Etf stratégie d'investissement: le paradoxe de la ligne de valeur

Value Line - un pourvoyeur de market timing et des conseils stock-picking - offre non seulement des conseils sur la sélection des FNB ainsi que des stocks, mais aussi ils avaient leur propre ETF jusqu'à récemment - l'ETF Value Line Sélection Rapidité - qui a effectivement reflété les conseils donnés par la newsletter Value Line célèbre. Le fonds a été administré par PowerShares, qui a tiré la prise sur elle après quatre années de rendements médiocres.

Certaines choses - le mars de Robert E. Lee en Pennsylvanie, le Titanesque - un look d'enfer sur le papier mais, quand il est traduit dans la réalité, révéler quelques défauts plutôt énormes.

Papier épreuve de la pratique

L'utilisation d'un système propriétaire plus secrètement gardé que la recette du Coca-Cola, la feuille de route de la performance de la newsletter Value Line a rien de eye-popping été. Sur le papier, au moins. Depuis le site Web Value Line:

Rapidité exclusive # 153- système de classement-un de Value Line “ à un coup d'œil ” pronostiqueur de 6-12 mois la performance relative des prix d'environ 1.700 négociés activement les actions américaines, allant de 1 (la plus élevée) à 5 (le plus bas). Depuis 1965, les stocks qui ont à plusieurs reprises surperformé les indices de marché de rang supérieur.

Chaque année, consultez le site Web et, ô surprise, les pics de Value Line sont des coups de pied fesses grave. Les titres de banderole disait quelque chose comme ça,

Les résultats de 2010 sont clairs. . . # 1 Stocks Classé de Value Line: 29,7%. . . SP 500: 12,8%.

On ne sait pas quel délai ils parlent, mais le message est certainement clair que si vous achetez les pics de Value Line, vous obtiendrez riche par “ à plusieurs reprises surpassent [ant] des indices boursiers ”. Hmm. Peut-être. Sur papier. Mais qu'en est-il dans le monde réel, où de vrais dollars seraient investis dans ces choix?

Ah, voilà le hic.

La société, voyez-vous, offre non seulement un bulletin, mais quelques fonds communs de placement - ergo, vrais investisseurs dans le monde réel. Le phare Value Line fonds commun de placement (VLIFX), qui, selon son prospectus, puise dans la même sagesse qui guide la newsletter, n'a pas exactement mis le feu au monde.

Le fonds, qui a une cote Morningstar de une étoile, elle-même une demande “ fonds de croissance à moyenne capitalisation ”. Selon Morningstar Principia, le rendement annuel de dix ans du fonds au 30 Juin, 2011 a été -0.07, comparativement à 5,52 pour l'indice de croissance Russell Midcap et 2,72 pour le SP 500.

Going Back de 15 ans, le rendement annuel du fonds en moyenne 2,97 pour cent par rapport à 7,73 pour cent pour l'indice Midcap Growth et 6,5 pour cent pour le SP 500. Non seulement vous avez gagné terribles retours, mais la volatilité VLIFX était sensiblement supérieur à celui de la SP 500 !

La leçon à tirer

Comment un fonds commun de placement qui permet de suivre la newsletter prétendument super-succès peut être un tel raté flamboyante? Il ya un certain nombre d'explications possibles. La première est que le nombre de retour donnés par Value Line sont un peu, euh, au large. (En fait, la recherche indépendante est venu avec les chiffres de retour loin, très inférieurs.)

Ou peut-être les gestionnaires de fonds communs de placement ont été incapables de suivre les conseils donnés dans leur propre bulletin. Peut-être que les coûts de transaction ont mangé tous les profits - et puis certains. Quelle que soit l'explication, les investisseurs ont perdu de l'argent.

Mais le point de partager le paradoxe Value Line est pas tant de vous éloigner de tout fonds ou ETF mutuelle unique. Le point est de vous détourner de penser que vous - ou quelqu'un d'autre - pouvez échanger dans et hors des ETF, actions, obligations, ou toute autre chose avec succès. Il est loin d'être aussi facile que beaucoup de gens (comme les éditeurs Value Line) font paraître.