Rendement des actifs (ROA) Le ratio et le gain de levier financier
La première étape dans la détermination de gain de levier financier pour une entreprise est de calculer une entreprise de le rendement des actifs (ROA) rapport, qui est le rapport de l'EBIT (bénéfice avant intérêts et impôt sur le revenu) au capital total investi dans des actifs d'exploitation.
Quand une entreprise réalise un gain de levier financier pour l'année, ce qui signifie qu'il gagne plus de profit sur l'argent qu'il a emprunté de l'intérêt payé pour l'utilisation de cet argent emprunté. Une bonne partie du revenu net d'une entreprise pour l'année pourrait être dû à l'effet de levier financier.
Voici comment calculer le rendement des actifs (ROA) rapport:
EBIT # 247- L'actif net d'exploitation = ROA
Cette équation utilise actif net d'exploitation, ce qui équivaut à l'actif total moins le passif d'exploitation non-rémunérés de l'entreprise. L'actif net d'exploitation représentent le montant total de capitaux levés de la dette et de l'équité.
Comparez ROA avec le taux d'intérêt: Si ROA d'une entreprise est, disons, 14 pour cent et le taux d'intérêt sur sa dette est, disons, de 6 pour cent, le gain net de l'entreprise sur son capital de la dette est de 8 pour cent de plus que ce qu'il paye en intérêts.
Il ya un écart favorable de 8 points (un point = 1 pour cent), qui peut être multiplié fois la dette totale de l'entreprise afin de déterminer combien de son bénéfice avant impôt sur le revenu est traçable à un gain de levier financier.
Dans la figure ci-dessous, vous remarquerez que l'entreprise a 100 millions $ de la dette totale portant intérêt: 40 millions $ à court terme plus de 60 millions $ à long terme. Ses fonds totaux propriétaires est 217 720 000 $. Donc ses actifs d'exploitation nets totaux 317 720 000 $ (ce qui exclut les trois dettes d'exploitation non-portant intérêt à court terme). ROA de l'entreprise, est donc:
55.570.000 $ EBIT # 247- 317 720 000 $ des actifs d'exploitation nets = 17,5% ROA
L'entreprise a obtenu 17,5 millions $ (arrondi) sur sa dette totale - 17,5 pour cent des temps de ROA 100 millions $ la dette totale. L'entreprise a payé seul intérêt de 6,25 millions $ sur sa dette. Ainsi, l'entreprise avait 11,25 millions $ de gain de levier financier avant impôts (17,5 millions $ de moins 6,25 millions $).
ROA est un rapport utile pour interpréter la performance de profit, en dehors de la détermination de gain financier (ou la perte). ROA est un utilisation du capital Test - combien de bénéfice avant intérêts et impôt sur le revenu a été gagné sur le capital total employé par l'entreprise. L'idée de base est qu'il faut de l'argent (l'actif) pour faire de l'argent (bénéfices) - le test final est combien de bénéfice a été faite sur les actifs.
Si, par exemple, une entreprise gagne 1 million $ sur l'EBIT de 25 millions de dollars d'actifs, son ROA est seulement 4 pour cent. Ces signaux d'un faible ROA que l'entreprise fait une mauvaise utilisation de ses actifs et devra améliorer son ROA ou faire face à de graves problèmes dans l'avenir.
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