Comment faire de titres sur à peu près tout

Quand les gens parlent de valeurs mobilières, plus fréquemment que pas qu'ils se référant à des titres de participation, aussi connu comme les stocks. Les titres de participation ne sont même pas près d'être le seul type de sécurité là-bas, si. Securities comprennent tout investissement financier qui tire sa valeur d'un actif sous-jacent.

Ainsi, alors que les stocks sont un type de titre dont la valeur est dérivée de la participation dans une société qui est également de changer de valeur, les obligations tirent leur valeur de actifs sous-jacents, comme le font les fonds communs de placement et des instruments dérivés. Avec cela à l'esprit, les gens peuvent faire des titres sur à peu près tout.

Titrisation est la création de nouvelles formes de titres, ou de nouvelles classifications d'un titre existant, basé sur un actif qui a actuellement la valeur ou de la valeur future, mais dans lequel personne ne investit encore. L'objectif est de recueillir des fonds et de répartir le risque à un groupe de personnes en quête de risques. Vous pouvez le faire avec à peu près tout ce qui a de la valeur. Voilà la titrisation, et il ya une tendance commune dans l'ingénierie financière.

Examiner le rôle du négoce de matières premières. Bien qu'il ne soit pas considéré comme une forme d'ingénierie financière, il permet d'illustrer ce que la titrisation est. Dans le commerce des produits de base, les courtiers agissent comme intermédiaires entre les producteurs et les transformateurs ou les détaillants, habituellement pour les produits agricoles et les ressources naturelles, si un certain nombre d'autres choses sont également inclus.

Vous pouvez titriser tout

Si les gens peuvent titriser des choses comme le café, l'or, et les entreprises, alors pourquoi ne peuvent-ils titriser tout? La réponse: Ils peuvent! Une des tendances dans l'ingénierie financière est de trouver les actifs qui ont une valeur et titriser eux, développer des titres qui tirent leur valeur de cet actif.

Probablement le plus de succès dans le développement de la titrisation, telle que mesurée par la popularité de son utilisation, est la garantie de créances hypothécaires (MBS). Un MBS commence avec l'banks- ils émettent des prêts hypothécaires, tout comme une banque normale.

Les flux de trésorerie futurs sur ces prêts hypothécaires sont considérées comme un atout aujourd'hui, parce que la banque recevra des remboursements de l'emprunteur à la fois pour le solde du capital ainsi que les paiements d'intérêts. Les banques vendent ensuite des titres qui utilisent ces flux de trésorerie futurs que l'actif sous-jacent.

Les banques vendent des titres pour de l'argent à des investisseurs, et ensuite rembourser les investisseurs en utilisant les flux de trésorerie futurs sur les prêts hypothécaires. Les investisseurs génèrent un retour sur investissement, et les banques utilisent le capital levé auprès de vendre les titres à réinvestir et à accroître la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs de l'augmentation du nombre de prêts hypothécaires émis.

Alternativement, les MBS sont une façon pour les banques, en particulier les plus petits, afin de limiter leur exposition au risque en émettant des emprunts. Parce que un prêt hypothécaire qui est en défaut ne continue pas à générer des flux de trésorerie, le titulaire de la MBS est celui qui perd de la valeur de son investissement si un prêt hypothécaire, pas la banque.

En vendant des prêts hypothécaires sur le marché de l'investissement sous la forme de MBS et de la distribution ainsi le risque au sein d'un grand groupe de personnes, les banques peuvent réduire leur propre exposition au risque sur ces prêts. (Dans ces MBS, hypothèques multiples sont regroupés en un seul titre appelé pass-through certificat.)

Sonne bien, mais comme avec la plupart des nouveaux produits financiers, il ya de nouveaux risques. Cette répartition des risques sous la forme de MBS a également aidé à distribuer le risque de subprimes à une plus grande variété de banques, ce qui rend les erreurs d'un petit nombre de banques nuire à un plus large éventail d'autres banques et investisseurs. Le préjudice causé était bien pire et beaucoup plus répandue qu'elle ne l'aurait été autrement.

Imaginez, un instant, les possibilités de titrisation. Quelles sont les choses que vous entrez en contact avec ce que avoir une sorte de valeur future ou valeur actuelle soutenue? Qu'en est-il une entreprise de fabrication?

Plutôt que d'émettre de la dette pour l'achat d'une machine, l'entreprise pourrait vendre des titres sur le flux de trésorerie futurs générés par la vente des produits que la machine fait et à rembourser les investisseurs en utilisant les bénéfices. Si l'entreprise se retire des affaires, les produits sont mauvais, ou les casses, alors le risque est distribué sur le marché de l'investissement de la même manière que les titres adossés à des hypothèques.

Couper en tranches les titres

L'ingénierie financière a pris la titrisation encore plus loin, en divisant titres individuels en classes, appelé tranches, des investissements qui ont des périodes de remboursement différentes. Cette stratégie fait varier la quantité de risque de taux d'intérêt associé à chaque tranche et attire un plus large éventail d'investisseurs pour un seul titre.

Avec des titres adossés à des hypothèques, par exemple, cette division est une classe spéciale appelée obligations garanties par une hypothèque, et les tranches sont classées par catégorie: A, B, et C. Les investisseurs dans chaque catégorie reçoivent leur part des paiements d'intérêts aussi longtemps que leur partie du capital est pas encore payé.

En ce qui concerne le principal, actions de catégorie A reçoivent leur remboursement d'abord, puis B, et enfin C. Ainsi, bien que les actionnaires de catégorie C recevront plus paiement d'intérêts sur le long terme, ils sont aussi accepter un degré de risque plus élevé que les taux d'intérêt vont dépasser le paiements qu'ils reçoivent actuellement. La Classe A tranche a le risque le plus faible, mais reçoit le remboursement sur une période de temps plus courte.

La classe que les investisseurs choisissent dépend fortement de leur niveau d'évitement du risque ainsi que leurs besoins en matière de stratégie de portefeuille actuels.