10 étapes pour se préparer à passer de votre engagement de l'entreprise

Toutefois point vous aimez votre entreprise, le moment arrive où vous, et le demi-million ou plus les propriétaires-gérants qui se retirent des affaires chaque année, souhaitez réaliser tout ou partie de la valeur ligoté dans l'entreprise. Il peut être juste ce que vous voulez acheter un yacht et avoir le temps pour cette aventure autour du monde que vous avez été prometteurs Yourself il se peut que vous avez pris l'entreprise autant que vous pouvez et, à réaliser son plein potentiel, il a besoin d'un autre skipper à la Helm- ou il se peut que vos bailleurs de fonds, si vous avez une, veulent renflouer eux-mêmes - les sociétés de capital-risque ont souvent la bougeotte et veulent prendre leurs bénéfices d'un secteur à les empiler dans la prochaine grande chose.

Quelle que soit la raison de votre recherche d'une sortie, pour obtenir la meilleure valeur de votre entreprise de suivre ces dix lignes directrices.

Surveillance des prix du marché

Le timing est crucial quand il vient à vendre une entreprise. Depuis 1900, 27 taureau les marchés ont existé dans le monde entier, lorsque les actions de la société augmentent fortement, avec correspondante ours marchés, le dernier exemple étant en 2008-10, lorsque les investisseurs trop optimistes se déchirèrent que le fond tombe sur les marchés boursiers. Ces hauts et des bas peuvent entraîner des courbes raides, avec des valeurs d'affaires oscillant par autant que 50 pour cent et les changements dans la perception de la valeur de marché ayant souvent peu à voir avec la performance réelle des entreprises elles-mêmes.

Les entreprises cotées sur le marché boursier ont aucune difficulté à travailler sur ce que leurs entreprises sont une valeur à tout moment dans le temps - les prix des actions sont publiés quotidiennement dans la presse financière et toutes les quelques minutes sur les sites financiers. Mais parce que la plupart des entreprises, le vôtre en toute probabilité inclus, ne sont pas cotées sur un marché boursier, vous ne pouvez pas garder facilement un œil sur le sentiment du marché pour la valeur de votre entreprise.

BDO Stoy avancer Hayward et prendre un arc. Société privée BDO Stoy Hayward de l'indice des prix (PCPI) le suivi de la relation entre le ratio actuel FTSE cours / bénéfice (P / E) et le P / Es actuellement payée sur la vente de sociétés privées. Dit simplement, le PCPI permet une entreprise sans une liste des marchés boursiers se faire une idée raisonnable de ce que cela peut effectivement vendre pour le moment.

Valoriser votre entreprise

Définition d'une valeur précise d'une entreprise est pas tout à fait aussi simple que, par exemple, déterminer le prix de votre maison. Une voie possible est d'ajouter les actifs et emporter les passifs - en théorie, la différence est la valeur de votre entreprise. Cependant, vos actifs comprennent des éléments tels que les actions qui peuvent être difficiles à évaluer, et les débiteurs qui peuvent ou peuvent ne pas réellement payer.

Les entreprises sont le plus souvent évalués à l'aide d'une formule connue comme le ratio cours / bénéfice. Ratios P ​​/ E varient à la fois avec le secteur des entreprises et du marché actuel sentiment sur ce secteur. Le marché dans son ensemble métiers généralement avec P / Es comprise entre 14 et 20, la moyenne étant de 15 depuis 1870.

Vous pouvez consulter le P / E pour votre secteur d'activité en regardant dans le Financial Times, ou sur le site Web de ProShare (cliquez sur Centre de recherche, puis Performance Tables). Vous devez vous inscrire pour accéder aux données sur le site ProShare, mais l'inscription est gratuite. Là, vous pouvez voir le / E ratio courant de P pour chaque entreprise dans votre secteur, tant ils sont listés sur le London Stock Exchange. Si vous voulez voir comment beaucoup d'intérêt existe dans votre secteur d'activité en ce moment, visitez Interactive Investor (sélectionnez recherche, Marchés et puis Secteurs). Là vous pouvez voir le secteur dont les actions les investisseurs ont acheté et vendu le plus au cours de la journée, le mois et l'année.

Les entreprises privées ne sont pas négociés sur un aussi haut P / E multiples que leurs grands frères sur le marché boursier. Donc, si une entreprise publique dans votre secteur est sur un P / E de 12, puis comme une entreprise privée de votre éventuel P / E est d'environ 8, ou un tiers de moins. Pourquoi? Bonne question. La réponse la plus simple est que, bien que les actions de votre entreprise sont difficiles à éliminer, vous pouvez décharger une entreprise publique chaque jour ouvrable en faisant un appel téléphonique à votre courtier. En d'autres termes, la prime est de liquidités.

