a dû déposer le montant de règlement T (50 pour cent) de l'achat, entrez donc 25 000 $ (50% x $ 50 000) sous le EQ (la partie de l'investisseur dans le compte). Cela signifie qu'elle a emprunté 25 000 $ (DR) du courtier:

LMV - DR = EQ

50 000 $ - 25 000 $ = DR

DR = 25 000 $

Maintenant, la mise en abyme: Le LMV change à 70.000 $ (70 $ x 1.000 actions). Parce que le DR (le montant emprunté au courtier) ne change pas, vous apporter le 25.000 $ à votre nouvelle équation. Vous trouvez que l'égaliseur a augmenté à 45 000 $:

LMV - DR = EQ

70 000 $ - 25 000 $ = EQ

45 000 $ = EQ

Maintenant, multipliez le LMV par le règlement T pour obtenir l'exigence de marge, le montant que Mme Glorieux devrait avoir dans EQ être à 50 pour cent. Prenez le 35.000 $ (70.000 $ x 50%) et le comparer à l'égaliseur. Parce que Mme Glorieux a 45 000 $ en capitaux propres, elle a 10 000 $ en excédent de fonds propres (10 000 $ de plus que ce qu'elle a besoin):

Exigence de marge = Reg T x LMV

Exigence de marge = 50% x 70 000 $

SMA = EQ - remplacement de la marge

SMA = 45 000 $ - 35 000 $ = 10 000 $

La R dans DR devrait vous aider à vous rappeler que le solde débiteur reste le même que les variations de prix de marché.

SMA pour les comptes marge à découvert

Contrairement à un long récit, un investisseur avec un compte sur marge à court gagne excédent de fonds propres lorsque le prix des titres dans le compte sur marge diminue. Un SMA est une ligne de crédit que les investisseurs peuvent retirer en espèces ou utiliser pour aider à l'achat ou la vente à court plus de titres sur marge.

Excédent de fonds propres est le montant des capitaux propres que le client dispose d'un compte sur marge qui est supérieur à l'exigence règlement T.

La question suivante teste vos connaissances sur la détermination excédent de fonds propres pour un court compte.

Mme Rice, vendus à découvert 1000 actions de HIJ Corp. sur la marge à 60 $ par action. Si HIJ se négocie actuellement à 50 $ par action, ce qui est excédent de fonds propres de Mme Rice?

(A) $ 5,000

(B) $ 7,500

(C) 10 000 $

(D) 15 000 $

La bonne réponse est Choice (D). Cette question a une torsion parce que vous devez utiliser une nouvelle équation lorsque les variations de prix de marché.

Commencez par la mise en place de l'équation pour trouver le solde créditeur. Mme Rice, vendus à découvert de titres vaut 60.000 $ (1.000 actions x 60 $ par action), entrez donc 60.000 $ dans le cadre du SMV (valeur de marché à court). Ensuite, Mme Rice avait de déposer le montant de règlement T (50 pour cent) de l'achat, entrez donc 30.000 $ (50% x $ 60 000) sous le EQ (la partie de l'investisseur dans le compte). Le solde de crédit (CR) est 90 000 $:

SMV + EQ = CR

60 000 $ + 30 000 $ = CR

90 000 $ = CR

Ensuite, le SMV change à 50.000 $ (50 $ x 1000 parts), si vous avez besoin pour calculer l'équité actuelle de l'investisseur. Mettez cette valeur dans le cadre du SMV. Dans un bref compte-rendu, le CR reste le même que les variations de prix de marché, de sorte que vous devez apporter le $ 90,000 vers le bas à partir de l'équation précédente. Cela signifie que l'égaliseur a augmenté à 40 000 $ (la différence entre 50 000 $ et 90 000 $):

SMV + EQ = CR

50 000 $ + EQ = 90 000 $

EQ = 40 000 $

Maintenant, multipliez le SMV par le règlement T pour obtenir le montant que Mme Rice, devrait avoir en capitaux propres pour être à 50 pour cent. Comparer l'exigence de marge de $ 25,000 ($ 50,000 x 50%) de la valeur nette actuelle. Parce que Mme Rice, a 40 000 $ en capitaux propres, elle a 15 000 $ en excédent de fonds propres (15 000 $ de plus que ce qu'elle a besoin):

Exigence de marge = Reg T x SMV

Exigence de marge = 50% x 50 000 $ = 25 000 $

SMA = EQ - exigence de marge

SMA = 40 000 $ - 25 000 $ = 15 000 $

La R dans CR devrait aider à vous rappeler que le solde de crédit reste le même que les variations de prix de marché.