Comment naviguer marché obligataire individuelle d'aujourd'hui

Généralement, vous ne payez pas de commissions lorsque vous négociez des obligations individuelles, comme vous le faites lorsque vous négociez des stocks. Au lieu de cela, quelqu'un a appelé un courtier (un individu vêtu d'un costume de fantaisie) négocie habituellement vos obligations. Un courtier achète une obligation à un prix et le vend à un prix supérieur.

La différence, connu sous le nom demande d'offre diffusion, est ce que le courtier ramène à la maison. Bid / ask spreads sur les obligations peuvent être assez grand pour faire les commissions versées sur les stocks de graisse ressemblent lévrier.

Il était une fois, et pendant de nombreuses décennies, les commissions sur les stocks étaient aussi gros que les spreads sur les obligations, parfois plus gros. Cela a commencé à changer peu après Mary Tyler Moore a déménagé à Minneapolis. (Historiens qui étudient les années 1970 croient que la connexion est seulement une coïncidence.)

En 1975, la Securities and Exchange Commission (SEC) a déréglementé les marchés d'actions, permettant la libre concurrence et à rabais des maisons de courtage. La concurrence fait baisser les prix peu. Commerce sur Internet, qui a permis aux maisons de courtage d'économiser, fait baisser les prix encore plus.

En quelques années, l'argent que la plupart des gens ont passé de faire un métier d'achat d'actions a été réduite à une fraction de ce qu'elle avait été. Dans les années 1970, un commerce de valeurs typique coûte 100 $ (environ 400 $ en dollars d'aujourd'hui). Aujourd'hui, un commerce d'achat d'actions peut coûter aussi peu que 5 $, et rarement plus de 10 $.

Et comment a trading obligataire changé depuis 1975? Il a changé. Mais il a changé comme les modes des hommes changent - et non des femmes. Vous devez regarder plus difficile à remarquer les différences.

Certains transparence bienvenue dans le commerce

Négociation d'obligations d'aujourd'hui est, en un sens, sur l'endroit où les opérations sur actions était dans les années 1980. Vous pouvez encore dépenser 300 $, 400 $, ou de manière plus sur le coût d'un seul métier. Mais vous ne devriez plus avoir à. Merci à un système appelé le Trade Reporting et Compliance Engine (TRACE), la négociation d'obligations devient un peu plus comme les opérations sur actions.

TRACE est un système géré par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) qui peut être consulté par le biais de nombreux sites Web financiers, tels que InvestingInBonds.

En raison de TRACE, la négociation d'obligations ne doit plus être une affaire boueuse dans laquelle les investisseurs individuels sont à la merci des courtiers. Ce système garantit que tous les échanges d'obligations de sociétés aux États-Unis est signalé, et les coordonnées apparaissent sur le web. (Le Conseil Municipal Securities Rulemaking gère un système similaire pour les obligations municipales.)

TRACE assure que les coûts de transaction ne sont plus cachés, les rendements obligataires (fortement touchées par le bid / ask spreads) sont faciles à trouver, et une bonne information est disponible. Parmi les personnes d'investissement, l'accès à l'information est généralement désigné comme transparence. TRACE offre une certaine transparence assez étonnant.

Malheureusement, tout le monde ne connaît le système TRACE, donc tout le monde ne se rend compte qu'elle peut savoir - gratuitement - le prix d'un courtier payée pour une obligation. En fait, beaucoup de gens ne savent pas. Ceux qui ne le font pas, payer un lourd tribut.

Un nouveau départ pour la négociation d'obligations

La nouvelle transparence, a inauguré en pratique entre 2002 et 2005, a retiré beaucoup du mystère de trading obligataire. Vous pouvez maintenant aller en ligne et, à condition que votre système Windows ne plante pas ce jour-là, obtenir rapidement une assez bonne idée de combien une simple liaison est acheté et vendu pour - par les courtiers, les institutions et les individus.

Vous verrez également dans quelle mesure un courtier - votre courtier - tente de marquer une liaison, et exactement ce que vous aurez donné après l'intermédiaire et tous ses cousins ​​ont pris leurs coupes, devriez-vous acheter ce lien.

Malheureusement, les coupes prises sur les métiers obligataires ont encore tendance à être trop élevé, et vous ne pouvez pas (sauf dans de rares cas) de contourner les intermédiaires. Mais avec un peu de négociation difficile de votre part, vous ne serez pas les rendre terriblement riche à vos frais, soit.