Transactions M & A: vendre un morceau de l'entreprise

Les propriétaires d'entreprise ne doivent pas vendre la totalité de l'entreprise, puis retirer ou passer à d'autres activités. Une quantité importante de travail de MA se fait avec les vendeurs qui veulent juste de vendre une partie de la société. Il ya un certain nombre de raisons propriétaire d'une entreprise peuvent vouloir vendre un morceau de la société.

Besoin de capital pour la croissance

Une société de plus en plus souvent besoin de plus d'argent que peut générer des opérations. Si le propriétaire ne veut pas mettre son propre argent dans l'entreprise ou de signer une garantie personnelle pour un prêt de la banque, elle peut lever des fonds auprès d'un investisseur extérieur. Investisseurs de l'extérieur viennent dans deux saveurs de base, de contrôle et de non-contrôle:

• L'investissement de contrôle: UN l'investissement de commande signifie simplement l'investisseur a le contrôle de la société. Cette situation se produit quand un investisseur, souvent un capital-risque ou fonds de private equity, investit de l'argent en échange d'actions de la société.

  Dans la plupart des cas, cet investissement est sous la forme d'un investissement en actions de la majorité - qui est, le nouvel investisseur détient plus de 50 pour cent du capital de la société, ou les statuts de l'entité sont modifiés pour accorder un contrôle efficace de l'investisseur.

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  Les investissements non-contrôle: UN investissements non-contrôle, souvent appelée investissement en capital minoritaire, est similaire à un investissement de contrôle, sauf l'investisseur n'a pas le contrôle de la société.

Comme vous pouvez le deviner, vendeurs ont tendance à préférer les investissements non-contrôle, tandis que les acheteurs préfèrent les investissements de contrôle. L'investisseur de contrôle a recours accru à la gestion du changement et d'affecter la direction de la société. L'investisseur non-contrôle passe tout simplement pour la balade, avec peu ou pas de recours pour sortir de l'investissement.

Diversifier actifs

Beaucoup de propriétaires d'entreprises ont presque toutes leurs richesses ligoté dans leurs entreprises, de sorte que leurs finances sont en grave danger si l'entreprise échoue. Vente d'une parcelle de la société à un investisseur permet à un propriétaire pour créer des liquidités dans une tenue autrement illiquides. Cette manœuvre est appelé résumer (court pour recapitalisation).

Avec le bon investisseur, un propriétaire qui a rebouché son entreprise a aussi une source de capital pour les nouveaux investissements dans l'entreprise et / ou des acquisitions. En d'autres termes, l'investisseur peut également être disposé à poney jusqu'à plus d'argent pour investir dans l'entreprise ou de payer pour des acquisitions.

Un des nombreux défis pour la plupart des propriétaires d'entreprises est la question séculaire, “ ce que je me paie un gros dividende de graisse ou de réinvestir que la pâte de retour dans l'entreprise n ° 148?; En vendant un morceau de l'entreprise, le propriétaire est essentiellement capable de se payer ce gros dividende en graisse et avoir une source de capitaux pour la croissance.

Enfin, un récapitulatif établit le propriétaire pour obtenir une “ deuxième morsure de la pomme, ” autrement dit, pour générer un second événement de liquidité (réaliser un gain d'un investissement en vendant des actions pour de l'argent) lorsque l'entreprise est vendue à un autre acquéreur.

Pour un propriétaire qui cherche à la retraite dans cinq à dix ans, la récapitulation peut être un excellent moyen pour verrouiller dans une certaine quantité de richesses et se permettre un peu de temps supplémentaire pour continuer à gérer et faire grandir l'entreprise, la mise en place d'un second salaire potentiel lorsque elle vend au large de ses actions restantes et se retire ou passe à un autre risque.

Apportez un investisseur extérieur pour acheter un partenaire

Les partenaires sont une excellente façon de bâtir une entreprise: One offres de personne avec un domaine, comme les ventes, et l'autre gère un autre (par exemple, l'administration back-office et de la comptabilité). Voilà un bon couplage. L'inconvénient d'avoir des partenaires est qu'ils arrêtent parfois de voir du même œil, et l'un d'entre eux doit quitter l'entreprise.

Pour une entreprise étroitement tenue, cette situation peut être une de problèmes le partenaire qui veut rester peuvent ne pas avoir l'argent pour acheter le partenaire qui veut quitter. Faire appel à un investisseur extérieur est un moyen de résoudre ce problème.