En outre, Daltons offre un service d'évaluation gratuit. Remplir un court formulaire et Daltons affaires transmet vos coordonnées à un certain nombre d'agents de transfert d'affaires clés. Ces agents alors contact avec vous et organisent de fournir discrètement un sans frais et sans obligation d'évaluation d'entreprise sur la base des tendances actuelles, les instructions actuelles, finitions récentes et l'activité générale du marché.

Déterminer à qui vendre votre entreprise

La détermination d'un prix de vente est une chose, mais de trouver un acheteur consentant est une tâche beaucoup plus difficile. Prix ​​et l'acheteur sont des facteurs interdépendants, car quelle que soit l'équation que vous utilisez pour arriver à la valeur de l'entreprise, à la fin de la journée une entreprise ne vaut que ce que quelqu'un avec le fric peuvent payer. Ce qui suit sont vos options:

• Beaucoup chérie: La vente de la main à quelqu'un que vous connaissez ou faites des affaires avec est une option facile. Malheureusement, cette méthode est pas toujours la façon d'obtenir le meilleur prix pour votre entreprise, car un seul acheteur est dans le cadre. Non seulement faut-il deux pour danser le tango, mais votre vente fonctionne mieux si vous avez au moins deux personnes intéressées par l'achat de votre entreprise.

• Vente commerce: Cette méthode est lorsque vous vendez à une autre entreprise, habituellement un beaucoup plus grand avec l'accès au financement et d'autres ressources qui peuvent permettre à votre entreprise d'avoir un avenir continue. Cela implique la publicité que vous vendez et créer l'environnement pour plusieurs soumissionnaires pour entrer dans le ring. Vous pouvez vendre l'entreprise vous-même, peut-être par la publicité ou par le bouche à oreille. Mais généralement, vous nommez un courtier d'affaires pour gérer l'affaire, autant que vous devriez utiliser un agent immobilier pour vendre votre maison.

• Management Buy-Out (MBO): Vous pouvez être en mesure de vendre votre entreprise hors de votre équipe de gestion. Cela implique de les élever de l'argent, peut-être d'une société de capital-risque. Vous pouvez en savoir plus sur MBO du Centre for Management Buy-out Research (CMBOR), basé à l'Imperial College Business School depuis 2011. Les moniteurs du centre et analyses MBO et est soutenu par Equistone Partners Europe (anciennement Barclays Private Equity) et Ernst Young.

• Management Buy-In: Vous vendez l'entreprise à une nouvelle équipe de direction, toujours avec le soutien financier d'une société de capital-risque. L'équipe est dirigée par quelqu'un, généralement d'une industrie semblable à la vôtre, qui a fait ses preuves dans la construction et la vente à une entreprise avant.

  BIMBO est une combinaison d'un buy-in et buy-out de gestion, impliquant généralement un directeur externe étant amené à gérer votre entreprise avec votre équipe de gestion et le soutien financier d'une société de capital-risque.

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  Fiducie de prestations des employés: Cela implique la formation d'une fiducie de détenir des actions au nom des employés, de sorte que les employés peuvent en effet finir par posséder une tranche importante de l'entreprise. Certaines incitations fiscales sont disponibles pour les propriétaires qui prennent leur retraite qui vendent (ou don) actions à une telle fiducie. Vous pouvez en savoir plus sur cette option d'employé Options de propriété. L'objectif de cette organisation est de sensibiliser les options commerciales disponibles pour les petites entreprises quand ils sont menacés de fermeture, en raison de problèmes de succession ou à la suite de la cession.

• Going publique: Vous vendez des actions dans l'entreprise pour le public à travers une introduction en bourse. De cette façon, vous pouvez réaliser une partie de la valeur dans votre entreprise progressivement sur une période. Ceci est un processus compliqué et coûteux et vous avez besoin de conseils professionnels. Le Ernst Jeune site un guide utile pour aller public-aller sur le site et suivez les services, les marchés de croissance stratégiques, offre publique initiale, Votre guide pour aller public.

