Calculer npv avec une série de flux de trésorerie futurs

La plupart des projets d'immobilisations sont censés fournir une série de flux de trésorerie sur une période de temps. Voici les différentes étapes nécessaires pour calculer la VAN lorsque vous avez une série de flux de trésorerie futurs: l'estimation des flux futurs de trésorerie nets, la fixation du taux d'intérêt pour vos calculs de la VAN, le calcul de la VAN de ces flux de trésorerie, et l'évaluation de la VAN d'un projet d'immobilisations .

Comment estimer les flux de trésorerie annuels nets

Pour estimer les flux de trésorerie nets de chaque année, ajouter des entrées de trésorerie provenant des revenus potentiels des économies attendues dans les matériaux, la main-d'œuvre et les frais généraux du nouveau projet. Ici, inclure des économies de trésorerie résultant de coûts marginaux éliminés par le projet. De cette somme, il faut soustraire les frais supplémentaires que vous devrez payer en raison du nouveau projet. Les rentrées de fonds devraient être définies comme les montants positifs, tandis que les sorties de trésorerie devraient être définies comme négative.

Moyens nets que vous êtes attendus de compensation des entrées de trésorerie de chaque année à ses sorties de fonds prévues. Si attendus des entrées de trésorerie d'une année dépassent les sorties, félicitations! Vous allez avoir un flux de trésorerie nette. D'autre part, si les attendus des entrées de trésorerie d'une année en deçà des sorties attendues, vous avez une sortie de trésorerie nette attendue.

Lors de l'estimation des flux de trésorerie annuels nets, les entreprises représentent généralement un bouclier fiscal de l'amortissement, ce qui entraîne une économie d'impôt sur la dépréciation des actifs du projet. Pour calculer ce chiffre, il faut multiplier la charge d'amortissement de l'impôt pour l'année par le taux d'imposition prévu de l'entreprise cette année. Ensuite, parce que ce montant représente des économies d'impôt chaque année, ajouter le résultat à vos entrées de trésorerie attendus.

Réglez le taux d'intérêt

Avant que vous pouvez déterminer la valeur actualisée nette des flux de trésorerie, vous devez définir un taux d'intérêt. À ces fins, les entreprises estiment généralement leur coût du capital, le taux d'intérêt moyen de la société doit payer pour emprunter de l'argent auprès des créanciers et de lever des fonds auprès des actionnaires.

Les gestionnaires utilisent de nombreux termes différents pour décrire le taux d'intérêt dans le calcul de la valeur nette actuelle, y compris les suivantes:

• Coût du capital

• Taux de coupure

• Taux de remise

• Taux de Hurdle

• Taux de rendement requis

Calculer la valeur actuelle nette d'une série de flux de trésorerie annuels nets

Pour déterminer la valeur actuelle de ces flux de trésorerie, la valeur d'usage de temps de calculs de l'argent avec le taux d'intérêt établi pour convertir les flux de trésorerie nets de chaque année à partir de sa valeur future de retour à sa valeur actuelle. Puis ajouter ces valeurs présentes ensemble.

Rappelez-vous de préserver le signe de flux de trésorerie nette de chaque année, tels que les flux de trésorerie nets positifs sont convertis en valeurs actualisées nettes positives et des sorties de trésorerie nets se converti en valeurs nettes négatives de présents.

Supposons que Sombrero Société prévoit un nouveau projet qui a donné 500 $ dans un an, 600 $ en deux ans, puis 750 $ en trois ans. Le coût du capital de la société est de 12 pour cent. La figure illustre comment convertir chacune de ces valeurs futures à la valeur actuelle de sorte que vous pouvez déterminer la valeur actuelle nette. Selon cette figure, la valeur actuelle totale de ces flux de trésorerie futurs est égale à 1,458.59 $.

Comment évaluer la VAN d'un projet de capital

Pour évaluer la VAN d'un projet d'immobilisations, tout simplement estimer la valeur présente nette attendue des flux de trésorerie futurs du projet, y compris l'investissement initial du projet comme un montant négatif (représentant un paiement qui doit être fait en ce moment). Si VAN d'un projet est de zéro ou une valeur positive, vous devez accepter le projet. Si la VAN est négative, elle représente une perte, et vous devriez rejeter le projet.

Supposons Corporation X évalue un projet d'un coût de 3000 $. Les gestionnaires attendent le projet pour obtenir $ 700 d'ici un an, 800 $ en deux ans, 900 $ en trois ans, et 1200 $ en quatre ans. Le coût du capital de la société est de 11 pour cent.

La valeur actuelle nette du projet de X vient à - 271,52 $, ce qui indique que la compagnie perdrait 271,52 $ sur ce projet. Par conséquent, les gestionnaires devraient rejeter le projet.