Analyser le retour sur le capital pour une entreprise
Evaluation de la performance financière d'une entreprise consiste à analyser le retour sur le capital (comment son bénéfice se compare à la capitale) utilisé par l'entreprise. La figure ci-dessous présente la performance de la société A de profit pour l'année en baisse pour le résultat d'exploitation avant intérêts et impôt sur le revenu. L'entreprise ne gagnent suffisamment de profits d'exploitation par rapport à la capital il a utilisé pour faire de ce résultat?
Supposons, par hypothèse, que la compagnie A utilisé 100 000 000 $ de capital de gagner son bénéfice d'exploitation de 1.800.000 $. Dans cette situation, l'entreprise aurait gagné un maigre 1,8 pour cent taux de retour sur le capital utilisé pour générer le résultat:
1,8 millions $ le bénéfice d'exploitation # 247- 100 000 000 $ du capital = taux de rendement de 1,8 pour cent
En presque toute norme, de 1,8 pour cent est un retour sur la performance lamentable de capital.
En termes généraux, le montant du capital est égal à une entreprise utilise ses actifs totaux moins ses dettes d'exploitation qui ne facturent pas d'intérêts. Les principaux exemples de dettes d'exploitation de roulement autres que d'intérêts sont payables à partir des comptes des achats à crédit et les frais à payer.
Les dettes d'exploitation représentent généralement 20 pour cent ou plus ou l'actif total d'une entreprise. Le reste de ses actifs (total des actifs moins les passifs d'exploitation totales) est le montant du capital de l'entreprise doit augmenter à partir de deux sources principales: emprunter de l'argent sur la base de instruments de la dette portant intérêt, et la sensibilisation capitaux propres (la propriété) du capital à partir de sources privées ou publiques.
| Dette | 4,000,000 $ |
| Les capitaux propres | 8,000,000 $ |
| Total du capital | 12.000.000 $ |
Supposons ce qui suit:
Société A de le retour sur capitaux pour l'année est:
1,8 millions $ de marge opérationnelle # 247- $ 12,000,000 capitale = 15,0 pour cent le rendement du capital
De la société A intérêts débiteurs pour l'année sur sa dette est de 240.000 $. La déduction des intérêts à partir du bénéfice d'exploitation de 1.800.000 $ gagnés par l'entreprise donne 1,56 millions $ le bénéfice avant impôt sur le revenu. Donc le taux de rendement des capitaux propres (avant impôts) pour l'entreprise est calculé comme suit:
1,560,000 $ le bénéfice avant impôt sur le revenu # 247- $ 8,000,000 des capitaux propres = 19,5 pour cent de retour sur les capitaux propres
Fournitures de créance de 1 # 8260-3 du capital de la société (4.000.000 $ # 247- $ 12,000,000 capital total = 1 # 8260-3). L'entreprise a obtenu 15 pour cent de retour sur son capital de la dette (4.000.000 $ la dette x 15 pour cent de taux de rendement = 600,000 $ rendement sur le capital de la dette). Parce que l'intérêt est un montant fixé par contrat par période, l'entreprise a dû payer seulement 240 000 $ d'intérêt pour l'utilisation de son capital de la dette.
L'excédent du bénéfice d'exploitation gagnés sur le capital de la dette sur le montant des intérêts est appelé gain de levier financier. La compagnie A a fait 360 000 $ de gain de levier financier pour le (600.000 $ de profit d'exploitation gagnés sur le capital de la dette - 240 000 $ Intérêts payés sur la dette 360 000 $ = gain de levier financier) an.
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