Leveraged ETFs par rapport traditionnelle

En 2006, quatre FNB ProShares introduits ciblant les investisseurs à la fin extrêmement optimiste du spectre de sentiment. Ce sont des fonds à effet de levier qui incluent le QQQ Ultra (QLD), qui “ des résultats de placement quotidiens, avant déduction des frais, qui correspondent à deux fois (200%) le rendement quotidien de l'indice NASDAQ-100, ” et le SP500 Ultra conception similaire (SSO), Ultra MidCap400 (MVV), et ultra Dow30 (DDM).

Vous pensez que le marché va au rock? Ces fonds, qui utilisent des contrats à terme et autres produits dérivés pour accroître les rendements du marché, promettent de vous faire deux fois l'argent que vous feriez simplement en investissant dans l'indice NASDAQ-100, SP 500, SP MidCap 400 ou le Dow. Bien sûr, vous devrez accepter le double de la volatilité. Il semble que cela pourrait être un pari juste. Mais il est vraiment pas.

Supposons que vous investissez dans le SP500 Ultra (SSO), par opposition à, disons, le SPDR S & P 500 (SPY). Sur une base quotidienne, si l'indice sous-jacent augmente, votre investissement va augmenter deux fois plus. Si l'indice sous-jacent tombe en panne, votre investissement va baisser de deux fois plus. Il est clair que la volatilité est double. Mais regardons les rendements potentiels, aussi bien.

L'espion est va vous coûter 0,10 pour cent des frais d'exploitation. Le SSO est va vous coûter 0,95 pour cent. Voilà une différence de 0,85 pour cent par année, ou 425 $ sur un investissement de 50.000 $. Vous pouvez vous attendre environ 1,8 pour cent en dividendes annualisés sur SPY.

Parce que SSO investit largement à terme, tu ne vas pas à obtenir beaucoup de dividendes - probablement moins de la moitié. Sur un investissement de 50.000 $, qui est une différence d'un financement supplémentaire de 450 $ ou plus. Déjà vous avez perdu 875 $ (425 $ + 450 $), quelle que soit la manière dont le marché va.

Mais il est pas réellement la perte de dividendes ou les frais d'exploitation élevés qui vous fait le plus mal avec les fonds à effet de levier. Il est plus la volatilité ajoutée - volatilité quotidienne - qui va manger et cracher votre capital indépendamment de quelle manière le marché va.

Supposons que vous investissez 1 000 $ dans les ProShares Ultra QQQ ETF (QLD), qui vise un rendement de 200 pour cent du rendement de l'indice NASDAQ-100 (les 100 plus grandes plus-the-counter stocks dans le pays). Supposons maintenant que l'indice monte de 10 pour cent demain, mais diminue ensuite de 10 pour cent après-demain. Vous pensez que vous êtes de retour à 1000 $? Devine encore.

Le calcul de l'intérêt composé est telle que, même si vous aviez investi dans l'indice lui-même - sans effet de levier - vous seriez dans le trou après la deuxième journée. Exécutez les numéros: votre gain de 10 pour cent sur la première journée serait vous prendre jusqu'à 1100 $, mais votre perte de 10 pour cent des 1 100 $ le lendemain égale 110 $. Vous êtes de gauche avec 990 $ de la deuxième journée, ou une perte globale de 1 pour cent.

Avec QLD, vous allez obtenir le double cogné. Le premier jour, vous serez heureux d'être en hausse de 20 pour cent à 1200 $. Mais le deuxième jour, vous perdrez 20 pour cent de ce montant et vous retrouvez avec 960 $. Vous ne l'avez pas perdre promis double (2 pour cent) - vous avez juste perdu quadruple (4 pour cent). Sortez votre calculatrice si vous ne me croyez pas.

Malheureusement, vous n'êtes pas aidé si le marché baisse et ensuite, au lieu de l'inverse. Perdre 10 pour cent de 1000 $ et vous avez 900 $. Gain de 10 pour cent le lendemain, et qu'est-ce que vous avez? De 990 $ (900 $ + 90 $).

La situation est amplifiée avec QLD: Vous perdriez 20 pour cent dès le premier jour pour un solde de 800 $ et de gagner 20 pour cent de la deuxième journée pour vous apporter de retour à la même 960 $, vous étiez parti avec dans le premier exemple.

Et voilà comment ces fonds mangent vos économies durement gagnées.