Comment évaluer la gestion de la dette d'une entreprise avec l'analyse de la dette

La dette des entreprises est une grosse affaire. En fait, il est une grosse affaire que les entreprises apprécient leur structure de capital en fonction de l'efficacité de leur gestion de la dette. Pourquoi la dette si important par rapport à, disons, de l'équité?

Tout d'abord, une entreprise peut avoir plus de dettes que d'actifs. Contrairement à l'équité, où le maximum d'équité est la valeur de tous les actifs de l'entreprise, la dette peut surpasser actifs. Deuxièmement, la dette porte intérêt qui doit être payé hors capitaux propres n'a pas. Troisièmement, dans la mesure où la structure de capital va, en utilisant la dette comme une mesure fournit habituellement des informations importantes sur l'équité ainsi.

Intérêts fois gagné

Lors de l'évaluation de la structure de la dette d'une entreprise, vous avez besoin de savoir si une entreprise peut payer l'intérêt qu'il doit sur la dette qu'elle a contractée. Pour le savoir, vous pouvez utiliser couverture des intérêts, qui ressemble à ceci:

Pour utiliser cette équation, procédez comme suit:

1. Trouver EBIT près du milieu ou en bas de la déclaration de revenus et de charges d'intérêts quelque part en dessous.

2. Diviser EBIT par les intérêts débiteurs de calculer l'intérêt fois gagné.

Une fois à faible intérêt gagné peut signifier la société est à risque de défaut de paiement sur sa dette, ce qui est un mauvais signe pour son niveau de rémunération. Mais un très haut intérêt gagné peut signifier la société ne utilise pas pleinement son capital disponible et pourrait éventuellement générer des ventes additionnelles par l'acquisition de plus de dette pour accroître sa capacité de production, en particulier si les revenus ont atteint un plateau avec la société de production déjà à pleine capacité.

Couverture des charges fixes

L'intérêt est seulement une forme de charge fixe qu'une entreprise peut faire défaut sur. Les baux sont une autre forme particulièrement répandue, mais il ya beaucoup d'autres, ainsi. Pour déterminer si une société sera en défaut de l'une de ces charges, vous pouvez utiliser la métrique appelé couverture des charges fixes. Bien que cette équation a quelques variations, celui-ci est le plus répandu:

Suivez ces étapes pour utiliser cette équation:

1. Trouver EBIT, les frais fixes avant impôt, et les intérêts débiteurs sur le compte de résultat.

2. Ajouter EBIT et charges fixes avant impôt.

3. Ajouter intérêts et les frais fixes avant impôt.

4. Diviser la réponse de l'étape 2 par la réponse de l'étape 3 pour calculer la couverture des charges fixes.

Cette mesure est extrêmement similaire à fois les intérêts gagnés, mais en ajoutant la même valeur (fixe charges avant impôts) à la fois haut et en bas de l'équation est garanti pour changer la valeur de fin. Couverture des charges fixes est particulièrement important pour les entreprises qui ont une forte proportion de charges fixes autres que d'intérêt.

Ratio d'endettement

Une entreprise avec une quantité excessive de la dette est à risque très sérieux de défaut, il est donc pas étonnant que de une entreprise ratio d'endettement est important pour un certain nombre de ses électeurs. Les prêteurs aiment savoir le ratio d'endettement d'une entreprise parce qu'ils veulent être rassurés qu'ils vont récupérer leur argent - même si elle se retire des affaires.

Les investisseurs aiment savoir le ratio d'endettement d'une entreprise parce qu'ils veulent être rassurés qu'ils seront de posséder une entreprise qui vaut la peine de la valeur de leur investissement. Des entreprises comme eux-mêmes savent que leur ratio de la dette afin de déterminer si elles sont à risque de défaut de paiement sur cette dette. Vous pouvez déterminer tout cela et plus à l'aide d'une petite équation:

Voici comment utiliser cette équation:

1. Trouver passif total dans la partie du passif du bilan et le total des actifs dans la partie des actifs.

2. Diviser le total du passif par l'actif total pour obtenir le ratio de la dette.

Le ratio de la dette vous indique quel est le pourcentage de l'actif total de l'entreprise ont été financés par endetter. Un ratio de la dette de plus de 1 signifie que l'entreprise a fait plus de dettes que l'entreprise vaut. Un ratio d'endettement inférieur à 1 signifie que l'entreprise a plus d'actifs que la dette qu'elle doit. Un ratio de la dette importe où près de 1 est une mauvaise position pour être en, beaucoup moins un ratio supérieur à 1.

