Finances Hybrides et finance d'entreprise

UN hybride

est quelque chose qui est faite en combinant deux ou plusieurs choses. L'idée est simple: Prenez deux produits financiers et Meuch ensemble dans un seul produit. Certains travaux plus efficacement ensemble que autres- parfois les traits de chaque composante de la fonction hybride séparément, créant pas vraiment une prestation autre que d'avoir deux produits financiers plutôt qu'un seul.

Les hybrides les plus réussis sont ceux où les traits de chaque composante se complètent mutuellement en quelque sorte.

La classe mixte intérêt des hybrides

Que vous parle d'investissements (par exemple, les obligations, les marchés monétaires, les rentes, ou tout autre investissement générateur de revenus) ou de prêts (comme les hypothèques, les prêts aux entreprises, cartes de crédit, etc.), ces hybrides mixte intérêt combinent aspects à la fois à taux fixe et des produits financiers à taux variable.

Une obligation à taux mixte, par exemple, garantit un taux de rendement minimum qui correspond aussi les taux d'intérêt si elles vont sur un certain niveau, vous donnant le meilleur des deux et un Variable- obligation à taux fixe. Un lien typique taux mixte peut inclure un minimum garanti de taux d'intérêt de 3 pour cent fixé par le potentiel d'augmenter de plus de 3 pour cent si les taux d'intérêt augmentent au-dessus de ce niveau.

Ce type de taux d'intérêt hybride est partiellement indexé sur un autre indicateur, tels que les taux d'intérêt ou un indice.

Un autre type de taux mixte est dépendant du temps. Beaucoup de prêts hypothécaires à taux mixte comprennent quelque chose appelé taux de teaser, dans laquelle l'intérêt sur un prêt hypothécaire reste fixe pour une période de temps avant de passer à un taux variable. Ces types de prêts hypothécaires ont été sous le feu récemment comme une forme d'appât-et-switch, caché dans une montagne de jargon juridique et financier.

Ils peuvent être très bénéfique dans les bonnes circonstances, mais la réalité est que ces circonstances peuvent être extrêmement difficile, même pour les professionnels de prédire, et encore moins quelqu'un qui a moins versé dans la modélisation financière et la prévision.

Par exemple, une circonstance dans laquelle on attend des taux d'intérêt à tomber à l'avenir serait bénéfique pour une personne intéressée par un prêt à taux mixte dépendant du temps. Pourtant, il existe un marché pour ces types de prêts, même si elle est plus petit que de nombreux prêteurs aimeraient croire.

Hybrides de catégorie d'actif unique

En plus d'hybrides qui mélangent les investissements et les prêts à taux fixe et à taux variable, il ya des hybrides qui combinent différents types d'une seule classe d'actifs.

Les obligations convertibles, par exemple, sont des obligations qui ont la possibilité de se transformer en un nombre fixe ou la valeur des actions ordinaires. Les actions privilégiées convertibles d'actions aussi avoir la possibilité d'être convertie en un nombre fixe ou la valeur des actions ordinaires par action de stock.

Cette forme d'hybride ne fournit pas le même genre d'avantages simultanés de chaque composant que d'autres formes d'hybrides faire, mais la possibilité de choisir les traits qui vous avez à votre disposition dans votre investissement est toujours un avantage précieux pour l'investissement stratégique et de portefeuille.

En outre, un certain nombre d'hybrides combinent complètement différents types de classes d'actifs. Packaging différents types de placements ainsi que des options, soit call ou put, est une option particulièrement populaire. Dans les cas d'équité, de la dette, et même les investissements du marché monétaire, les placements hybrides sont maintenant disponibles qui comprennent, par défaut, les options qui vous permettent de vendre votre investissement à un taux ou un prix donné.

Les contrats sont disponibles pour acheter un bien avec une option d'achat pour acheter plus tard à une certaine date et à un prix donné. Ces véhicules peuvent être particulièrement utiles pour les personnes qui gèrent des portefeuilles d'investissement stratégiques, qui complètent souvent avec des stratégies de couverture des risques. Ils sont aussi très pratique comme des investissements autonomes pour les sociétés qui sont plus averses au risque que le placement sous-jacent seul peut accueillir.

Répertorié-back CD

Un investissement hybride utilise plusieurs des hybrides précédents discutés pour créer quelque chose d'un quelque chose chimera- qui a été combinée avec tant de choses différentes qu'il ressemble à peine à sa forme originale plus. Ceci est appelé le CD d'index soutenu avec une option de vente hybride.

Pour créer cette monstruosité, vous commencez avec un certificat standard du dépôt, qui est un dépôt chronométré qui fonctionne semblable à un compte d'épargne, sauf qu'il comprend l'obligation de maintenir le solde du capital pendant une période minimum de temps.

Maintenant, combiner cela avec un titre à taux variable qui est rattaché à un indice d'actions, de sorte que le taux d'intérêt flotte avec l'index. Maintenant, amure sur une option de vente qui permet à l'investisseur de vendre sa participation dans le CD pour un ensemble retour qui est habituellement basé sur la valeur actuelle.

Cet investissement montre notamment que le développement de nouvelles formes d'instruments financiers hybrides ne fait que commencer, et que la marque de nouveaux types de transactions qui ne ressemblent à rien de connu plus aujourd'hui peut facilement évoluer à partir de ces innovations. Comme la titrisation, cette tendance dans l'ingénierie financière ne fait que commencer.