Fonds d'investissement Em

Beaucoup d'investisseurs britanniques ont tiré de l'argent de EM (marchés émergents) des fonds dans la crise récente, mais en 2010, le marché a été de plus en plus à nouveau. D'ici l'été 2012, le nombre de hedge funds EM avait atteint un record avec 1.073 fonds (14 pour cent de tous les fonds de couverture à l'échelle mondiale).

EM (marché émergent) des fonds d'investissement ont commencé à émerger dans les milieu des années 1980 lorsque la Société financière internationale (SFI) a mis en place le premier fonds commun de placement qui investit exclusivement dans des titres d'Ems, avec des capitaux d'amorçage de l'ordre de 50 millions $ US. Depuis lors, la communauté de fonds EM a connu une croissance exponentielle, avec les hedge funds connaissent certains des entrées les plus rapides de l'argent.

Selon Hedge Fund Research, en 2012, les fonds EM eu environ US $ 121 milliards d'actifs sous gestion. Les investisseurs ont fui en désordre dans EM fonds de capital-driven funds largement en raison de rendements impressionnants. Avant la crise financière mondiale en 2008, de nombreux hedge funds EM ont été d'offrir des rendements de plus de 25 pour cent par an, bien au-dessus du fonds de couverture moyenne de l'industrie dans le monde développé.

Cet afflux récent de l'argent est peut-être alimenté par la réalisation que les économies asiatiques peuvent être en train de ralentir et les investisseurs veulent faire de l'argent sur les actions locales chute en valeur.

Retours EM peuvent être touchés par la détérioration de la crise de la dette souveraine dans les pays développés (leurs principaux clients), une hausse de l'inflation, les créances douteuses, la corruption et le renforcement des monnaies. Si les cyniques ont raison, les investisseurs ont besoin d'un gestionnaire de fonds de couverture à jouer à la fois les marchés locaux à court et long.

Un exemple hedge fund EM

Un des hedge funds les plus récentes réussies base-EM est GAM Talentum Emerging long / court fonds, géré par Enrico Caméra et Iain Cartmill. Ce fonds US 70,1 millions $ investit principalement dans des actions, avec un, trois et cinq ans rendements annualisés d'environ 9 pour cent (basée sur les rendements 2012).

Surtout, ces chiffres solides ne semblent pas avoir été au sujet de la prise de risque excessive, avec plus mauvais abaissement de la caisse ou à l'automne crête à creux à moins de 7 pour cent par rapport à une moyenne du secteur de plus de 40 pour cent. En fait, en 2008, le fonds a gagné 8,7 pour cent tandis que l'indice MSCI Emerging Market a perdu plus de la moitié de sa valeur.

Les gestionnaires du fonds disent que le secret est de se concentrer sur l'exploitation minière des informations sur les va-et-vient des révisions de bénéfices, en écho à de nombreux pairs du monde développé qui surveillent étroitement leurs estimations de trouver des entreprises qui peuvent tirer une surprise positive.

Les gestionnaires vont longtemps sur les entreprises considérées comme ayant un avantage concurrentiel et dont les valorisations et les perspectives qu'ils estiment qu'elles ont été sous-estimés.

UN Financial Times Rapport au printemps 2011 a noté que les analystes croyaient que les gérants du fonds ont été ne pas apprécier la hausse que AVI, une consommation de base et des produits de soins de santé détaillant sud-africaine, était susceptible de faire l'expérience à la suite de nouveaux investissements dans les usines de la société couplés avec le pays de la hausse jetable le revenu. En un an, le stock avait doublé. Sur le côté court, les paris de fonds contre les entreprises qui sont susceptibles d'être touchés par des vents contraires compétitifs et macro '.

Rappelant les risques d'une stratégie axée sur EM

Hedge funds EM peuvent être populaire, mais ils représentent encore que 5 pour cent de l'univers des hedge funds, avec une petite poignée de fonds EM riche de plus de 1 milliard $ US d'actifs.

Fondamentalement, de nombreux investisseurs encore insistent pour que l'occasion EM est basée sur bêta (la mesure de la volatilité d'un titre ou d'un risque systémique) - qui est, en réalité, vous n'êtes pas vraiment prendre un pari évasive sur le SME, mais le pari que ces marchés boursiers locaux vont porter sur l'augmentation de la valeur.