Transactions M & A: actions de structuration des investissements
Dans l'esprit de la plupart des gens, surtout les novices MA, un investissement vient sous la forme de équité - un investisseur achetant des actions dans l'entreprise. Ce type d'investissement est le plus logique lorsque l'entreprise a cotée stock et le stock a un grand-assez volume quotidien moyen de rendre le liquide de l'investissement.
Mais les investissements dans les entreprises privées sont très peu liquides parce que les actions ne sont pas négociés sur une bourse publique, de sorte que les investisseurs sont sages de structurer l'accord sous forme de dette convertible, dette qu'ils peuvent convertir en fonds propres, généralement au moment de leur choix.
De cette façon, si l'entreprise fait faillite, l'investisseur obtient remboursés avant les actionnaires, mais elle a également la possibilité de convertir sa dette en actions pour au cas où la société devient publique.
Pourquoi structurer l'affaire de cette façon? Dans le monde de la comptabilité, les détenteurs de la dette sont plus haut sur la chaîne alimentaire que les propriétaires d'actions. Say une entreprise dispose de deux investisseurs: Une personne a prêté 1 million $ à l'entreprise, et l'autre personne est propriétaire à 100 pour cent des actions. Si l'entreprise échoue et la vente des actifs récupère 500 000 $, que l'argent revient au détenteur de la dette, et l'actionnaire est anéanti.
D'autre part, si la société est un grand succès, en tournant la dette en actions peut être très lucrative. Dire que même société vend pour 25 millions $. En tant que détenteur de la dette, l'investisseur obtient son 1 million $ (plus les intérêts en circulation) en arrière, mais comme un actionnaire, elle avait reçu le solde de 24 millions $.
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