Comment mesurer le taux de rendement interne (TRI)
Lors de l'évaluation d'un projet d'immobilisations, taux de rendement interne (IRR) mesure le pourcentage de rendement prévu du projet. Il utilise le coût initial du projet et des estimations des flux de trésorerie futurs pour déterminer le taux d'intérêt.
Gardez à l'esprit que ce processus vous oblige à trouver un taux au lieu d'une valeur. Lorsque le taux de rendement interne est appliquée aux flux de trésorerie, la valeur actuelle nette du projet est de zéro. Voilà un chèque chiffre que vous pouvez utiliser pour déterminer si le TRI calculé est correct.
En général, les entreprises doivent accepter des projets avec IRR qui excède le coût du capital et de rejeter les projets qui ne respectent pas cette directive.
En utilisant la méthode de la VAN, vous pouvez comprendre taux de rendement interne par essai et erreur - brancher différents taux d'intérêt dans vos formules jusqu'à ce que vous comprenez dont taux d'intérêt offre une VAN plus proche de zéro.
Considérons le projet de Société X proposé coûte 3000 $. Project Managers flux de trésorerie net positif de $ 700 d'ici un an, 800 $ en deux ans, 900 $ en trois ans, et 1200 $ en quatre ans. Un taux de 11 pour cent d'intérêt donne une VAN de - 271,52 $. Re-calculer la valeur actualisée nette (VAN), en utilisant un taux d'intérêt inférieur, tel que de 10 pour cent, comme indiqué.
Ce taux résulte dans une VAN de - 206,68 $. Mauvais. Essayez un taux beaucoup plus faible d'intérêt, tels que 7 pour cent, comme le montre.
La très faible valeur actuelle nette de 3,10 $ pour cette expérience indique que le taux de rendement interne de ce projet est d'environ 7 pour cent.
Informatique taux de rendement interne peut exiger l'estimation de la VAN de plusieurs taux d'intérêt différents et d'estimer un taux d'intérêt à un dixième de 1 pour cent, à en juger laquelle des résultats de taux dans la VAN plus bas. Microsoft Excel offre des fonctions puissantes pour calculer le retour de rendement interne, comme le font beaucoup de calculatrices financières.
Certes, l'aide essais et erreurs pour calculer IRR peut être frustrant. Ce processus peut être d'autant plus ardue parce IRR conduit généralement aux gestionnaires de prendre la même décision que VAN fait. Tout projet avec VAN positive aura également IRR qui excède le coût du capital. Toutefois, les valeurs VAN sont difficiles à comparer entre les différents projets.
Naturellement, un grand projet (avec un grand investissement) devrait avoir une VAN supérieure à un petit projet (avec un petit investissement). Le plus grand investissement crée plus de risques pour l'entreprise. Cependant, IRR prend en compte la taille de l'investissement, vous permettant de comparer différents projets de taille côté de l'autre.
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