La banque d'investissement: comment créer un univers de comparaison pour une analyse de l'industrie

La première partie de l'analyse de l'industrie de banquier d'investissement est de définir des entreprises qui doivent être inclus dans l'univers. Donc, avant que vous pouvez commencer à faire une analyse sérieuse de l'industrie, vous devez définir ce que l'industrie et qui seront les grands acteurs de l'informatique sont.

Reprenant les entreprises correctes à inclure dans le comparaison univers est important car le mélange peut avoir une grande emprise sur les conclusions. Mettre entreprises en catégories utilisées pour être plus difficile, mais le développement de systèmes de classification et de la diminution du rôle des conglomérats difficiles à classer a rendu la tâche beaucoup plus facile.

Conglomérats sont entreprises grandes et largement diversifiés qui supervisent une collection d'entreprises quelque peu indépendants. Conglomérats étaient très populaires dans les années 1960, parce que les taux d'intérêt bas ont permis aux entreprises de ramasser les entreprises en utilisant l'argent emprunté.

Conglomérats étaient un moyen pour les investisseurs de diversifier leurs portefeuilles, avant la création de fonds communs de placement indiciels, qui se propagent les risques pour les investisseurs sur des dizaines de stocks. Mais depuis les années 1960, les conglomérats est tombé en disgrâce, avec General Electric et de Warren Buffett Berkshire Hathaway étant deux des plus célèbres survivants les.

Il ya plusieurs façons que les banquiers d'investissement sont en mesure de générer leurs univers à comparer avec. Construction de la liste prend un peu de recherche et peut vous obliger à envisager différentes entreprises, et peut-être les jeter hors de l'univers si vous décidez qu'ils ne sont pas applicables.

La Global Industry Classification Standard

Trouver tous les acteurs dans une industrie peut sembler écrasante, mais l'essentiel du travail peut être fait pour vous.

Il ya un système d'organisation massive de l'industrie appelé Global Industry Classification Standard (GICS), qui regroupe des entreprises tout comme les zoologistes ont une façon d'organiser les animaux similaires. De même que les animaux sont placés dans un genre et l'espèce, les entreprises sont mis en secteurs et groupes de l'industrie. GICS a été développé par les entreprises d'investissement professionnels Morgan Stanley Capital International (MSCI) et Standard Poor afin d'aider à l'analyse des entreprises.

Les investisseurs individuels confondent souvent secteurs et groupes de l'industrie, mais ils sont en fait très différentes façons de regarder des groupes de sociétés. Secteurs sont grandes catégories qui roulent en place un certain nombre de groupes de l'industrie concernés. Les groupes industriels peut être ensuite encore tranché en industries individuelles.

Il ya dix secteurs, ou principaux groupes qui catégorisent tous les grands domaines d'entreprises. Ces dix secteurs sont ensuite décomposés en 26 groupes de l'industrie. Et ces 26 groupes de l'industrie se décomposent en 70 industries.

Source: MSCI, SP Capital IQ

Voici un exemple: Disons que vous vouliez regarder dans l'industrie de la banque d'investissement. Il se trouve que la sous-industrie Investment Banking et de courtage est un membre de l'industrie Marchés des capitaux. L'industrie Marchés des capitaux fait partie du groupe de l'industrie financiers diversifiés, qui fait partie du secteur des services financiers.

Lorsque vous comprenez à quel groupe du secteur et de l'industrie l'entreprise que vous êtes étudiant appartient, vous pouvez prendre un bon départ sur votre univers de l'industrie.

Voir qui disent que leurs entreprises sont rivaux

Si quelqu'un sait qui sont les concurrents d'une entreprise sont, il est l'équipe de direction de la société. Entreprises dans le même secteur sont fortement concurrentiel avec l'autre. Et vous pouvez être sûr qu'ils savent que les entreprises tentent de voler des affaires de leur part.

Pour une variété de raisons, les entreprises ne veulent pas parler publiquement de leurs concurrents très souvent. Mais les banquiers d'investissement en accordant une attention aux dépôts réglementaires verront que, de temps en temps, les entreprises peuvent nommer les entreprises qu'ils considèrent être compétitif, au moins avec une partie de leur entreprise. Ces listes de concurrents peuvent être nommés dans 10-K de la société ou 10-Q.

Un autre trésor de renseignements sur la concurrence vient quand une entreprise dans les fichiers de l'industrie de vendre des actions au public dans une offre publique initiale (IPO). Dans l'introduction en bourse prospectus (un document que l'entreprise offre de vente de titres aux investisseurs intéressés qui décrivent l'investissement), les banquiers d'investissement de la société sont tenus de communiquer une liste de toutes les entreprises qui sont considérés comme concurrentiel.

Découvrez les pairs à partir de laquelle les conseils d'administration a fixé la rémunération des PDG

Si il ya un domaine dans lequel les PDG ne veulent pas glisser derrière leur concurrence, il est de leur propre rémunération. Chaque année, les conseils d'administration des entreprises à déterminer combien de payer le PDG et d'autres cadres supérieurs. Il est un processus beaucoup plus regardé que de nombreux investisseurs prêtent attention à.

Mais le plus important pour les banquiers d'investissement que le montant étant distribuait le PDG est le processus utilisé pour déterminer le salaire. Les entreprises paient une attention particulière aux autres entreprises dans l'industrie, et dans le processus, ils font beaucoup de l'analyse de l'industrie pour les banquiers d'investissement.

Pour les banquiers d'investissement, la partie de la déclaration de procuration qui montre l'univers des entreprises avec lesquelles une société compare la rémunération des PDG est inestimable.