Conseillers à la sortie de votre venture

Même l'entrepreneur le plus chevronné devra avoir une expérience directe avec seulement quelques sorties de sociétés de capital risque. Ce manque d'expérience peut vous mettre dans une position désavantageuse lorsque vous négociez avec des professionnels qui travaillent à temps plein dans les fusions et acquisitions (MA).

Pour équilibrer la relation, vous aurez besoin d'une équipe de conseillers pour vous emmener à travers le processus. Votre VC peut vous aider à faire les présentations aux gens qu'ils ont travaillé dans le passé qui serait bon pour vous.

MA est complexe et nécessite beaucoup de préparation. Avant de vous mettez là-bas, vous devez obtenir vos canards dans une rangée. Se préparer pour une sortie est similaire à se préparer à mobiliser du capital de: Vous voulez être prêt pour ce qui va venir de sorte que vous ne perdez pas la dynamique du processus.

Certified Public Accountant (CPA)

La meilleure façon de gérer votre comptabilité est de bien faire les choses - et au début - la première fois plutôt que d'attendre jusqu'à ce que vous êtes sur le seuil d'une sortie et le besoin de reformuler les cinq ans de la finance.

Votre CPA peut travailler avec votre personnel de comptabilité interne de mettre en place des politiques et des procédures pour PCGR appropriée (généralement admis principes comptables) .Ces sont les normes de votre société absorbante va chercher à faire en sorte que vos états financiers représentent la réalité.

Votre VC peut exiger des états financiers vérifiés chaque année pour démontrer à ses commanditaires (LPS) qu'elle est conduite une surveillance adéquate de leurs investissements et de faciliter une sortie sans problème. Financiers d'audit représente un coût important, mais il est relativement faible pour les start-ups qui ont moins de transactions.

Avocats

Oui, avocats est pluriel. Vous avez besoin de ces avocats pour vous guider à travers le processus de sortie:

• Un avocat d'entreprise: Cet avocat va vouloir travailler à travers vos articles constitutif et les statuts pour vous assurer que tout est propre. Elle va organiser tous les contrats que vous pourriez avoir et vous assurer que vos placards sont libres de toute squelettes juridiques qui perturberaient un accord.

• Un avocat de titres: Cet avocat sera de superviser le processus de transaction des valeurs mobilières, le transfert de stock, les responsabilités du conseil d'administration, et d'autres aspects techniques de la transaction.

• Un avocat de MA: Cet avocat va exercer une diligence raisonnable sur les deux côtés, conseiller sur la structure compagnie après la vente, et de traiter avec des ramifications juridiques pour toutes les parties après la clôture.

Les banques d'investissement

Les banques d'investissement sont effectivement les vendeurs pour votre sortie. Ils vous aident à l'évaluation et l'élaboration d'un plan de marketing. En outre, ils peuvent étendre votre portée et obtenir d'autres offres sur la table (un réel avantage, sauf si vous avez déjà une connexion directe à un acquéreur).

En contrepartie de leurs services, les banquiers d'investissement reçoivent une commission allant de 3 à 10 pour cent du total IPO ou le prix d'acquisition. Bien que le montant peut sembler cher, l'embauche d'un banquier d'investissement qui peut vous apporter le meilleur acheteur disponibles au meilleur prix sera le meilleur investissement que vous pouvez faire.

Lors de la négociation, vous voulez avoir autant d'offres à la fois que vous pouvez afin que vous créez excitation et buzz autour de votre affaire. Les soumissionnaires qui savent qu'ils sont compétitifs soumissionnent pour votre entreprise sont susceptibles d'offrir 25 à 50 pour cent de plus que les soumissionnaires font des offres non sollicitées.

Pourquoi le chef de la direction ne devrait pas entraîner la sortie

Vous pensez peut-être que le PDG devrait conduire le processus de sortie, mais rien ne pouvait être plus éloigné de la vérité. Voici pourquoi:

• Diriger la sortie est un emploi à temps plein, et pas de temps est plus vital pour le chef de la direction d'être à la barre que lors de la sortie lorsque la performance de l'entreprise sera sous examen plus minutieux. Un chef de la direction active et engagée peut veiller à ce que les objectifs de vente sont atteints et que la société est en cours d'exécution en douceur.

  Un PDG distrait par tous les détails d'une acquisition peut perdre la trace de ce qui se passe, et de la peine pour ce pourrait être une baisse de 10 à 25 pour cent de la valeur de l'entreprise.

• Sauf qu'ils étaient les banquiers d'investissement au cours de vies passées, les PDG ne possèdent pas d'expérience pratique avec plus d'une poignée de transactions de sortie, et ils ne seront pas aussi sensibles à ce qui se passe comme quelqu'un qui dispose de 10.000 heures d'expérience de MA.

• Si l'acquisition est réussie, le PDG va devenir un employé de la société absorbante. Cette relation potentielle met le PDG dans une situation désavantageuse dans le processus de négociation. La négociation est pas toujours joli, surtout lorsque les deux parties sont à l'origine de la meilleure offre. La relation entre le directeur général et ses futurs patrons pourrait être endommagé dans le processus.