Statistiques des entreprises: prévoit des prix de marché vraiment réalisable?
En fonction de votre école de pensée, de prévision des prix du marché peuvent être soit une perte de temps ou de la clé de la réussite financière. De toute façon, connaître chaque camp est utile que vous apprenez sur les statistiques commerciales.
Sommaire
La prévision est particulièrement important dans le domaine de la finance. Les investisseurs essaient de déterminer quel actifs pour acheter ou vendre en fonction de leurs propres attentes des conditions futures du marché - y compris les cours des actions, les taux d'intérêt, taux de change et les prix des produits de base. Une grande partie du temps et des efforts est mis dans les activités de prévision, en raison d'anticiper correctement les valeurs futures de ces variables peut aider les investisseurs gagnent inhabituellement rendements élevés. Mais tous ces efforts gaspillés?
Jetant le doute sur la prévision: L'efficience des marchés Hypothèse (EMH)
Une branche de la théorie économique soutient que la prévision des prix du marché est peu probable de réussir. Cette théorie est appelée Hypothèse des marchés efficaces (EMH) - Il a été proposé par l'Université de Chicago économiste Eugene Fama en 1965. Selon l'EMH, les marchés financiers sont très efficaces, de sorte que toute l'information disponible est immédiatement répercutée dans le prix des actions. Par conséquent, tenter de prévoir les prix d'achat d'actions de leur performance passée est une perte de temps et d'argent.
L'un des principaux partisans de ce point de vue est Burton Malkiel, dont le livre Une marche aléatoire de Down Wall Street (W.W. Norton Société) a vendu plus de 1 million d'exemplaires depuis sa première publication en 1973. Le principe de ce livre est que les cours boursiers suivent une "marche aléatoire." Dans ce processus, une variable fluctue au hasard et au fil du temps, sans suivre aucune tendance particulière. En conséquence, le prix des actions passées ne peuvent pas être utilisés pour prévoir rentable prix des actions futures.
Apprendre du passé avec l'analyse technique et l'arbitrage statistique
Beaucoup de gens sont en désaccord avec la prémisse que les marchés sont si efficaces que les prix de prévision de rendement passé est impossible. Un tel groupe comprend les commerçants qui utilisent une stratégie connue sous le nom analyse technique. Avec cette approche, les gens analysent passé prix d'un actif pour trouver des modèles qui peuvent être utilisés pour prédire les prix futurs. L'utilisation généralisée de l'analyse technique à Wall Street indique que de nombreux acteurs du marché ne sont pas convaincus de l'efficacité des marchés financiers.
Un autre groupe est hedge funds qui se spécialisent dans une stratégie connue sous le nom arbitrage statistique. Cette approche implique l'utilisation d'ordinateurs pour analyser des quantités massives de données historiques afin de trouver de petits écarts dans les prix du marché (qui est, les inefficiences du marché) et en tirer profit. Certains de ces fonds d'arbitrage statistique ont eu beaucoup de succès, ce qui indique que les marchés peuvent être très efficace, mais pas parfaitement efficace. Dans ce cas, les investisseurs peuvent toujours utiliser la prévision pour améliorer les rendements de leurs portefeuilles.
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