Développer de nouvelles méthodes de gestion des risques sur le risque islamique

La gestion des risques est un aspect crucial de la gestion d'investissement. Le marché de la capitale islamique se développe rapidement. Comme son exposition aux le risque de marché

(la possibilité très réelle que la valeur d'un titre ou groupe de titres peut tomber sur un jour donné) augmente, l'incapacité du marché à puiser dans certains instruments de gestion des risques classiques devient plus problématique. Cet article offre un aperçu rapide des préoccupations liées au risque de marché islamique et certains produits en cours de développement pour tenter de l'enrayer.

Identifier les questions

Fonds d'investissement classiques ont quelques options de gestion du risque de marché, y compris des contrats à terme, les options et les marchés de swap. Mais le marché des dérivés islamiques est très petit et très jeune. Et dans de nombreux cas, il fait face à des restrictions de conseils de la charia qui sont méfier de la spéculation impliqué dans des produits dérivés dans son ensemble.

Ajoutant à la préoccupation est que les fonds islamiques ne peuvent pas diversifier autant que les fonds conventionnels. Leurs processus de dépistage supprimer des industries entières de l'examen de l'investissement, rétrécissant le domaine de la sélection des titres. Bien que la diversification ne peut pas, par elle-même, d'éliminer les risques de marché, on ne peut certainement adoucir le coup si une grande entreprise - ou même toute seule industrie - fait face à une baisse soudaine de la valeur des capitaux propres.

Créer des produits qui atténuent les risques de marché

Deux groupes de produits sont actuellement en cours d'élaboration pour aider les risques de couverture sur le marché islamique: dérivés (notamment les contrats à terme) et les fonds d'actions à capital garanti. Les deux types de produits sont familiers aux investisseurs classiques.

Et contrats à terme

Les contrats à terme sont des dérivés familiers dans la finance conventionnelle. Les deux produits sont utilisés pour couvrir le risque, et les deux permettent à un acheteur et un vendeur se mettre d'accord aujourd'hui sur le prix d'une future vente d'actifs / achat. (Cet actif peuvent être un actif financier ou d'un produit, par exemple.) Une différence est que des contrats à terme sont négociés en bourse, mais les contrats à terme ne sont pas.

Beaucoup de savants islamiques ont des préoccupations au sujet de la conformité des produits dérivés en général. En fait, certains chercheurs ne permettent pas à terme en toutes circonstances parce que ces contrats concernent des marchandises qui ne existent pas encore, et donc impliquent trop d'incertitude. Cependant, certains chercheurs acceptent et contrats à terme que la charia-compatible si les conditions suivantes sont remplies:

• La livraison de l'actif sous-jacent est obligatoire.

• La date de livraison de l'actif ne peut pas être réglée.

En finance islamique, salam (achat avec différé la livraison) contrat est utilisé pour soutenir les contrats à terme. Dans un contrat de Salam, le prix de la marchandise à être reçu dans l'avenir est payé en totalité au moment de l'achat. Par conséquent, ce type de contrat peut être utilisé pour protéger la valeur des actifs dans des fonds islamiques et obligations islamiques. Ce produit diffère de contrats à terme et des contrats à terme classiques, dans lesquelles le paiement et l'échange d'actifs ont lieu dans l'avenir.

Les fonds d'actions à capital protégé

Les fonds d'actions à capital protégé exiger que la majorité des actifs dans les fonds soient affectés aux coûts plus murabaha contrats à durée déterminée qui sont soutenus par des garanties de tiers émis par les institutions financières A1 / P1-notés. (Les institutions financières qui offrent les garanties ont les meilleures notes à court terme de SP et Moody.) Ce produit a été introduit pour aider les investisseurs se sentent plus sûrs au sujet de leurs investissements.

Dans le contrat de murabaha, le coût plus le bénéfice est reporté. Lorsqu'un fonds est investi d'un tel contrat, l'investisseur reçoit le bénéfice, plus le fonds en versements. Par conséquent, le fonds est mieux en mesure de retourner la totalité du capital investi il.