Décidez si un court-circuit ou de couverture sont pour vous

De hedge funds et de rendement absolu gestionnaires obtiennent souvent mauvaise presse de nombreux commentateurs d'investissement au Royaume-Uni. Le centre de charges commun sur les préoccupations au sujet de la mauvaise performance et des coûts élevés, en plus d'une poignée de préoccupations plus systématiques, tels que les questions concernant la nature opportuniste de nouveaux gestionnaires sur le marché, le manque relatif de la surveillance réglementaire (au moins jusqu'à récemment), et même si la stratégie elle-même fonctionne, étant donné la piètre performance globale du fonds.

Mais les gestionnaires de hedge funds devrait être applaudi pour le noble objectif (pas toujours atteint) d'essayer de préserver votre capital sur un marché. Cet objectif oblige à faire preuve de créativité, ce qui signifie qu'ils sont prêts à envisager des stratégies qui incluent la couverture de leur portefeuille, court-circuitant actifs coûteux et la pensée non conventionnelle.

De couverture est un concept simple à comprendre. Imaginez l'ouverture d'une très grande position sur l'indice de référence FTSE 100 indice boursier au Royaume-Uni. Vous croyez qu'il va augmenter dans la prochaine année, mais vous êtes aussi un peu inquiet que l'économie locale peut soudainement ralentir, atteignant le prix des actions locales.

Couverture implique de travailler sur la valeur de votre position principale, puis en ouvrant une position de contre-équilibrage où vous faites un profit si votre idée de l'investissement va dans la direction opposée: à savoir, le FTSE 100 descend.

Vous pouvez par exemple chercher à investir dans un autre atout qui peut être invoquée pour augmentation de la valeur tandis que le FTSE 100 est chute en valeur (appelé corrélation négative dans le jargon de la finance). Les obligations d'État, par exemple, peuvent généralement être invoqués pour faire exactement le contraire des marchés d'actions locales, et peuvent donc être une couverture parfaite.

Un court-circuit - où vous faites de l'argent à partir d'un actif financier de tomber dans le prix - peut être un élément essentiel d'une stratégie de couverture. En termes simples, vous ouvrez une position avec un courtier où vous vendez un actif (que vous avez probablement ne possédez pas à ce moment dans le temps), puis attendez pour qu'elle tombe dans le prix.

Imaginez la vente d'actions dans ACME PLC pour # 163-100. Vous pourriez être la vente de ces actions dans un nu la mode, qui, heureusement, ne signifie pas que vous êtes assis dans le nu sur le téléphone, mais que vous ne possédez pas d'actions dans ACME PLC.

Votre plan est que, dans un délai de deux mois, le prix de l'ACME sera seulement # 163-80 par action à quel point vous souhaitez achetez les actions (pour # 163-80) et puis de les vendre, comme convenu avec votre courtier, pour # 163-100 chacun. Hey Presto, un bénéfice de # 163-20 même si vous ne possédez pas l'actif!

Bien que court-circuit est largement utilisé, il est l'objet de beaucoup de débats et de controverses. De nombreuses banques centrales détestent l'idée d'actions «de court-circuit» dans les établissements d'importance vitale tels que les banques. Ils craignent que la vente à découvert peut faire tomber une banque, provoquant un carnage économique.

En outre, un court-circuit est risqué: vous trompez et vous pouvez finir par perdre une grande quantité d'argent très rapidement, en particulier si le prix de l'actif sous-jacent continue à aller dans le mauvais sens.

Vous pouvez également utiliser des stratégies de court-circuit de remplacement dans la couverture qui impliquent l'utilisation des options. Ceux-ci concernent essentiellement le même résultat, mais utilisent des options basées aux dérivés qui augmentent en valeur de l'indice (ou part) ils suivi descend dans le prix. Ces puts, comme on les appelle, sont largement utilisés dans les marchés financiers et peut être une excellente manière de couvrir un portefeuille.