M & un financement: choisir un actif ou d'une transaction boursière
Un domaine souvent négligé de la MA est la question de ce qu'est exactement Acheteur achète. Entreprises elles-mêmes ne sont pas vraiment vendus, par sé- place, l'acheteur acquiert soit certains actifs de la société (dans un atout affaire) Ou des actions de la société (dans un transaction boursière).
Les acheteurs préfèrent les achats d'actifs sur stock traite parce que les premiers sont beaucoup plus propre logistique. Les actifs concernés peuvent ou ne peuvent constituer l'ensemble de l'entreprise et souvent comprennent les actifs incorporels tels que le nom de la société, noms de domaine, les listes de clients, les travaux en cours, les pipelines de vente, et ainsi de suite.
Les achats d'actifs sont plus propres parce Acheteur est essentiellement cueillette et le choix de ce qu'elle veut acheter. Elle prend les bons actifs et laisse derrière lui les mauvais actifs et certains (ou peut-être tous) des passifs. Le plus souvent, l'acheteur ne assume certaines responsabilités relatives au fonds de roulement. Un acheteur intelligent assure toute responsabilité assumée est courant (ou dans les termes).
Le gros avantage perçu pour l'acheteur dans un asset deal est successeur responsabilité. Si l'acheteur acquiert le stock, toute méfaits passés de la société sont un passif pour le nouveau propriétaire. Dans certains cas, un transfert d'actifs peut aider bouclier Acheteur des méfaits passés de vendeur, mais ce est pas toujours le cas. Représentations et garanties strictes et un compte bloqué aident à atténuer ce problème, mais le risque ne disparaît jamais complètement.
La cessibilité des contrats (La capacité de l'acheteur de respecter les contrats signés à l'origine par le vendeur) est souvent en cause avec des offres d'actifs. Acheteur peut envisager le risque de perdre des contrats à la suite d'un transfert d'actifs. Le contrat est conclu avec la société, et non pas les actifs!
Vendeurs ne aiment généralement pas les achats d'actifs parce que ces offres présentent le risque de double imposition. Produit de la vente reviennent à la société, qui peuvent avoir à payer un impôt sur les plus-values sur ces produits en premier. Le reste de cet argent est ensuite versé au vendeur, qui à son tour peut avoir à payer l'impôt sur ce montant après impôt.
Pour cette raison, vendeurs préfèrent stock traite. Dans une transaction boursière, les propriétaires des actions de la société vendent ces titres à l'acheteur et dans la plupart des cas sont confrontés à une seule couche de la taxe (qui est, espérons-le taux de plus-values). Sauf acheteurs veulent augmenter le prix d'achat pour compenser les impôts plus élevés d'un transfert d'actifs (et certains acheteurs vais le faire), ils ont besoin pour se faire à l'aise avec la possibilité de stock traite.
Peu importe de quel côté vous êtes, parler à vos conseillers juridiques et fiscaux, qui peuvent vous conseiller de manière appropriée au cas par cas.
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