Les produits énergétiques: investir dans les raffineries de pétrole brut

La marchandise de pétrole brut par lui-même n'a pas beaucoup d'applications utiles - il doit être raffiné en produits consommables tels que l'essence et le carburéacteur. Les raffineries sont un lien essentiel dans la chaîne d'approvisionnement de pétrole brut parce que, après le pétrole brut est découvert, que le pétrole doit être transformée en produits avant qu'il ne soit envoyé aux consommateurs.

Voici quelques-uns des produits les raffineries tirent de raffinage du pétrole brut:

• Asphalte

• Huile lubrifiante automobile

• Gas-oil

• Essence

• Mazout (commercial et résidentiel)

• Carburéacteur (de l'aviation militaire et commerciale)

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  Kérosène

• Pétrochimie

• Propane

Étant donné l'importance de ces produits dérivés, vous pouvez imaginer que vous pouvez faire beaucoup d'argent à investir dans les raffineries. Vous avez besoin de regarder trois critères lors de l'examen investissant dans des entreprises qui exploitent des raffineries:

• Raffinerie de débit: La capacité de raffinage du pétrole brut sur une période de temps donnée, généralement exprimée en barils

• La production des raffineries: La production réelle de produits de pétrole brut, tels que l'essence et le mazout

• L'utilisation de la raffinerie: La différence entre la capacité de production, le débit, et ce qui est effectivement produite

Vous pouvez trouver cette information dans les rapports annuels ou trimestriels de l'entreprise.

La plus grande raffinerie aux Etats-Unis est situé à Baytown, au Texas, et est exploité byExxonMobil. Il a une capacité de raffinage de 557.000 barils par jour. La plupart des grandes sociétés pétrolières intégrées ont une grande capacité de raffinage. Ceux-ci comprennent certains des majors, comme ExxonMobil et BP. Une façon d'obtenir une exposition à l'espace de raffinage est d'investir dans ces grandes entreprises.

Un autre, plus directe, façon de profiter de l'activité de raffinage est d'investir dans les raffineries indépendants. Le nom chapiteau dans ce domaine est une société appelée La Valero Energy Corporation (NYSE: VLO). Valero est la plus grande entreprise indépendante de raffinage en Amérique du Nord.

Valero est agréable parce que, si vous voulez jouer la carte de la raffinerie, il vous donne l'un des moyens les plus directs pour le faire. Les grandes sociétés intégrées sont un bon jeu, mais ils sont tellement gros que vous ne recevez pas le même genre d'exposition directe que vous faites à partir de Valero.

Bien que Valero est le goliath dans l'espace de la raffinerie, un certain nombre de petites entreprises peuvent vous offrir beaucoup de valeur. Jetez un oeil à un couple de ces entreprises:

• Sunoco Inc. (NYSE: SUN): Sunoco est le deuxième plus grand raffineur en termes de débit totale de raffinage. Il affine environ 1 million de barils de pétrole brut par jour en produits raffinés, qu'elle distribue principalement dans l'est des États-Unis.

• Tesoro Corp (NYSE: TSO): Tesoro, dont le siège est à San Antonio, au Texas, est l'un des principaux raffineurs dans le centre du continent et de l'ouest des États-Unis. Ses raffineries transforment le pétrole brut en essence qui est distribuée à travers un réseau d'environ 500 points de vente dans l'ouest des États-Unis. Cette option est un bon jeu régional.

Raffineurs opèrent dans un secteur extrêmement cyclique, ce qui pose un risque de placement inhérent qui ne favorise que les opérateurs les plus avertis. Raffineurs indépendants doivent acheter la matière première - le pétrole brut - au prix du marché et doivent revendre le produit fini - l'essence, de l'huile de chauffage, et ainsi de suite - au prix du marché.

Cependant, de nombreuses majors opèrent également raffineries internes qui sont en concurrence agressive avec le independents- tandis que les indépendants doivent acheter la matière première à des prix de marché, cependant, les raffineries internes obtiennent souvent de l'huile à des prix subventionnés. Cette dynamique de marché, il est extrêmement difficile pour les indépendants de concurrencer sur un pied d'égalité avec les majors. Gardez cela à l'esprit que vous analysez les raffineurs indépendants.

L'Energy Information Administration compile des données sur toutes les raffineries américaines.