Comment vendre des actions à découvert

La vente d'actions à découvert est courante dans le monde du commerce. Lorsque vous vendez une action à court, vous vendez quelque chose que vous ne disposez pas d'abord et acheter plus tard avec un but de profiter d'un cours de bourse en baisse. Pour vendre un stock à court, vous empruntez actions d'un titre de votre courtier pour les vendre sur le marché libre. Votre courtier obtient ces actions de son propre inventaire, ou d'autres clients.

Le produit de cette vente vont dans votre compte. Pour fermer cette position, vous devez acheter des actions sur le marché libre et les retourner au courtier. Si le prix que vous payez pour le stock, ou buy-to-cover prix, est inférieur à votre prix de vente, vous avez gagné un profit sur la vente à découvert. Inversement, si le prix de rachat de couverture est élevé, vous avez subi une perte.

Dites que vous empruntez 100 actions et de vendre les actions de courte durée pour 100 $ par action. Lorsque le prix tombe à 80 $ par action, vous achetez les actions en arrière et de les retourner à votre courtier. Vous avez vendu le stock de 100 $ par action et l'a racheté pour 80 $, un bénéfice de compensation de 20 $ par action. Il en est de même si vous achetez le stock pour 80 $ et de le vendre plus tard pour 100 $.

Inversement, dites que vous empruntez 100 actions de la société Y et les vendre pour 100 $ par action. Le prix de l'action monte à 120 $ par action, et vous décidez de couvrir votre perte. Vous racheter les actions et de payer 120 $ par action, mais vous les avez vendus pour 100 $ par action. Vous avez perdu 20 $ par action sur ce commerce.

Certains des bizarreries qui sont uniques à la vente d'actions à court comprennent

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  Verser des dividendes au prêteur. Si les stocks de payer un dividende pendant le temps d'un vendeur à découvert détient une position, les vendeurs à découvert paient les dividendes à la date ex-dividende aux gens qui les ont prêté des stocks. Les vendeurs à découvert ont besoin de garder la date ex-dividende à l'esprit chaque fois que les stocks de court-circuit.

• Être obligé de fermer une position. Chaque fois que le propriétaire original vend les actions que vous avez emprunté, votre courtier peut appeler loin les actions en court-circuit, ce qui signifie votre courtier peut vous forcer à retourner les titres empruntés en les achetant sur le marché libre au prix courant. Cela arrive rarement et se produit uniquement lorsque aucune action sont disponibles pour court-circuiter.

• Rendre obligatoire l'exécution des ventes à découvert à partir de seulement un compte sur marge. Les ventes à découvert doivent être exécutées dans un compte sur marge, car votre courtier vous est prêté par stock à vendre à court et prélève des intérêts sur le solde de la marge dans le compte.

• Payer les exigences de maintenance de marge. Votre courtier peut vous forcer à fermer une position courte si vous n'êtes pas en mesure de satisfaire les exigences de marge de maintenance.

• Ayant pas ou seulement un accès minimal à la vente de certains stocks court. Légèrement actions cotées peuvent être disponibles pour la vente à découvert, et quand ils peuvent être vendus à découvert, ils peuvent être plus susceptibles d'être appelé ailleurs (ce qui arrive lorsque le propriétaire initial vend les actions que vous avez emprunté et votre courtier est incapable d'emprunter des actions supplémentaires).

• Restriction de ventes à découvert sur certains stocks. Vous ne pouvez pas court d'un stock qui est inférieur à 5 $ par action, et vous ne pouvez pas courts appels publics à l'épargne (PAPE), habituellement pendant 30 jours après l'introduction en bourse. Et, comme est devenu évident au cours de la crise du crédit, les régulateurs peuvent interdire la vente à découvert sur des catégories entières de stocks.

• Limitation de la vente à découvert d'actions sur seulement une légère hausse. Ce règle de l'uptick a été éliminé en Juillet 2007, mais une version modifiée a été mis en œuvre en 2010. L'essence de l'ancienne règle était que vous pourriez ne pas vendre un stock à court dans un marché en baisse. Les vendeurs à découvert ne pouvaient pas accumuler facilement dans un stock de tomber. La règle 2010 ne concerne pas toutes les valeurs mobilières.

  Aujourd'hui, il est seulement déclenché lorsque le prix d'un titre diminue de 10 pour cent ou plus du prix de clôture de la veille. La règle reste alors en vigueur jusqu'à la fin de la journée suivante. Cependant, beaucoup de gens considèrent cette nouvelle version de la règle d'être inefficace.

Un aspect inhabituel de court-circuit est qu'il crée future pression d'achat. Chaque vente court-circuit doit être couvert, et cela signifie que chaque action de stock qui a été court-circuité doit être racheté. Pression d'achat futur peut causer le prix d'un stock très court-circuité à sauter de façon spectaculaire si tous les vendeurs à découvert réclament simultanément pour sortir de leurs positions que les hausses de prix, une situation appelée short squeeze.

Vous pouvez savoir combien d'autres sont court-circuitant le stock en regardant les statistiques de court-intérêts publiées Barron et Business Daily investisseurs à la fin de chaque mois. De ces statistiques, vous obtenez une idée si votre position courte est susceptible d'être pressé.