Comment utiliser la valeur économique ajoutée lorsque votre entreprise a une dette

Dans les très grandes entreprises, la valeur économique ajoutée (EVA) analyse devient vraiment calcul lourde. Bien qu'il existe plusieurs problèmes potentiels, vous devez être familier avec une complication commune: la dette.

Voici l'affaire: Si une entreprise peut restructurer sa dette, les prêts bancaires, les lignes de crédit, des prêts hypothécaires, et ainsi de suite, l'emprunt peut être utilisé pour stimuler EVA. En conséquence, et très gentiment, un autre modèle de EVA, qui est un peu plus compliqué, vous permet de reconnaître cette ride supplémentaire.

Si votre entreprise peut librement restructurer ses dettes, vous voudrez peut-être faire deux ajustements à l'analyse de l'EVA. D'abord, vous devrez peut-être utiliser un coût englobe tout du capital. Un coût du capital qui englobe tout considère à la fois le coût des capitaux propres et le coût de toute dette. Deuxièmement, vous utilisez un numéro de résultat net ajusté qui comprend non seulement les montants versés aux actionnaires, mais aussi les montants versés aux prêteurs.

Calcul d'un coût englobe tout du capital est la première étape. Par souci d'illustration, supposons que l'entreprise utilise du capital à partir de trois sources: les vendeurs de commerce, une banque (qui prête de l'argent à 10 pour cent), et les capitaux propres du propriétaire.

Estimation de la charge de la capitale All-Englobant
Fournisseurs commerciaux (20 000 $ @ 0 pour cent)$ 0
Prêt bancaire (100 000 $ @ 10 pour cent)10.000
Les capitaux propres (200 000 $ @ 20 pour cent)40.000
Charge de capital ajusté50 000 $



Aucun des numéros est difficile à comprendre:

  • Les vendeurs de commerce: Les fournisseurs commerciaux de fournir la dette, mais l'entreprise n'a pas à payer une redevance à ces créanciers. Donc, la partie de la charge de capital est égale à zéro.

  • Prêt banquaire: Ce prêt bancaire 100 000 $ Charges 10 pour cent. Ce prêt bancaire, puis, porte une charge de capital de $ 10,000. En d'autres termes, afin d'utiliser le capital de la banque, l'entreprise paie 10 000 $ par année.

  • Les capitaux propres: Cette dernière composante de la charge de capital est ce que l'entreprise doit les propriétaires. Dans cet exemple, la charge de capitaux propres du propriétaire est affiché comme 40 000 $. Cette exigence de fonds propres est calculée en multipliant un coût de pourcentage du capital, de 20 pour cent, fois les fonds propres du propriétaire (20 pour cent des 200 000 $ est égal à 40 000 $). La charge de capital ajusté équivaut donc 50 000 $.

La deuxième étape consiste à rajouter les frais d'intérêts versés aux prêteurs en vue de parvenir à un certain nombre de résultat ajusté. Par conséquent, si vous voulez comparer les fonds que l'entreprise a généré et qui sont disponibles pour payer sources de capitaux, vous devez rajouter les frais d'intérêt.

Enfin, il ya un pot d'argent qui reste à la fin pour payer les créanciers et les propriétaires. Et le pot d'argent comprend à la fois les 10.000 $ des intérêts débiteurs et les 50.000 $ du bénéfice net.

Une fois que vous avez déterminé un coût englobe tout du capital et un montant du revenu rajusté, vous pouvez calculer l'EVA de la manière habituelle. Dans cet exemple, vous utilisez la formule suivante:

revenu rajusté (60 000 $) - le coût pondéré de la charge de capital (50 000 $)

Le résultat est égal à 10 000 $, qui est le montant EVA.


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