Comment calculer le ratio P / E pour la banque d'investissement

Si il ya un célèbre rapport d'évaluation dans la banque d'investissement, il est le prix-bénéfice- ou P / E ratio. Même les investisseurs individuels réguliers sont souvent familiers avec les ratios P ​​/ E, et ils les utilisent comme un guide pour indiquer quand un stock est richement valorisé ou sans doute sous-évalué. Le P / E ratio à son essence est un problème de division simple:

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Le rapport A / E P dit les banquiers d'investissement combien les investisseurs sont prêts à payer pour une revendication pour un dollar de bénéfice de l'entreprise. Plus le ratio P / E, plus surévalués une entreprise et ses actions sont.

En son cœur, le ratio P / E est simple, mais il peut rapidement devenir compliqué que vous creusez plus profond. Le numérateur du ratio, le prix des actions, est quelque chose que tout le monde peut entendre. Les banques d'investissement peuvent obtenir le prix de l'action de tout service de devis. Mais le dénominateur, les bénéfices d'une entreprise, est sujette à débat.




Les investisseurs individuels regardent souvent ratios P ​​/ E à terme, qui sont le prix de l'action divisé par combien la société est attendu pour gagner l'année prochaine. Mais les banquiers d'investissement ont tendance à regarder les choses un peu différemment.

Les banques d'investissement veulent souvent à regarder P / E dans une forme plus pure qui est basé sur des chiffres concrets des états financiers. Pour cette raison, il est commun pour les banquiers d'investissement à zéro dans le P / E en fonction des gains historiques moins les éléments extraordinaires.

Cela signifie que les banquiers d'investissement divisent le prix actuel du stock par les bénéfices dilués d'une société par action, hors éléments non récurrents (tels que les restructurations, cessions et autres éléments non récurrents). Les bénéfices dilués par une société par action, hors éléments non récurrents est souvent calculé comme suit:

Bénéfice dilué par action excluant les éléments non récurrents = (recettes totales - coût des ventes - frais Dépenses de fonctionnement + Intérêts - La charge d'impôt sur le revenu - Dividende Prioritaire + éléments inhabituels) # 247- dilué Actions en circulation

Dilué d'actions d'une entreprise en suspens est un décompte de toutes les actions, il serait peut-être d'un stock à l'état sauvage si toutes les revendications de la société ont été converties - y compris les options d'achat les subventions de cadres, des bons de souscription en circulation et les obligations convertibles converties en actions ordinaires. Les actions diluées en circulation peuvent être obtenues directement à partir du bilan d'une entreprise.


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