Éviter les pièges courants dans l'investissement obligataire

Bien théorie moderne du portefeuille a ses limites, la science derrière la théorie est solide, et de ses applications dans le monde réel sont profondes. Étant donné que peu près toutes les classes d'actifs ont diminué en 2008, certaines personnes ont prétendu que MPT est mort. Pas du tout. Loin de là.

Tout d'abord, 2008 a été un événement unique dans nos vies-(jusqu'ici). Et même si toutes les classes d'actifs ont diminué, ils descendirent à des degrés divers, et ils ont récupéré à des vitesses très différentes. MPT est toujours bien vivante. . . et très légitime.

On ne peut pas en dire autant pour d'autres théories communes sur l'investissement. Maintenant, est aussi bon moment que tout à coup un couple de ces tromperies communs hors de l'eau.

Voici la tromperie numéro un: Timing les marchés, trouver “ caché ” offres de obligataires, et des changements de prédiction des taux d'intérêt sont les façons de gérer un portefeuille obligataire. Et la tromperie numéro deux: l'achat et la vente réussie d'obligations peuvent accroître vos rendements de portefeuille considérablement.

Comparez les fonds gérés activement à des fonds indiciels

Dernier prospectus du fonds commun de placement Oppenheimer revenu Champion explique que le gestionnaire du fonds, dans le choix des obligations pour le fonds, cherche un “ 'approche ascendante, en se concentrant sur la performance de titres individuels tout en tenant compte des tendances de l'industrie. . . . Il évalue la liquidité, la solidité financière et le bénéfice courant le # d'un émetteur 133- [et] analyse les opportunités et les risques globaux d'investissement dans différents secteurs du marché, les industries et les pays. ° 148;

Le prospectus poursuit en expliquant que le gestionnaire de fonds estimé utilise une série de stratégies et instruments de placement très sophistiqués et complexes, y compris les options, les contrats à terme, swaps, obligations structurées, et des titres liés à des créances hypothécaires. Le prospectus est carrément intimidant, même à quelqu'un qui sait beaucoup de choses sur les obligations. Comment peut-on lire ce prospectus et ne parviennent pas à être ébloui?

Continue de lire. Et cesser d'être ébloui.

Le Fonds de revenu Champion Oppenheimer, Actions C (Actions C signifie que vous payez une charge ou une commission lorsque vous vendez le fonds), à compter du début de 2012, bénéficie d'un rendement annuel de -8,63 pour cent dix ans.

Voilà une pleine 14,41 pour cent de moins que le rendement annualisé sur dix ans pour l'indice global des obligations Barclays Capital (un indice populaire qui estime le retour de toutes les obligations des États-Unis), et un complet 17,47 pour cent inférieure à la Merrill Lynch US High Yield Index II Maître.

Le Fonds de revenu Champion Oppenheimer est l'un des plus 85 pour cent géré activement des fonds communs de placement obligataires qui ont échoué à battre le Capital Aggregate Bond Index Barclays au cours des dix dernières années.

Prévoir l'avenir - vous vous trompez

Alors quelques fonds obligataires gérés activement à réussir à battre l'indice en raison de synchronisation des marchés, prévoir les changements des taux d'intérêt, et de trouver “ caché ” offres de obligataires sont très, des choses très difficile à enlever. Même les gestionnaires hautement qualifiés et grassement payés qui courent plus grands fonds d'obligations de la nation omettent systématiquement de le faire.

Tout comme est le cas dans le marché boursier, les marchés obligataires ont tendance à être efficace. Parce que de nombreux investisseurs sont là-bas à la recherche d'une bonne affaire, de bonnes affaires sont très, très difficile à trouver.

Les gestionnaires de fonds qui passent des heures et des heures penché sur les documents d'entreprise (dits analyse fondamentale) Pour trouver “ caché ” offres échouent habituellement à battre le marché. Ceux qui ont lu les cartes qui montrent le prix des obligations monter et descendre et essayer de prédire leur orientation future (soi-disant analyse technique) Échouent habituellement à battre le marché.

Ceux qui ont lu Le Wall Street Journal tous les jours et peut lister tous les principaux indicateurs économiques, à partir de chiffres de l'emploi à la dernière sur le déficit commercial, habituellement parviennent pas à battre le marché.

Ces quelques gestionnaires de fonds mutuels qui réussissent à battre le marché réussissent souvent à un tel faible degré qu'ils généralement ne pas ajouter une valeur suffisante pour compenser leurs frais élevés et les nombreux coûts de négociation constante.

La plupart des gens achètent dans la croyance que professionnels de l'investissement, y compris les obligations des gestionnaires de fonds communs de placement et les courtiers en obligations, savent ce qu'ils font et peuvent retirer des miracles. Millions et des millions sont dépensés en publicité chaque année pour que les gens continuent à croire. Et pourtant, année après année, ceux qui achètent et maintenez les fonds indiciels - des fonds qui suivent simplement les indices boursiers ou obligataires et facturent peu frais - sortir à venir.

Ignorer le battage médiatique

Il est pas un bon courtier obligataire ou gestionnaire de fonds mutuels d'obligations ne peuvent pas être un atout pour vous. Une poignée de bonne obligataires gestionnaires de fonds mutuels sont là.

Bonnes courtiers obligataires, qui peuvent vous aider à structurer un portefeuille, établir de bonnes échelles d'obligations pour un revenu régulier, et de jauger un niveau approprié de risque pour vos investissements, sont également là-bas. Mais s'il vous plaît ne croyez pas que le courtier qui dit qu'il est au courant de l'information qui vous aidera à marquer des points dans le monde obligataire. Ces boules à l'intérieur, légalement ou illégalement obtenus, sont extrêmement rares.

Méfiez-vous en particulier du courtier obligataire qui se tapote sur le dos pour avoir ne vous a vendu un lien qui est en défaut. Pas du Trésor ou organisme obligataire a déjà manqué. Par défaut entre les obligations municipales sont presque aussi rare que des pingouins dans les Caraïbes. Et par défaut dans l'univers des obligations d'entreprises sont assez faciles à éviter si vous sélectionnez les obligations de qualité parmi les plus populaires.

Les obligations sont ballast à un PORTEFEUILLE ils ne sont pas destinés à faire un massacre. Rien de tout cela est de la magie. Aucun nécessite anneaux secrets de décodeur. Les meilleurs liens sont achetés avec le sens commun, la frugalité et de la connaissance que l'absence de liaison est une île.