Comment analyser les obligations d'obligation générale sur l'examen série 7

La série 7 examen teste votre capacité à analyser les différents types de titres municipaux et d'aider un client à prendre une décision qui convient le mieux à ses besoins. Parce qu'ils sont soutenus par les impôts plutôt que les ventes de biens et services, allez obligations ont différentes composantes à regarder lors de l'analyse de commercialisation et de sécurité.

• Ils financent des installations de producteurs non génératrice de recettes. GO obligations ne sont pas auto-portante parce que les municipalités émettent eux pour construire ou soutenir des projets qui ne rapportent pas assez (ou tout) de l'argent pour aider à payer les obligations.

• Ils sont soutenus par la foi et le crédit de la municipalité. Les impôts des personnes vivant dans la municipalité sauvegarder obligations d'obligation générale.

• Ils ont besoin de l'approbation des électeurs. Parce que les généreux impôts des personnes vivant dans la municipalité sauvegarder les liens, ces mêmes personnes ont le droit de voter sur le projet.

La question suivante teste vos connaissances des obligations GO.

Lequel des projets suivants sont plus susceptibles d'être financés par des obligations obligation générale que les obligations de revenus?

Hôpital municipal I.New

II.Public arène sportive

III.New Junior High School

Bibliothèque IV.New

(A) I et II seulement

(B) III et IV seulement

(C) I et III seulement

(D) I, III, et IV seulement

La bonne réponse est Choice (B). Rappelez-vous que GO obligations sont émises pour financer des projets de producteurs non génératrice de recettes. Un nouvel hôpital municipal et une arène sportive publique produiront un revenu qui peut sauvegarder des obligations-recettes. Cependant, une nouvelle école secondaire et une nouvelle bibliothèque ont besoin du soutien des impôts pour rembourser les obligations et, par conséquent, sont plus susceptibles d'être financés par des liaisons aller.

Comment déterminer commercialisation

De nombreux éléments différents peuvent affecter la négociabilité des obligations municipales, y compris les caractéristiques de l'émetteur, les facteurs affectant la capacité de l'émetteur à payer, et les ratios d'endettement municipaux. Voici une liste de certains des autres éléments qui peuvent influer sur la valeur marchande des obligations:

• Qualité: Plus la cote de crédit, le plus sûr de la liaison, et donc le plus commercialisable il est.

• Maturité: Le plus court échéance, le plus commercialisable de l'émission obligataire.

• Fonctions d'appel: Obligations remboursables sont moins négociables que les obligations noncallable.

• Intérêt (coupon) Taux: Tout le reste étant un peu égal, obligations avec coupon plus élevé (taux d'intérêt) sont plus commercialisables.

• Taille du bloc: Plus la taille de bloc, le plus commercialisable la liaison est habituellement.

• Le prix en dollar: Toutes choses étant égales par ailleurs, plus le prix du dollar, le plus commercialisable est le lien.

• Le nom de l'émetteur: Obligations sont plus commercialisables lorsque l'émetteur a une bonne réputation pour rembourser ses obligations à temps.

• Fonds d'amortissement: Si l'émetteur a mis de l'argent de côté pour payer les obligations hors à l'échéance, les obligations sont plus commercialisables parce que le risque de défaut est faible.

• Assurance: Si les obligations sont assurées contre le défaut, ils sont considérés comme très sûrs et sont beaucoup plus commercialisables. Assurance Bond est considéré comme un rehaussement de crédit.

Comment faire face à la dette

Un facteur qui influe sur la sécurité d'une liaison GO est la capacité de la municipalité pour faire face à la dette. Regardez questions précédentes que la municipalité avait et savoir si elle était en mesure de rembourser la dette en temps opportun.

En plus du nom de la municipalité, vous voulez regarder à sa dette actuelle. La dette nette globale comprend la dette que la municipalité doit directement plus la partie de la dette qui se chevauchent, la municipalité est responsable de:

• La dette directe nette: La dette que la municipalité a obtenu sur son propre. La dette directe nette provient à la fois des liaisons aller et municipaux notes à court terme. Obligations-recettes ne sont pas inclus dans la dette directe nette parce qu'ils sont auto-support (voir “ Traiter avec obligations-recettes: Collecte de fonds pour les services publics et de telle ”).

• La dette se chevauchent: La dette chevauchement se produit lorsque plusieurs autorités dans une zone géographique ont la capacité d'imposer les mêmes résidents.

Pour déterminer la dette par habitant (par personne), prendre la dette et le diviser par le nombre de personnes dans la municipalité.

Impôts, taxes, amendes et

Les impôts sont un autre facteur qui influence la sécurité des obligations GO. Les impôts fonciers et les taxes de vente sont la force motrice de rembourser les investisseurs. Aidé et encouragé par des amendes de la circulation et les droits de licence, des impôts mettre de l'argent dans les coffres municipaux et finalement dans les mains des investisseurs. Les facteurs suivants entrent en jeu:

• Les valeurs de propriété: Ad Valorem les impôts sont la plus grande source de sauvegarde pour les obligations GO. Même si les gens vivant dans une municipalité veulent que leurs valeurs de propriété à être faibles, les gens qui investissent dans des obligations municipales veulent que les valeurs de propriété à être élevé. Plus la valeur est évaluée, les plus de taxes collectées et plus il est facile pour la municipalité de payer sa dette.

• Population: Évidemment, plus les gens qui vivent dans une municipalité et paient des impôts à dos l'émission d'obligations, le meilleur. En outre, la tendance de la population est important. Les investisseurs préfèrent voir plus de personnes se déplaçant dans une municipalité de déménager.

• Base d'imposition: La base d'imposition est constituée du nombre de personnes vivant dans la municipalité, les valeurs foncières, et combien la personne moyenne fait. Assiette fiscale plus grande sont idéales.

• Les ventes par habitant: Parce que les taxes de vente prennent également en charge les obligations GO, le montant des ventes par habitant est également important.

• Amendes de la circulation et droits de licence: Vous savez que 100 $ pour excès de vitesse que vous avez obtenu le mois dernier? L'argent que vous avez payé des amendes a aidé à payer une partie de la dette de la municipalité.

Tentez votre chance à une question impliquant les impôts fonciers, un problème qui affecte la sécurité des obligations GO.

Un individu a une maison avec une valeur de marché de 350 000 $ et d'une valeur estimée de 300 000 $. Quelle est la taxe ad valorem si le taux d'imposition est de 24 moulins?

(A) 720 $

(B) 840 $

(C) 7200 $

(D) $ 8,400

La réponse que vous voulez est le choix (C). Premièrement, assurez-vous que vous commencez avec le évalués à valeur multiplier par le taux d'imposition, puis par 0,001 pour obtenir la réponse:

300.000 $ x 24 x 0,001 = 7,200 $