L'achat d'actions sur la marge au Royaume-Uni

Comme un investisseur privé au Royaume-Uni, vous ne pouvez pas lancer un fonds de private equity, mais vous pouvez utiliser un compte sur marge pour profiter de l'effet de levier. La plupart des courtiers en valeurs mobilières vous mis volontairement à un compte sur marge qui vous permet d'emprunter de l'argent à un intérêt convenu pré à tarifs en général, vous pouvez emprunter jusqu'à 50 pour cent du coût d'acheter des actions.

Supposons que vous avez # 163-100,000 à investir et vous l'utilisez pour acheter 500 actions d'une # 163-200 stock. Si le prix de l'action monte à # 163-250 en 12 mois, vous vous retrouvez avec un # 163-25,000 gain et un rendement de 25 pour cent. Qui est connu en tant que votre désendetté retourner.

Avec un effet de levier, cependant, vous avez encore # 163-100,000 à investir, mais votre courtier vous permet d'emprunter jusqu'à 50 pour cent de tout achat d'actions à un taux de 10 pour cent d'intérêt. Maintenant, vous pouvez acheter 1000 actions au # 163-200 par action, pour un investissement total de # 163-200,000 (# 163-100,000 de votre argent, plus que # 163-100,000 prêt sur marge).

L'action monte en valeur à # 163-250 plus de 12 mois comme avant et vous vendent jusqu'à. Vous obtenez en retour # 163-250,000, rembourser votre prêt de # 163-100,000 plus 10 pour cent d'intérêt (# 163-10,000) et vous avez # 163-140,000 dans votre main # 8210- une jolie chouette retour de 40 p par.

Poser la question: est-ce pas risqué prépare?

Utilisation de l'effet de levier # 8210- en effet, en utilisant l'argent des autres # 8210- est presque à l'évidence risqué et apparemment le monde d'aujourd'hui est un endroit légèrement sombre dans lequel le désendettement de tout le monde comme un fou. Ou du moins ce que certains analystes boursiers pensent.

Pour les cyniques de la dette comme Gary Shilling (auteur de L'âge de désendettement), Et il est loin d'être une voix solitaire), la dette et de la trésorerie est mauvais est bon.

Un avertissement de l'histoire

L'effet de levier a certainement mal passé dans le passé, en particulier lorsqu'il est appliqué à investir dans des actions à l'aide de comptes sur marge. L'orgie des achats sur marge durant le boom des années 1920 a contribué à précipiter le krach boursier de 1929 et la dépression résultant comme des milliers d'investisseurs ne pouvaient pas faire leurs appels de marge. À l'époque, les exigences de marge étaient assez clémente et les investisseurs ont pu acheter d'énormes blocs d'actions avec de très petits investissements initiaux.

Lorsque le marché boursier a commencé sa spirale mortelle en 1929, des dizaines de les investisseurs ont reçu des appels de marge. Ils ont été obligés de donner de l'argent supplémentaire à leurs courtiers ou leurs actions seraient vendues.

Parce que la plupart des individus ont été mis à profit pour la garde, ils ne disposent pas de l'argent pour couvrir leurs positions à effet de levier, ce qui a forcé les courtiers de vendre leurs actions. La vente précipitée de nouvelles baisses de marché et plus les appels de marge. . . et ainsi de suite. Et tout le monde sait ce qui est arrivé ensuite.

La vérité brutale est que, bien que l'effet de levier peut certainement aider à se préparer vos déclarations, les pertes sont également d'autant plus grand. Si vous investissez # 163-25,000 de votre propre argent et votre portefeuille diminue en valeur à # 163-15,000, après 15 ans, vous avez perdu # 163-10,000. Mais si vous avez emprunté # 163-25,000 d'acheter ce même portefeuille, vous êtes hors de la poche par beaucoup plus.

Si, par exemple, vous avez payé pour votre investissement en souscrivant un prêt hypothécaire avec un terme de 15 ans à 6,5 pour cent, vous avez aussi payé # 163-14,200 en intérêts. Dans ce cas, votre perte totale est # 163-24,200 (# 163-10,000 + # 163-14,200) # 8210- près de 150 pour cent de plus!

Utilisation de l'effet de levier raccourcit votre horizon de temps et ne vous donne pas le temps à long terme pour rebondir. Aussi, quoi qu'il arrive, vous avez encore à payer les intérêts sur le prêt, même si vos placements sont en baisse en valeur.

Peu d'événements sont pire que de recevoir un appel de marge de votre courtier en valeurs mobilières. UN appel de marge est lorsque vos demandes de courtier que vous déposez assez de votre propre argent dans le compte pour apporter l'équilibre à l'exigence de marge de maintenance minimum.

Les investisseurs doivent mettre en place une marge initiale minimum de 50 pour cent, mais ils ont aussi besoin de courir toujours une marge d'au moins 25 pour cent de l'entretien. Cette marge protège le courtier si la valeur de l'investissement diminue. Si votre valeur des capitaux propres en actions ou obligations tombe en dessous de ce que cent barrière 25 par, votre courtier en valeurs mobilières doit faire l'appel de marge.