Comment hedge funds activistes sélectionnez sociétés cibles
La triste vérité est que chaque société cotée sur le Royaume-Uni ou les marchés américains est bien géré. Plus important encore, de nombreuses entreprises sont techniquement bien exécutés (en ce que les gestionnaires sont parfaitement compétente) et pourtant le prix de l'action est naufragé à un niveau faible en raison d'un élément clé de la stratégie de l'entreprise ne fonctionne pas. En conséquence, des milliers de cibles potentielles d'activisme sont disponibles.
Pas toutes les entreprises ciblées sont mal gérés. Parfois, les militants prennent à des entreprises où la stratégie pour la croissance ne fonctionne pas, peu importe la façon diligente la gestion peut être. En particulier, de nombreux militants examiner attentivement la façon dont une entreprise est à la recherche de croître et de générer plus de revenus.
Méfiez-vous des carrières militant
Malgré une longue liste de candidats potentiels, la grande majorité des entreprises ne sont jamais ciblé par un militant. Travailler sur les militants qui peuvent frapper la prochaine est pas facile, mais comme une entreprise privée, si ambitieuse, investisseur, vous pouvez profiter de l'activisme des actionnaires de deux manières générales:
Repérez les sociétés cibles potentielles avant les hedge funds apparaissent sur le registre des actions.
Attendez la preuve qu'un militant de fonds de couverture est sur le registre des actions et de suivre son exemple (l'approche la plus courante).
Si vous êtes déterminé à acheter dans une entreprise cible potentielle avant que les témoignages des hedge funds sur le registre des actions, regardez pour tout ou partie des caractéristiques communes suivantes:
Les hedge funds aiment cibler les entreprises rentables avec des bénéfices ou des revenus décents.
Beaucoup de hedge funds sont particulièrement vif sur les entreprises avec un flux de trésorerie solides et en croissance des réserves de liquidités sur le bilan. Beaucoup de militants pensent que cet argent dur doit être retourné aux actionnaires plutôt que gaspillé sur d'autres offres ou projets.
Certains militants regardent les principales stratégies d'investissement, tels que les dépenses en capital (CAPEX) des dépenses (utilisé pour acquérir ou mettre à jour les biens ou l'équipement physique de l'entreprise), ou d'identifier les entreprises engagées dans une vaste activité de fusion et d'acquisition.
Militants de hedge funds ont tendance à cibler des entreprises relativement petites. Actifs médians pour les entreprises ciblées sont d'environ 200 millions $ US aux États-Unis.
Les hedge funds ne aiment pas investir dans des entreprises en distress- qui est, où la cible est proche de la faillite. Le risque d'échec et de la destruction de capital total est tout simplement trop grand.
Vous allez sur une branche en utilisant cette approche. Bien que prendre de l'avance de militants peut donner plus de profit, les risques sont nettement plus élevés. Après tout, personne ne peut suivre votre exemple.
Savoir quand sortir
Investir dans une société qui a attiré l'attention des actionnaires activistes peuvent donner des rendements très positifs. Les changements stimulés par l'implication des militants respirer une nouvelle vie - et une augmentation de prix de l'action - à déjà forte, mais peut-être stagnante, les entreprises.
Cela dit, toutes les entreprises iront à voir une plus grande croissance, ni tous les militants sont ceux à suivre. Suite sont des signes que vous pouvez utiliser pour décider lequel des fonds activistes et les entreprises à se démarquer de:
Attaquer trop d'entreprises sur une période relativement courte de temps (par exemple, un an) pourrait indiquer un manque de concentration
Tenter de faire de l'entreprise de prendre trop de dettes peut finalement aboutir à un désastre pour tous les actionnaires
Un manque de specialism- du secteur qui est, le fonds de couverture tente de cibler les entreprises dans toutes sortes de secteurs sans vraiment comprendre aucun secteur en particulier dans les moindres détails
Doublure leurs propres poches plutôt que le Fonds.
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