10 choses que vous devez savoir à propos de dark pools

Dark pools ont grandi pour devenir une partie importante des marchés boursiers mondiaux, et ils ont devenir un véritable concurrent et alternative à des bourses traditionnelles. Beaucoup d'investisseurs sont confus au sujet de dark pools en raison de rumeurs rampante, qui n'a rien d'étonnant. Juste le nom est assez pour faire peur à quiconque prend un intérêt en eux.

Lorsque vous prenez un plongeon dans une piscine sombre, vous nagez dans les eaux troubles. Que vous le vouliez ou non, si vous achetez ou vendez des actions, les chances sont que vous serez travaillez dans un dark pool à un certain point. Ils sont autant une partie des marchés financiers mondiaux que l'emblématique New York Stock Exchange, la City de Londres ou de Wall Street elle-même.

Parce qu'il ya tellement peu de connaissance de ce qui se passe dans les dark pools, ces dix choses à propos de dark pools sont importants pour vous aider à comprendre comment ils affectent les marchés et, plus important encore, comment ils peuvent vous et vos opérations sur titres affecter.

Les dark pools sont sombres, pas transparent

Commerce de piscines sombres est tout au sujet de la visibilité et, comme son nom l'indique, les dark pools ne disposent pas beaucoup de visibilité. Dans une bourse traditionnelle, lorsque vous envoyez un ordre sur le marché avec une limite de prix, cet ordre apparaît sur le portefeuille de négociation de l'échange. Il est là pour tout voir en public. Seul le prix et la quantité d'actions que vous voulez le commerce sont visibles.

Vous ne disposez pas de ce type de transparence dans les dark pools. Un dark pool ne montre pas combien d'un stock que vous voulez acheter et à quel prix, qui est ce qui rend les dark pools foncé. Pour se différencier, les bourses traditionnelles sont parfois dénommés Allumé ou affichée marchés.

Opaques sont pour tout le monde

À l'origine, les dark pools ont été mis en place afin que seules les grandes, les investisseurs institutionnels peuvent acheter et vendre des commandes importantes de stocks avec d'autres grands investisseurs institutionnels, sans faire un gros impact sur les prix sur le marché. Lorsque les commandes sont affichées dans un marché, tout le monde peut voir les intentions de tous les acheteurs et les vendeurs. Une grosse commande pourrait facilement alerter les autres à quelqu'un qui était désespéré d'acheter ou de vendre, ce qui pourrait entraîner un changement dans le prix. Sans montrer la taille du commerce, les grandes institutions étaient en mesure de trouver les commandes correspondant sans laisser voir le marché de la taille de leur ordre.

Cela ne veut pas le cas aujourd'hui. Dark pools, tout comme les bourses, les gens ont besoin de commercer en eux dont ils ont besoin acheter et vendre des ordres. Pour attirer de plus en plus de commandes, de nombreuses piscines sombres permettent maintenant les petites commandes, avec les métiers de plus petite taille, dans leurs piscines afin de créer plus liquidité (une abondance de commandes à des prix différents à partir de nombreux participants du marché). Ordres exécutés dans les dark pools ont été en baisse constante au cours des dernières années, et les dark pools ne sont plus l'apanage des grandes institutions.

Les dark pools sont de plus en plus répandue

Ce qui a commencé avec un besoin de grandes institutions pour obtenir leurs métiers exécutés avec aussi peu d'impact sur le marché que possible rapidement transformée en une grande mine d'or pour les banques et les courtiers. Si elles pouvaient correspondre à des ordres de clients dans leurs propres piscines sombres, ils ne seraient pas avoir à payer les frais de la bourse et peut-être qu'ils pourraient se faire un peu d'achat et de vente dans leurs propres piscines et un bénéfice encore plus. Avec cette réalisation banques et les courtiers ont commencé à promouvoir et à encourager l'utilisation de leurs propres piscines sombres pour une clientèle plus large, y compris des investisseurs de détail. La propagation des dark pools en a fait une partie intégrante de la structure actuelle du marché, et il est désormais impossible d'échapper à dark pools.

De nombreux dark pools existent partout dans le monde. En fait, une grande partie du volume global de la négociation d'actions sur les principaux marchés est maintenant effectué dans l'obscurité. Aux États-Unis seulement, on estime que 40 pour cent de toutes les opérations exécutées sont accomplies dans un dark pool, et environ 20 pour cent en Europe. En d'autres marchés à travers le monde, les dark pools sont pas aussi commun, mais dans un marché qui voit la croissance dans le commerce de l'équité, les dark pools sont sûrs de se présenter.

Dark pools doivent marchés boursiers

Dark pools ont besoin de marchés traditionnels affichées. Voilà comment ils déterminent le prix d'un stock. Parce que le prix et le montant des actions qui doivent être négociés ne sont pas représentés dans un dark pool, le dark pool doit obtenir son prix de quelque part, ce qui explique pourquoi les dark pools se tournent vers les marchés affichés pour une référence de prix.

