L'élaboration d'une entente de capital de risque qui profite entrepreneurs et investisseurs

Un investissement de capital-risque est un partenariat entre un investisseur et une entreprise en pleine croissance. Pour créer une relation productive qui soutient une entreprise en croissance rapide, le partenariat doit être bon à la fois pour l'entrepreneur et l'investisseur en capital risque. Pour veiller à ce que l'entente est équitable et promeut les intérêts des deux parties, accorder une attention particulière à la feuille de terme et de l'évaluation de votre entreprise.

Term sheets

Une feuille de terme est un document juridique qui décrit les accords conclus entre les investisseurs et les fondateurs de la société. Lorsque les deux parties sont d'accord sur les termes d'une feuille de terme, l'accord peut fermer, et les investisseurs effectivement acheter des actions dans l'entreprise. La feuille de terme contient plusieurs termes, mais le plus négocié sont celles-ci:

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  Le type d'investissement (actions ou obligations convertibles): Dette convertible est un type hybride de l'investissement. L'accord commence comme la dette, puis convertit à un achat d'actions si l'argent est pas remboursé. Généralement, les deux parties supposent que la dette sera converti en actions à un moment convenu. Un stock achat régulier est une opération par laquelle un investisseur achète un certain nombre d'actions dans une société à un prix prédéfini.

• Le prix de l'action, qui est définie par la valorisation de la société. Déterminer le prix de stock pour une start-up est pas une tâche simple. De nombreux moyens existent pour déterminer la valeur d'une entreprise. Peu importe combien un fondateur calcule la valorisation de son entreprise, le vrai prix de stock est le prix que l'investisseur est en fait prêt à payer.

• Préférences de liquidation pour les investisseurs: Les accords d'investissement ne sont pas tous créés égaux. Un des plus grands facteurs qui influent paiement final d'un investisseur lorsque votre entreprise vend est la préférence de liquidation. La préférence de liquidation décrit qui est payé en premier lorsque l'entreprise est vendue. Liquidation peut également se produire lorsque l'entreprise est en train de mourir, et les actifs sont vendus à réduire les pertes. Les personnes titulaires des actions privilégiées obtiennent généralement leur argent investi retour avant tout le monde.

• Définitions pour qui contrôle la société: Les investisseurs peuvent bénéficier de droits de vote, afin qu'ils prennent des décisions des dirigeants de la société en tant que groupe. En outre, les investisseurs peuvent siéger au conseil et ont un impact important sur la prise de décision. Déterminez à l'avance combien de puissance vous voulez que vos investisseurs aient.

Évaluation

Le prix des actions de votre entreprise est définie par l'évaluation de l'entreprise et le nombre d'actions d'achat d'actions qui composent la société.

Le risque est un déterminant clé de votre évaluation finale. La valeur de votre entreprise est faible lorsque vous commencez à vous, parce que vous faites face à de nombreux jalons futurs qui doivent encore être accompli. Au fil du temps, vous diminuez votre risque en accomplissant ces jalons. Comme vous le faites, la valeur de votre entreprise se développe - une situation qui se reflète dans le coût de vos actions de la société. Les investisseurs devront mettre plus d'argent dans l'entreprise d'acheter le même nombre d'actions.

Parce que pas de formule parfaite existe pour déterminer la valeur d'une entreprise à un stade précoce (pré-recettes), attendez-vous à passer du temps à négocier avec les investisseurs pour vous assurer que tout le monde est sur la même page sur l'évaluation et le risque (à la fois les risques de votre entreprise est confrontée et ceux il a déjà surmonté) lorsque les investissements sont effectués.