Fusions et acquisitions: quatre choses à considérer avant de signer une lettre d'intention

Aller de l'avant avec un accord de MA signifie que les deux parties signent une lettre d'intention (LOI). Bien que la lettre d'intention est une étape importante, se précipitant et en signant une lettre d'intention avec insouciance sans en comprendre pleinement elle peut créer beaucoup de problèmes. Pour vous aider à éviter les problèmes et d'augmenter les chances d'une conclusion fructueuse, ce qui présente quatre points à considérer avant de signer une lettre d'intention.

Sommaire

Est l'affaire trop beau pour être vrai?

Cette prudence est particulièrement vrai pour les vendeurs. Ce que beaucoup Acheteur pend peut-être rien de plus qu'un cheval de Troie, une ruse pour enfermer vous, le vendeur, avec l'exclusivité pour une période de temps avant de revenir avec un prix plus bas après que vous avez été sur le marché et sont donc en position de faiblesse.

Même si l'acheteur ne cherche pas à passer une petite vite, il peut ne pas être en mesure d'aligner le capital nécessaire pour fermer effectivement le deal qu'il offre.




En tant que vendeur, vous devez être brutalement honnête avec vous-même à propos de la valeur de votre entreprise. Franchement, un conseiller expérimenté peut être d'une grande aide ici. Est-ce vraiment la société garantit le prix élevé Acheteur offre?

Comment l'acheteur finance la transaction?

Est-ce que l'acheteur ont l'argent, est-elle l'intention d'exploiter une ligne de crédit bancaire, ou est-ce qu'elle demandait le vendeur pour aider au financement? Est-ce que l'acheteur ont déjà accès à des sources avec de l'argent, ou est-ce qu'elle envisage de faire des emplettes pour les investisseurs après la signature de la lettre d'intention?

En tant que vendeur, soigneusement vétérinaire acheteurs potentiels et de leurs sources de financement. Si l'acheteur est privé et refuse de partager la finance, demander une lettre de sa banque indiquant que la banque soutient son plan d'acquisition.

Combien d'argent est dans l'offre?

Une grande offre avec une valorisation élevée peut ne pas être ce qu'il semble être initialement. Acheteur ne paie 100 pour cent du produit à la clôture? Est-ce qu'une retiennent ou toute sorte de paiement conditionnel (tels que des notes ou des earn-out) impliqués? Est disponible une partie du prix d'offre? En d'autres termes, ne Vendeur devez sauter à travers des cerceaux pour obtenir son argent?

Peser tous les mérites de chaque transaction, et pas seulement l'évaluation Nombre- une offre d'une valeur beaucoup plus faible, mais toutes les espèces à la clôture peut être une meilleure affaire que d'une évaluation plus élevée constitué de paiements conditionnels, parce que le premier est peut-être plus susceptibles de se traduire par votre être payés en totalité.

Est l'affaire d'un stock ou d'un actif affaire?

La question séculaire dans MA est la transaction boursière par rapport à la cession d'actifs. Vendeurs préfèrent généralement stock traite en raison de traitements fiscaux préférentiels. Les acheteurs préfèrent généralement offres parce que les risques de ces offres inférieures acheteurs de d'actifs passifs successeurs (problèmes juridiques pour l'acheteur à la suite de questions qui a eu lieu avant que la compagnie a été vendue).

Franchement, peut-être la meilleure question ici est, “ t le type de deal même faire beaucoup de différence pour vous ”?; Selon les variables trop nombreuses et disparates à raconter ici, situation fiscale du vendeur peut signifier la différence entre les conséquences fiscales d'une transaction boursière et ceux d'un asset deal est négligeable. Et les acheteurs ne peuvent pas vraiment besoin d'un asset deal.

Si les représentants et les garanties sont assez forts, la question des passifs d'successeur peut-être pas aussi grande qu'il n'y paraît.

Les acheteurs et les vendeurs doivent parler avec leurs avocats au sujet de l'accord spécifique à main et de leurs situations spécifiques pour déterminer ce type d'accord pour accepter.


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