La correspondance originale de métiers dans un dark pool serait fait sur la base du prix moyen de la meilleure offre et la meilleure offre disponible sur une bourse de valeurs affichées. La meilleure offre est le prix le plus élevé qu'un acheteur est prêt à payer pour un stock, tandis que le meilleure offre est le prix le plus bas d'un vendeur est prêt à vendre son stock. En adaptant un commerce à la moyenne de la meilleure offre et la meilleure offre, à la fois l'acheteur et le vendeur dans un dark pool reçoivent un meilleur prix que ils auraient reçu dans le marché affichée. Cet avantage concurrentiel des dark pools est appelé l'amélioration des prix.

Dark pools ont augmenté en raison de HFT

À l'origine, les dark pools ont été conçus pour les grandes institutions. Dark pools a rapidement grandi, cependant, en partie due à la croissance du trading haute fréquence (HFT) dans les marchés traditionnels d'actions affiché. Institutions ont désormais un besoin encore plus fort pour éviter ce qu'ils estimaient être la négociation d'éviction des commerçants à haute fréquence que la foule HFT a essayé de renifler de grosses commandes dans les marchés affichés.

En conséquence, de plus en plus d'institutions négociés dans le noir. Il a provoqué un problème pour les dark pools, cependant. Qui serait le commerce avec les grandes institutions? Qui prendrait l'autre côté des métiers des investisseurs institutionnels? Pour satisfaire la demande de plus de liquidités, certains dark pools ont commencé laisser traders haute fréquence dans leurs piscines afin que davantage de métiers pourraient être jumelés.

Ouvrir la porte à des commerçants à haute fréquence a donné exactement la même activité dans les dark pools que les investisseurs institutionnels ont essayé de sortir de sur les marchés affichés - algorithmes prédateurs flairer les grosses commandes et commercial contre eux.

Les dark pools sont préférés par les banques et les courtiers

Les banques et les courtiers sont plus qu'heureux d'exécuter des opérations dans leur propre piscine sombre pour améliorer leur propre ligne de fond. Comme la taille des opérations exécutées en moyenne sur les dark pools a diminué, de plus en plus petites commandes sont acheminées vers les dark pools avant d'être envoyé aux marchés affichés.

Les courtiers peuvent éventuellement essayer de faire correspondre votre commande dans leur propre piscine sombre. Cela est bien aussi longtemps que vous obtenez une amélioration des prix et une économie globale dans vos frais de transactions. Soyez sûr de demander à votre courtier Qu'il routes vos commandes via un dark pool ou non.

Dark pools permettent front running

Front running est quand un autre commerçant sait que vous vous apprêtez à acheter (ou vendre) un stock et que trader puis achète (ou vend) le même stock avant que vous êtes en mesure de et vend ensuite immédiatement le stock à vous à un prix plus élevé. Front running est pas juste et est interdit, mais, malheureusement, devant courir encore se passe dans les dark pools.

Certains opérateurs de dark pools ont été condamné à une amende pour de telles actions, et certains font face à des poursuites judiciaires. Certains dark pools ont été condamné à une amende pour avoir enfreint les règles et face à la colère des régulateurs. En raison de la façon dont les dark pools sont mis en place et leur manque de transparence, il ya une vraie tentation de commandes d'exécution avant. Soyez prudents et savent ce que les dark pools vos commandes sont négociés sur.

Les dark pools sont pas tous les mêmes

Dark pools viennent dans beaucoup de formes différentes. Leur manque de transparence est le seul facteur d'unification, mais chacun est un peu différent de l'autre, car ils ont tous leurs propres règles spécifiques sur lesquels ils permettent d'échanger leurs piscines et dans quelles conditions. Certains dark pools ont des limites sur la taille du commerce, ne laissant de grosses commandes, également connus comme blocs, à être échangé en leur sein. Puis d'autres permettent aux traders haute fréquence pour le commerce de leurs piscines. Autres dark pools même se différencier de la façon dont ils correspondent métiers.

Les dark pools sont réglementés

Les dark pools sont pas une version complète de l'Ouest sauvage dans le monde financier, comme certains experts du marché voudraient vous faire croire. Les dark pools sont effectivement réglementés, avec les autorités financières nationales dans les pays respectifs de surveillance et de maintien de l'ordre leurs actions et la façon dont ils exercent leurs activités. Comme dark pools ont grandi, les régulateurs et les législateurs ont pris un intérêt plus vif dans la façon dont les dark pools sont exécutés. Par conséquent, dark pools sont confrontés à de plus en mise à jour la législation pour contrôler la façon dont ils fonctionnent.

Dark pools ne vont pas disparaître

Législation va changer et modifier la façon dont les dark pools font des affaires et comment ils fonctionnent, mais les dark pools sont rien de nouveau. La nécessité pour le commerce de gros blocs d'actions avec un impact minime sur le marché sera toujours une partie du marché. Voilà pourquoi, avant l'émergence de dark pools courtiers discutées et convenues sur les transactions de blocs en dehors des heures de négoce du marché boursier. Les dark pools sont tout simplement l'évolution de ces temps. Lorsqu'il est utilisé de façon équitable avec des règles claires, dark pools peuvent être bénéfiques pour les investisseurs à la recherche de deux l'amélioration des prix et de l'impact des prix minimes. Les investisseurs auront toujours besoin de l'option d'avoir un dark pool au commerce.