M & une lettre d'intention: structure de valorisation et de traiter
L'évaluation est le numéro de touche tout le monde regarde dans une affaire de MA. Habituellement, l'évaluation apparaît dans le troisième ou quatrième alinéa de la lettre d'intention (lettre d'intention).
Les acheteurs se chargent souvent de leur lettre d'intention avec un groupe de passe-partout dans l'espoir de se différencier des autres acheteurs, mais cela passe-partout est pas ce qui est important- la valorisation est. L'évaluation de la lettre d'intention devrait être un nombre statique (par opposition à la plage généralement vu dans l'IOI).
La structure de la transaction est également très important, et franchement, beaucoup de vendeurs pour la première fois le domine. L'évaluation peut fournir un numéro d'eye-popping, mais le diable est dans les détails. Voici quelques questions que beaucoup de structure à considérer:
Combien de cette évaluation ne Acheteur paie en espèces à la clôture? Espèces à la clôture est le détail le plus important pour tout vendeur parce vendeur ne peut pas passer d'une note, d'une, ou de stock d'earn-out. L'argent est roi, et un sage Vendeur met l'accent sur l'obtention de l'argent réel par opposition à une promesse d'obtenir peut-être un peu d'argent à un moment donné dans l'avenir.
Combien de l'évaluation est sous la forme d'un paiement éventuel? Paiements conditionnels inclure earn-out, des notes, et même stock en compagnie de l'acheteur. Ces formes de paiement sont subordonnées parce vendeur peut ou non éventuellement recevoir cet argent.
Si la lettre d'intention inclut les paiements éventuels, quels sont les détails?
Combien d'argent est sous la forme d'une note? Quel est le taux d'intérêt, et quand ne Vendeur recevoir cet argent? Est-ce que l'intérêt s'accumuler (tout l'intérêt est payé lorsque le capital est payé)?
Est la note amorti (Vendeur reçoit intérêts et principal)? Ou est la note intérêt seulement (Vendeur reçoit des paiements réguliers d'intérêts et un versement forfaitaire à la fin), et si oui, à quelle fréquence les paiements d'intérêts en raison?
Quelles sont les spécificités de toute proposées earn-out? Vendeur devrait être plus préoccupés par une chose: comment elle obtient son argent! Vous pouvez gagner de structurer-outs façon pratiquement illimitée, mais l'earn-out doit être simple et facile à comprendre. Le plus complexe la transaction, le vendeur moins susceptibles voit jamais de l'argent du earn-out.
Comment peut facilement Vendeur convertir tout stock d'encaisser? Si le stock est peu négociés (ne négocie pas le nombre d'actions par jour) et est sur une bourse moindre (de gré à gré ou rose Sheets), le vendeur a une probabilité inférieure de convertir ce stock de liquidités que si le stock était un stock à haut volume sur NYSE ou NASDAQ.
Aucune structure unique de paiement conditionnel est bon ou mauvais pour toute transaction donnée. Chaque affaire est différente. Vendeur doit conférer avec ses conseillers et de peser les mérites d'une offre particulière.
Les acheteurs, si un vendeur rejette votre offre après l'avoir vérifiée, prévoient que réticents Vendeur avec un calcul détaillé de l'affaire. Beaucoup de vendeurs cherchent simplement à la caisse à la clôture et ils peuvent manquer la vraie valeur de la transaction. Calculer le produit au fil du temps. Ajouter à earn-out, les notes, le matériel, et ainsi de suite.
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