Facteurs affectant à terme pour les investisseurs de l'énergie

Pour les investisseurs de l'énergie au commerce avec succès à terme de pétrole et de gaz, de comprendre les facteurs de base derrière les prix du pétrole et du gaz est impératif. Dans un monde parfait, les fondamentaux d'un marché tourneraient entièrement autour de la demande. Autrement dit, vous avez un acheteur avec une quantité spécifique à l'esprit, prêts à payer un certain prix.

Rarement, cependant, est que le cas. Vous avez vu de première main que les prix du pétrole et du gaz naturel sont pas définies dans la pierre. Un jour, vous remplissez votre réservoir de gaz pour 4 $ le gallon, et le lendemain vous regrettez la décision parce que les prix sont tout à coup 20 cents moins cher.

Trois facteurs fondamentaux sont à l'œuvre ici: un méli-mélo de l'offre, la demande, opinion et de marché (tant d'un point de vue géopolitique et technique) qui viennent ensemble pour façonner des prix à court et à long terme.

Un professeur d'économie vous dirait que tout se résume à l'offre et la demande et que le prix est tout simplement un reflet de la relation entre les deux. En un mot, une offre plus élevée entraîne une baisse des prix et vice versa.

A présent, vous devriez savoir que les marchés du pétrole ne jouent pas selon les règles habituelles. Comment haute le prix à la pompe ne grimpe pas d'importance parce que, il ya des chances, votre voiture (et plus de 90 pour cent du secteur de transport) ne fonctionneront pas sur un carburant différent à la baisse d'un chapeau.

Si votre maison fonctionne à l'huile de chauffage, qui vous laisse relativement peu d'options au cours des mois d'hiver - acheter plus de pétrole de chauffage ou de payer pour changer de combustible. Vous pouvez abaisser le thermostat, mais vous allez encore pour chauffer votre maison.

Approvisionnement

Il faut différents bruts faire bouger le monde, et non tous les bruts ont été créés égaux. Vous ne connaissez peut-être les meilleurs qualités de brut: West Texas Intermediate (WTI) et Brent de la mer du Nord.

La qualité de l'huile brute est basée sur son American Petroleum Institute (API) gravité, qui mesure le poids de ce liquide par rapport à l'eau. Typiquement, ayant une densité API supérieure à 10 indique que le brut est plus léger que l'eau. Rien de moins que 10 est plus lourd et sombre.

La teneur en soufre du pétrole brut est également mesurée. Quand il a un niveau de plus de 0,5 pour cent de soufre, il est considéré comme acide. Rien de moins que 0,42 pour cent de soufre est considéré doux. Dans l'ensemble, la lumière, les qualités douces de brut sont plus souhaitables pour les raffineries car ils sont moins chers et plus facile à raffiner.

Au total, il ya plus de 100 catégories et types de pétrole brut différents. Ce tableau est une liste de quelques-uns des plus familiers trouvés dans les États-Unis.

Pendant longtemps, le West Texas Intermediate a été considéré comme la référence mondiale de pétrole brut. Sa qualité supérieure le rend idéal pour les raffineurs à produire de l'essence. Lieu est un bonus supplémentaire - WTI est produite à proximité des raffineries du Midwest, ainsi que ceux trouvés le long de la région de la côte du Golfe.

Membres de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) contrôlent environ 80 pour cent des réserves de pétrole du monde. Le panier de référence de l'OPEP est également utilisé comme un point de référence important pour les prix du pétrole. Il est la moyenne des prix des mélanges bruts de ses membres, que vous pouvez trouver dans ce tableau. OPEP publie son prix du panier quotidien sur son site internet.

Dans les dernières années, le pétrole brut Brent Blend remplacé avec succès WTI comme la référence mondiale pour les prix brut. Les deux ont historiquement négociés relativement proche, mais l'écart de prix a commencé à se creuser en 2010, et Brent métiers maintenant à 15 $ le baril prime considérable par rapport au WTI. Cette figure montre le prix divergence depuis 2007.

Bien qu'il se résume généralement à qui vous demandez, il semble que plusieurs analystes et des agences gouvernementales de rapports commencent à accepter que le baril de Brent est un meilleur reflet d'un prix de référence mondiale. En fait, l'EIA a adopté le baril de Brent pour ses prévisions de prix pour la première fois de son Annual Energy Outlook 2013.

Brent est constitué de production d'environ 15 champs différents dans la mer du Nord. La densité API de Brent est de 38,3, avec une teneur en soufre de 0,37 pour cent. En d'autres termes, il est pas exactement comme la lumière comme le WTI.

Exigence

Contrairement à la croyance populaire, la croissance de la demande future de pétrole brut ne viendra pas des États-Unis. Amérique peut représenter un quart de la demande mondiale d'aujourd'hui, mais cette dynamique va changer de façon spectaculaire au cours des quelques décennies.

La plus forte croissance viendra des pays en dehors de l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE), en particulier de la Chine, de l'Inde, et les pays du Moyen-Orient. Cette croissance de la demande est illustrée dans cette figure, qui est pris directement à partir de BP Perspectives énergétiques 2030 rapport.

Il ya une bonne raison pour laquelle la demande ralentit ou décline dans ces pays développés. La demande de pétrole et de liquides est centrée sur le secteur des transports. Pays ayant des taux élevés de consommation (comme les États-Unis) connaissent une baisse de la demande pour diverses raisons, comme une meilleure efficacité des véhicules ou la substitution d'autres combustibles à la place de l'huile.

Dans les pays non membres de l'OCDE comme la Chine, par exemple, le total des liquides de la demande devrait atteindre 17 millions de barils par jour (mb / j) en 2030, soit près du double de son taux de consommation de courant.