Comment les banquiers d'investissement de déterminer la rentabilité

Même si vous n'êtes pas un banquier d'investissement, vous avez probablement entendu parler de rapports et / prix-to-book E p. Les banques d'investissement sont attirés par des mots et des acronymes aux consonances étranges, en particulier pour obtenir un meilleur contrôle sur l'évaluation.

La valeur d'entreprise sur EBITDA est certainement un ratio qui est un peu hors des sentiers battus. Mais il est conçu pour donner les banquiers d'investissement une lecture plus précise sur la façon dont le marché valorise richement une entreprise en faisant un certain nombre de mystérieux, mais des ajustements raisonnables.

Ces ajustements peuvent donner des banquiers d'investissement de façon à comparer la façon dont richement différentes entreprises sont évalués, même si ces entreprises mènent des quantités différentes de la dette. Le ratio / EBITDA de la valeur d'entreprise est souvent utilisé avec le P / E par des banquiers d'investissement afin de voir comment une entreprise est cher.

La valeur de marché est certainement le moyen le plus courant pour les investisseurs de mesurer combien une entreprise vaut. Valeur marchande est le prix des actions de la société multiplié par le nombre de ses actions en circulation.

Mais la valeur de marché, alors que l'objectif, a ses défauts quand il vient à la mesure de la valeur d'une entreprise. La valeur de marché d'une entreprise est le reflet de la valeur des actions de la société. Les investisseurs en actions, en théorie, donner la valeur d'une entreprise une décote pour tenir compte de la dette de la société est porteur.

Cette décote est logique totale pour les investisseurs en actions, mais pas tellement pour les banquiers d'investissement qui ont besoin de savoir combien la société tout entière, et pas seulement ses actions, vaut.

Pour rendre la valeur de marché statistique répondent à leurs besoins, les banquiers d'investissement utilisent souvent valeur d'entreprise, qui est la valeur de marché d'une entreprise avec son endettement net rajouté.

Valeur d'entreprise = valeur de marché - Espèces et Placements à court terme + dette totale

Vous êtes maintenant à mi-chemin à la compréhension de l'entreprise valeur au ratio du BAIIA.

Un autre acronyme vous êtes garanti d'entendre si vous sortir avec des banquiers d'investissement est EBITDA. Le BAIIA est court pour le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et de l'amortissement. La mesure de l'EBITDA est la réponse de banquiers d'investissement à la mesure largement acceptée, mais erronée des bénéfices des entreprises appelé revenu net. EBITDA se fait par une série d'ajustements au bénéfice net pour arriver à une mesure de la rentabilité qui est pas faussée par la comptabilité ou manœuvres financières.

Le BAIIA est calculé comme suit:

EBITDA = Résultat net + taxe + intérêt + et amortissement

Maintenant que vous êtes un maître de la valeur de l'entreprise et de l'EBITDA, l'astuce consiste à les réunir. Divisant la valeur de l'entreprise par l'EBITDA dit banquiers d'investissement, la valeur totale placée sur un dollar de bénéfice de l'entreprise articles qui ne coûtent pas la trésorerie, comme amortissement, ajusté.

Puisque nous parlons déjà EBITDA, il semble naturel de discuter EBIT. L'EBIT est - vous l'aurez deviné - le bénéfice avant intérêts et impôts. Le BAII est une façon de regarder le bénéfice d'une société qui le rend un peu plus facile de comparer avec différentes entreprises. La mesure ajuste le bénéfice d'une entreprise, rajoutant les frais d'intérêts et taxes, pour obtenir au coeur de l'entreprise, ou le bénéfice d'exploitation. L'EBIT est calculé comme suit:

EBIT = Revenu - Coût des marchandises vendues - Charges d'exploitation - amortissement - Amortissement

Certains banquiers d'investissement vaguement EBITDA échange avec les flux de trésorerie provenant de l'exploitation, mais ce ne est pas tout à fait exact. BAIIA et les flux de trésorerie provenant des opérations impliquent des calculs différents.