Portefeuille avancé pensée: rendements absolus

Les investisseurs britanniques ne doivent pas croire aveuglément dans la notion que les actions et les obligations augmentent toujours en valeur. Ils ne font absolument pas et, en réalité, les classes d'actifs clés peuvent être une idée terrible, pas seulement pour quelques années, mais depuis des décennies. Ce fait devrait vous mettre sur vos gardes et vous faire réfléchir longuement et sérieusement à la conservation de votre patrimoine ainsi que là où vous pouvez faire des profits futurs.

Le terme rendements absolus est très populaire auprès des types de commercialisation de fonds qui aiment la promesse d'un rendement positif absolu (gain en capital) dans tout type de marché. Le problème, immédiatement évident pour toute personne ayant un minimum de bon sens, est que comme un idéal que ça sonne un peu comme l'alchimie moderne.

«Faire de l'argent tout le temps! est une ligne de publicité accrocheuse mais pas terriblement facile à réaliser dans le sinistre, monde gris d'investir la réalité.

Le solde que vous devez être cynique sur les revendications des rendements absolus. Beaucoup de gestionnaires de fonds ne parviennent pas à concrétiser cet idéal, la plupart offrant une alternative pâle - leurs investisseurs ne perdent pas tout à fait autant d'argent sur le chemin vers le bas et ne font pas tellement sur le chemin!

En réalité (trop) nombreux fonds de rendement absolu devraient être commercialisés comme «Pas tout à fait si volatil ', mais ce est évidemment moins accrocheur comme un titre.

Mais ne laissez pas cette remarque peu banal à propos volatilité (combien un prix de l'action se déplace de haut en bas sur une base régulière) occulter le fait que l'idée de rendements absolus est utile. Si un gestionnaire de fonds peut livrer la majorité des rendements de l'ensemble du marché, mais avec beaucoup moins de volatilité, qui peuvent être utiles pour les investisseurs qui cherchent à «lisser» leurs déclarations.

L'idéal d'investir dans un fonds avec un niveau élevé de liquidité (trésorerie) afin de préserver le capital peut également être très attractif pour certains investisseurs. Venir a rien de mal avec le but de préserver votre capital que pourra.

Fondamentalement, l'idée de rendements absolus oblige les gestionnaires à penser de manière créative sur l'investissement. Au lieu de simplement attendre un marché de continuer à monter (où le fonds est essentiellement le marché à long), un gestionnaire de fonds rendements absolue explore des stratégies alternatives, qui peuvent inclure de nouvelles classes d'actifs ou faire de l'argent à partir de la chute des marchés.

En substance, quand il fonctionne correctement, les rendements absolus rend gestionnaires travailler plus fort pour produire des rendements advienne que pourra. Sur équilibre qui est une bonne idée et que vous pouvez copier via vos techniques d'investissement. Juste ne vous attendez pas à travailler tout le temps.

Tout ce que l'activité intense par le gestionnaire de placements (la nécessité de faire de l'argent sur les marchés en baisse, en utilisant des actifs alternatifs) pour vous assurer que vous conservez votre capital introduit deux risques spécifiques:

• Que le gestionnaire ne parvient pas! En d'autres termes, la personne fait le mauvais appels au mauvais moment sur le marché. Trop d'activité ne correspond pas nécessairement à la réussite constante.

• Que la négociation constante et la gestion énergétique de fonds vous coûte de l'argent supplémentaire. Frais sur les fonds de rendement absolu peuvent frapper le toit (avec charges de 2 pour cent ou plus standard dans le secteur) avec l'effet d'entraînement inévitable sur votre richesse.

  Les frais élevés sont à peu près acceptable si vous êtes investi dans un gestionnaire de prodige, mais ils sont une recette pour la ruine financière si votre gestionnaire undershoots le marché. À ce stade, vous êtes frappé par un double whammy de faibles rendements et des coûts élevés.