Comparer et contraster obligations d'agences

Toutes les obligations d'agence sont considérés comme de haute qualité avec très peu de risque de défaut, mais ils ne sont pas tous créés exactement égale. Ici, à trier quelques considérations à garder à l'esprit lors de la recherche obligations d'agences pour votre portefeuille.

Les risques de défaut des yeux, les rendements, les marges, et plus

Les organismes fédéraux honnêtes et-vrai, comme l'Administration (SBA) Small Business, on dit ne pas avoir de risque de default- conséquent, leurs obligations paient plus ou moins ce que font les bons du Trésor. Vous pouvez obtenir un plus grand intérêt Pincée (peut-être 5 points de base, ou 5/100 de 1 pour cent) pour vous compenser la moindre liquidité de ces obligations d'agences (la capacité moindre pour les vendre en un éclair).

Autres obligations d'agences sont émis par des entreprises publiques-sponsorisés (GSE), et le risque de défaut, bien que réelle, est sans doute à côté de rien. Vous obtenez un taux d'intérêt sur ces obligations que vous faites avec les bons du Trésor plus de vous compenser le fait qu'il existe le risque de défaut.

Avec toutes les obligations de l'agence, vous payez un balisage lorsque vous achetez et vendez, qui vous faites pas avec les bons du Trésor si vous les achetez directement du gouvernement. Si vous ne faites pas attention, ce balisage pourrait facilement consommer jusqu'à vos premiers mois de revenus. Il pourrait également faire la différence entre les obligations de l'agence et les bons du Trésor d'une de lavage.

La plupart des obligations d'agences paient un taux d'intérêt fixe deux fois par an. Environ 25 pour cent d'entre eux sont appelable, ce qui signifie que les organismes émetteurs des obligations ont le droit d'annuler le lien et de vous redonner votre capital.

L'autre 75 pour cent sont des obligations non rachetables (parfois appelés balle obligations). Obligations remboursables par anticipation ont tendance à payer des taux d'intérêt un peu plus élevés, mais votre investissement prend un certain degré d'incertitude.

Investir dans des obligations d'agences individuelles, ou des obligations individuelles de toute nature, d'ailleurs, est pas une activité pour les personnes pauvres. Bien que vous pourriez être en mesure d'entrer dans le jeu pour aussi peu que 1000 $, courtiers obligataires marquent généralement jusqu'à ces petites transactions au point que tout simplement ils ne font pas de sens.

Ce ne serait pas une bonne idée même regarder obligations d'agences individuelles, sauf si vous avez au moins 50 000 $ à investir dans un pop. Sinon, vous devriez être en regardant les fonds d'obligations ou de bons du Trésor à des particuliers que vous pouvez acheter sans payer aucune marque particulière.

Au moment de choisir entre les différents organismes, vous voulez comparer attentivement les rendements jusqu'à leur échéance et assurez-vous que vous savez très bien si vous achetez une obligation classique ou d'un titre de créances hypothécaires. Ils sont totalement différents animaux.

Peser les questions fiscales

Les impôts que vous payez sur les obligations d'agence varient. Intérêts des obligations émises par Freddie Mac et Fannie Mae est entièrement imposable. L'intérêt sur la plupart des autres obligations d'agences - y compris le roi des obligations d'agences, la Federal Home Loan Banks - est exonéré de l'impôt d'État et locales.

Bons du Trésor, qui ressemblent plus à des obligations d'agence, sont toujours exemptés de la taxe étatique et local. Les obligations municipales sont presque toujours libre d'impôt fédéral. Inutile de dire que votre tranche d'imposition personnelle fera quelques obligations de meilleure qualité que les autres.

Discothèques, flotteurs, et step-ups

Certains organismes, en plus de l'émission d'obligations traditionnelles qui payent des intérêts semestriels, émettent aussi aucun coupon billets à escompte, connu parmi les négociateurs d'obligations que discothèques. Discothèques sont semblables à des bons du Trésor.

Ils portent habituellement des échéances à court terme (jusqu'à un an), vendent au rabais, et de payer tous les intérêts avec capital à l'échéance. Ils sont plus utilisés par les institutions que par les individus, ce qui est probablement une bonne chose: la plupart des personnes qui achètent des obligations ont tendance à profiter des revenus plus réguliers.

Un autre type de liaison de l'agence est appelée flotteur. Le taux d'un flotteur de coupon est basée sur un certain indice de référence, comme les trois mois T-bill (des bons du Trésor) de taux, et peut changer de mois en mois. Ce sont des bêtes compliquées, et je suggère de direction claire. Placements à revenu fixe doivent être fixés.

Pas tout à fait aussi imprévisible que le flotteur, encore un autre type de liaison organisme est connu comme un step-up. Avec un step-up, vous obtenez un taux de coupon “ les étapes jusqu'à ” selon un calendrier pré-établi. Comme le temps roule sur, vous pouvez gagner plus d'intérêt.

Étape-ups peuvent être de bons investissements en ce qu'ils vous protéger d'avoir à manger la corneille avec un investissement faible taux d'intérêt lorsque les taux d'intérêt sont à la hausse. Le problème avec eux est qu'ils sont typiquement appelable, ce qui signifie que l'agence peut jeter votre principale de nouveau à vous à tout moment, et vous êtes de gauche détention de liquidités à froid avec peut-être nulle part où aller.