Ratio d'endettement sur fonds propres

Lors de la mesure la structure du capital d'une entreprise, vous devez calculer le ratio d'endettement sur fonds propres, qui vous indique le rapport que les passifs composent du financement d'une entreprise par rapport à l'équité. Voici ce que cette équation ressemble:

Pour utiliser cette équation, procédez comme suit:

1. Trouver passif total dans la partie du passif du bilan et des capitaux propres dans la partie de fonds propres (rien comme une lapalissade!).

2. Diviser le passif total par les capitaux propres pour trouver le ratio d'endettement sur fonds propres.

Une dette élevée ratio de fonds propres peut signifier deux choses différentes: Si une entreprise dispose également d'un faible temps intérêt gagné, alors il était probablement un peu trop sur les opérations avec la dette de financement et aura du mal à payer son intérêt. Si la société a également un intérêt très élevé fois gagné, alors il a probablement été endetter pour générer des fonds au-delà de ce qu'il pouvait gagner la vente de la dette à générer des ventes.

Tant que le rapport supplémentaire de la dette augmente fois l'intérêt d'une entreprise gagné, alors le différentiel de rémunération va augmenter la valeur de l'équité, l'équilibre sur la dette ratio de fonds propres dans le long terme.

La dette à la valeur nette tangible

Si une entreprise venait à faire défaut sur sa dette, se racheté par un investisseur qui a l'intention de vendre les actifs, ou autrement sortir de l'entreprise, tout le monde impliqué voudrait susceptibles de connaître la valeur des actifs physiques détenues par la société. Vous ne pouvez pas vendre la propriété intellectuelle lors de la liquidation d'une entreprise, si vous avez besoin d'utiliser le ratio appelé la dette à la valeur nette tangible:

Suivez ces étapes pour utiliser cette équation:

1. Trouver passif total dans la partie du passif du bilan, les capitaux propres de la composante capitaux propres de la déclaration de revenus, et les actifs incorporels dans la partie des actifs de la déclaration de revenus.

2. Soustraire la valeur des actifs incorporels de la valeur de l'avoir des actionnaires.

3. Diviser le total du passif de la réponse de l'étape 2 pour trouver le ratio dette-valeur nette tangible.

Si le ratio est supérieur à 1, la société a plus de dettes que cela pourrait rembourser en liquidant tous ses actifs. Si le ratio est inférieur à 1, l'entreprise pourrait rembourser la totalité de sa dette en liquidant ses actifs et ont encore de reste. Dans les années 1980, de nombreux investisseurs ont acheté des entreprises à très faible dette à taux nets tangibles de valeur et ont réalisé des profits en vendant des actifs.

Flux de trésorerie opérationnels à la dette totale

Lorsque cela est possible, les entreprises préfèrent ne pas avoir à vendre leurs actifs pour payer leur dette. Après tout, avoir à faire est habituellement un signe que l'entreprise est en grande difficulté. Pour mesurer la capacité d'une entreprise à rembourser la dette sans réellement vendre ses actifs, vous pouvez utiliser la flux de trésorerie opérationnels à la dette totale rapport:

Voici comment utiliser ce rapport:

1. Trouvez d'exploitation des flux de trésorerie sur l'état des flux de trésorerie et de la dette totale de la partie de la dette du bilan.

2. Diviser flux de trésorerie opérationnels par la dette totale pour obtenir les flux de trésorerie d'exploitation au ratio de la dette.

Un ratio élevé signifie que la société est probablement en mesure de payer ses dettes à l'aide de flux de trésorerie. Un faible ratio signifie que la société peut finir par avoir à vendre des trucs hors de payer ses dettes.

Multiplicateur de l'équité

La l'équité multiplicateur mesure le rapport des actifs d'une entreprise que les actionnaires possèdent:

Pour mettre cette équation à utiliser, suivez ces étapes:

1. Trouver actif total dans la partie des actifs du bilan et des capitaux propres de la composante capitaux propres.

2. Diviser le total des actifs par les capitaux propres pour obtenir le multiplicateur de l'équité.

Un rapport de 1 signifie que l'ensemble des actifs de l'entreprise sont financés par fonds propres et que la société n'a aucune dette. En d'autres termes, l'entreprise a la valeur des actifs de un dollar pour la valeur de chaque dollar de capitaux propres. Même si l'entreprise augmente en valeur, à moins qu'il ne contracte des dettes, cette valeur a augmenté ira vers l'augmentation des capitaux propres.

D'autre part, un ratio inférieur à un signifie que la société a utilisé la dette pour financer ses activités.