Le financement du cycle de vie d'une entreprise de risque

La cycle de vie du financement

se réfère à des itérations récurrents de financement que les sociétés de capital-risque passent par mesure qu'ils grandissent. L'argent provient de différentes sources à différents moments au cours du développement de la société. La “ normale ” chemin pour une entreprise à travers le cycle de vie du fonds ne sont pas gravé dans la pierre. Le chemin change avec les tendances et l'économie, et est variable en raison d'autres facteurs comme la géographie.

La voie de base suit cet ordre:

Capitale BootstrappingFriends et familyAngel capitalVenture

Certaines entreprises sauter une étape dans le cycle de vie du fonds, mais rarement (ou jamais) font les entreprises vont vers l'arrière (qui est, une entreprise qui a obtenu un financement de capital-risque en général ne serait pas revenir à des amis et la famille).

Le stade de concept - amorçage

Dans le stade de concept, les entreprises ne disposent pas d'un produit ou clients, et ils ont fait des gains importants pas vers le développement de produits ou de RD. Dans cette étape, les entreprises ont souvent de venir avec de l'argent par bootstrap, dans lequel les fondateurs utilisent leur propre argent pour obtenir de la société sur le sol. (Le terme suggère que vous êtes vous-même en tirant par les lacets).

Amorçage est toujours une bonne chose pour une entreprise. Les fondateurs ont l'équité dans leur entreprise, et ils sont responsables de sa croissance précoce. Si les fondateurs initiaux ne pas avoir assez de leur propre argent, ils cherchent souvent un fondateur supplémentaires qui peuvent apporter des capitaux à l'entreprise. Une entreprise bootstrap est attrayant pour les investisseurs, pour trois raisons principales:

• Engagement: Les fondateurs mettent non seulement leur sang, de la sueur et des larmes dans la entreprise- ils sont aussi mettre leur argent en trop.

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  Croyance: Les fondateurs croient vraiment dans leur produit ou technologie.

• Leadership: Les fondateurs sont particulièrement ouvrent la voie pour les investisseurs en mettant leur propre argent derrière leur entreprise.

Le premier stade de démarrage - amis et la famille

Vous pouvez recueillir de l'argent auprès d'amis et la famille lorsque votre entreprise se établit assez pour leur prouver que vous êtes sérieux au sujet de vos efforts d'affaires. En fonction de qui vous savez, vous pouvez soulever un peu d'argent de cette façon.

Prendre de l'argent de personnes que vous connaissez peut vraiment vous aider à faire croître l'entreprise. Cependant, vous devez faire attention à ce que vous prenez seulement l'argent de personnes qui peuvent supporter de perdre. Aussi, vous voulez traiter des amis et des investisseurs de la famille comme tous les autres investisseurs.

Parce que ces investissements semblent informelle, ils peuvent ne pas être aussi bien structurés comme des placements formelles. Pour vous protéger et protéger votre famille contre les malentendus, indépendamment du fait que les choses vont bien pour votre entreprise, procédez comme suit:

• Émettre des actions ou des billets avec des termes très clairs. Membres de la famille ont tendance à descendre avec une amnésie soudaine sur les termes originaux quand ils veulent provoquer un chahut à la table du dîner de Noël.

• Avoir un plan de rachat clair pour les amis et la famille. De cette façon, si les investissements d'étapes avancées nécessitent un nettoyage jusqu'à votre table de capitalisation, vous aurez une pré-arrangée et convenue mécanisme pour le faire. Ceci est particulièrement important si certains de vos amis et la famille sont des investisseurs non-accrédités avec une valeur nette de moins de 1 M $ ou un revenu inférieur à 200.000 $ par an.

• Soyez clair sur l'avenir. Amis et famille doivent comprendre qu'ils seront les investisseurs minoritaires dans votre entreprise dès que vous commencez à travailler avec des anges ou des VCs.

  Votre table de capitalisation est une liste de tous les gens qui ont investi dans votre entreprise, le nombre d'actions de chaque personne est propriétaire, et les termes de l'investissement. Amis et tours de la famille peuvent compliquer votre table de capitalisation (lire, il ya des gens impliqués dans la transaction qui pourraient être une responsabilité dans le futur).

L'étape de démarrage de traction - capitaux providentiels

À l'étape de démarrage de traction, les entreprises ont prouvé traction, soit en finissant le développement de leurs produits à au moins un produit viable (MVP) étape minimale, ou ils peuvent même être vendre leur produit. Entreprises à ce stade ont probablement attiré cinq à dix personnes à l'équipe, y compris ceux d'un conseil consultatif.

Lorsque votre entreprise est de vendre un produit ou est sur le point de vendre un produit, vous pouvez recueillir de l'argent avec des investisseurs providentiels. Les anges sont des individus à haut richesse qui investissent dans les sociétés détenues par des personnes qu'ils ne connaissent pas personnellement.

Les investissements providentiels sont grands pour élever entre 200 000 $ et 2 millions $ et peuvent aider les entreprises à travers de 6 à 18 mois de développement, après quoi la société sera prête à attirer des VCs pour les rondes subséquentes de financement.

Vous devez être prudent travailler avec des investisseurs providentiels. Ils ne sont pas formés investisseurs, et ils peuvent être na # 239-VE dans leurs négociations. Certains anges peuvent négocier des conditions bizarres ou restrictives à l'affaire. Travailler avec un bon avocat en valeurs mobilières pour assurer que votre feuille de terme d'ange ne tue pas l'affaire dans les tours plus tard.

Le stade de croissance - capital de risque

Au moment où une entreprise est prête pour le capital-risque, il est assez établi, peut avoir un produit disponible pour les consommateurs, et est prêt à avoir une croissance exceptionnellement rapide au cours des cinq prochaines années. Si votre entreprise a fait des recettes de 1.000.000 $ par an à partir de la vente d'un excellent produit dans un marché en forte croissance avec une équipe de rock star, alors vous pouvez être prêt à envisager de capital de risque.

VCs sont toutes différentes et ont différents critères, mais la plupart des transactions de CR impliquer investissent des sommes entre 2 $ à 20 millions $ ou plus.