Corporate finance pour les nuls (édition uk)

Tout ce qui fait une société et tout ce que possède une entreprise, y compris la construction, l'équipement, les fournitures de bureau, la valeur de la marque, la terre, les marques et tout le reste, sont considérés comme des atouts. De manière générale, quand vous avez trouvé une entreprise que vous commencez avec de l'argent, que vous pouvez ensuite utiliser pour acheter d'autres actifs.

La valeur totale des actifs d'une société détient est égal à son passif total et capitaux propres. Voici l'équation la plus fondamentale en finance d'entreprise:

Actif = Passif + Equity

Le montant total de la dette d'une entreprise encourt va dans l'achat d'équipement et de fournitures, et ainsi augmenter la dette par des prêts augmente les passifs d'une entreprise et l'actif total. Tout comme les propriétaires apportent leur propre financement à l'utilisation de l'entreprise, le montant total des augmentations de capital société avec les actifs.

Contrairement passifs, capitaux propres représente la propriété dans l'entreprise. Donc, si une entreprise possède # 163-100,000 d'actifs et # 163-50,000 est financé par des prêts bancaires, le propriétaire détient toujours réclamer plus # 163-50,000 dans des actifs, même si l'entreprise fait faillite, obligeant le propriétaire pour revenir l'autre # 163-50,000 dans des actifs à la banque. Pour les sociétés anonymes, le financement de l'équité varie un peu, cependant, parce que les propriétaires d'une entreprise sont les actionnaires-fonds propres dans des entreprises provient de la vente initiale d'actions, qui échange des actions d'appropriation de l'argent pour être utilisés dans l'entreprise.

La finance comportementale a été développé à la suite de la nécessité d'expliquer comment les entreprises et les personnes au sein de leur comportement, comme un chevauchement entre les domaines de la finance et de la psychologie. De manière très générale, la finance comportementale regarde les actions et réactions des gens font dans le but de déterminer comment mieux les comprendre et de prendre de meilleures décisions.

Après avoir identifié le rôle que joue un individu dans le monde financier et de reconnaître les anomalies de comportement à laquelle chaque individu est soumis, vous pouvez faire une estimation du coût des anomalies de comportement et de prendre des mesures pour atténuer le risque que de tels comportements encourent.

La formalisation et la quantification du rôle du comportement humain dans l'apparition de déviations par rapport à des décisions financières rationnelles est une étape relativement nouveau mais très important dans la compréhension et l'amélioration sur l'infrastructure financière actuelle des organisations.

Voici quelques comportements à garder à l'esprit:

• Prendre des décisions financières est rarement tout à fait rationnel. La plupart des modèles économiques, financières et autres, supposent que les gens agissent sans émotion et avec un certain degré de compétence, mais en réalité, les gens sont émotifs, illogique, impulsif et ignorants. La finance comportementale définit ce qui est rationnel, identifie les causes de comportements irrationnels et mesure l'impact financier de comportement irrationnel.

• Prendre des décisions financières judicieuses consiste à identifier les erreurs logiques. Lorsque vous comptez sur la logique défectueuse, vous comptez sur un sophisme. Erreurs logiques peuvent être basées sur la structure bancale logique, les distractions, les réponses émotionnelles ou un certain nombre d'autres facteurs qui utilisent les informations ne sont pas liées à la décision à portée de main.

• Obtenir émotion sur des décisions financières peut vous laisser pleurer. Dans le monde de la finance d'entreprise, vous êtes généralement affaire avec quelqu'un d'autre l'argent (de la société), et de sorte que vous pouvez penser que les émotions sont faibles dans la finance d'entreprise. Mais peu importe comment loin vous êtes de la personne à qui appartient l'argent que vous travaillez avec, quand vous êtes obligé de prendre une décision, votre humeur et les émotions influencent les décisions que vous prenez.

• Ruée peux vous piétiné. Dès que la tendance commence à se produire, les investisseurs financiers commencent à suivre cette tendance aussi rapidement que possible, souvent sans le savoir vraiment pourquoi. Comme d'autres formes d'anomalie comportementale, ce scénario de débandade est influencée par la distribution de l'information imparfaite.

• Laisser les relations influencent les finances peuvent être dangereux. Évitez montrant favoritisme fondé sur les relations personnelles plutôt que sur le mérite ou des qualifications. Prévenir copinage (ou de népotisme lorsque vous avez affaire à des parents) dans une entreprise est relativement simple à tous les niveaux de la gestion, sauf le plus élevé. Vous avez juste à obliger les personnes à utiliser des critères d'évaluation prédéterminés lors de la prise des décisions importantes et les tenir responsables de l'enregistrement et une analyse correcte en utilisant ce critère.

• 'Satisficing' peut optimiser votre temps et d'énergie. Les gens appliquent naturellement une valeur à leur temps. Cette valeur est pas tant d'argent que sur l'utilisation de votre temps limité à faire des choses que vous devez faire ou préféreraient faire. Pour un exemple simple, imaginez que vous allez dans un restaurant qui est à seulement 20 minutes à pied de votre maison, mais vous décidez que la marche est trop de problèmes, de sorte que vous appelez un taxi. Vous n'êtes plus capable de marcher au restaurant, mais vous choisissez un autre moyen d'y arriver est que assez bien et ne nécessite pas de temps ou d'effort supplémentaire de votre part. Dans la finance d'entreprise, l'application et la mesure de ce qui est «suffisamment bonne» est appelé satisficing.

  Satisficing, dans un sens plus pratique, se réfère plus à l'incapacité des gens à savoir ce qui est vraiment rationnelle. Comportement Satisficing les amène à faire des moins-que-optimales des décisions fondées sur la décision que leur temps valait plus que les avantages potentiels. Comme pour toutes les décisions financières, satisficing est livré avec un degré d'incertitude et de risque, et donc les résultats peut être bon ou mauvais.

• Expliquer la vie dans l'improbable. Les décisions financières des gens sont influencés par un coup de chance comportement décrit comme le Prospect Theory, qui dit essentiellement que:

  Lorsque la prise de décisions financières qui ne sont pas certains (qui signifie que les résultats ne sont pas certains, mais la probabilité de succès peuvent être estimés), les gens regardent le potentiel de gain ou de perte au lieu de compter sur la pensée rationnelle en utilisant les résultats probables.

  Les gens se concentrent sur cette petite probabilité de la pire scénario et ensuite agir sur elle.

• Comprendre que les gens sont soumis à des biais comportementaux. Lorsque vous avez affaire à la finance d'entreprise, vous comptez sur la collecte et l'analyse des données pour vous aider à répondre aux questions et prendre des décisions. Même si toutes les données dont vous avez besoin pour prendre la meilleure décision peuvent être disponibles, comment vous percevez et utiliser ces données peut être un processus erronées grâce à un biais statistique et biais cognitif:

• Biais statistique se produit quand les gens collectent des données à partir d'un échantillon plutôt que d'un ensemble de données complet, puis supposent que les données qu'ils recueillent représente l'ensemble des données.

• Biais cognitif se produit pendant le traitement de l'information que les gens choisissent d'utiliser leur propre jugement personnel plutôt que les résultats des données.