• Passant à la famille: Moins de 33 pour cent des entreprises familiales sont transmises à la deuxième génération, et à peine 13 pour cent survivent grâce à la troisième génération. Voilà pour les mauvaises nouvelles - celles qui ne peuvent être vraiment réussi. Parmi plus grandes entreprises familiales dans le monde sont ALDI (abréviation de «Réductions Albrecht ') - Michelin, contrôlé et dirigé par Fran # 231-François Michelin, son fils Edouard et leur partenaire Ren # 233- Zingraff- et Mars, fondée par Minnesotans Frank et Ethel Mars, qui a inventé la barre Voie Lactée.

  Voici les organismes qui se consacrent à offrir des possibilités de formation et de réseautage pour les entreprises familiales, ainsi que d'aider à la planification de la relève: la famille Firm Institute- le Centre international pour les familles dans Business- Peter Leach LLP, qui a commencé le Centre d'affaires de la famille au-comptables BDO Stoy Hayward et fonctionne maintenant comme un stand-alone venture- et de l'Institut des affaires de famille.

• La vente des actifs: Si vous ne pouvez pas vendre l'entreprise, peut-être parce qu'il est rentable, ou parce que votre entreprise est un homme-orchestre et n'a pas de perspectives de fonctionnement sans vous, alors l'option restante est de vendre les actifs, payer ce qui est dû et poche ce qui reste.

  Vous presque certainement connaissez déjà le nom de l'acheteur de votre entreprise. Faites une liste de tous les concurrents, clients, fournisseurs et employés qui, selon vous, peuvent bénéficier de la prise en charge de votre entreprise. Puis chaluter la presse financière pour voir qui d'autre a acheté ou été impliqué en aucune manière dans la vente d'une entreprise semblable à la vôtre.

Rendre votre entreprise sous son meilleur

Qui que vous envisagez de vendre votre entreprise, vous devez planifier à l'avance de rendre l'entreprise sous son meilleur jour. Imperfections telles que la performance médiocre des bénéfices, les créances irrécouvrables, déclassements de créances et d'être traîné devant les tribunaux par les ex-employés affirment avoir été injustement licenciés ne sont pas souhaitables. Essayez de faire les trois années antérieures à votre sortie aussi bon que possible. Cela signifie que les marges de profit devraient être constamment élevée, la courbe des ventes et des bénéfices devrait se diriger vers le haut et les systèmes de contrôle financier solide qui devrait être évidente.

Découvrez ces organisations pour voir comment votre entreprise est susceptible d'apparaître à un acheteur éventuel.

• Creditgate.com est parmi un nombre croissant d'entreprises qui offrent une gamme complète de rapports de crédit en ligne instantanément, y compris vérification de crédit, la cote de crédit, le profil de l'entreprise, pointage de crédit, référence de crédit, de limite de crédit, des chefs d'entreprise et les jugements des tribunaux de comté (CCSJ). Vous pouvez obtenir votre propre cote de l'entreprise de l'un de ces organismes pour voir comment vous apparaissez à un acheteur éventuel.

• Le Centre pour la comparaison inter-société aide les entreprises de toute nature à améliorer leur rentabilité et la productivité en fournissant une expertise dans le benchmarking, la mesure du rendement et le contrôle financier. Il rassemble des informations financières sur les industries basées sur des informations détaillées que les firmes participantes fournissent - dans une confiance absolue - sur une base comparable. Le centre fournit ensuite les informations montrant moyenne de l'industrie et les meilleures et les pires des normes de performance, sans, bien sûr, révélant les données des participants individuels.

Lorsque vous voulez apporter un acheteur à la table de négociation, vous devez préparer un document de marketing initial appelé ventes mémorandum. La gestion écrire le projet initial et votre conseiller d'entreprise polit ensuite vers le haut. Cela devrait

• Faire l'entreprise saine littérature attrayant et produit vedette, photographies, graphiques et tableaux.

• Soyez une source d'information solide, mais pas trop pleine de chiffres et de l'analyse. L'acheteur et leur conseiller obtiendront eux-mêmes vos comptes.

• Montrer que l'entreprise dispose d'une marge d'amélioration et de développement si quelqu'un avec plus d'argent et de compétences plus larges et l'expérience prend de l'avant. Sinon, les acheteurs potentiels ont du mal à voir ce que la valeur qu'ils peuvent ajouter.

• Ne contiennent aucune information confidentielle détaillées ou des informations commercialement sensibles, telles que le nom de clients ou fournisseurs. Aucun acheteur ne prenne une décision finale sur la base d'un protocole de vente, de sorte que vous pouvez fournir cette information plus tard pour les acheteurs sérieux seulement.

• Être adaptées pour répondre aux besoins des différents acheteurs potentiels. Par exemple, les concurrents savent beaucoup sur l'industrie et de vos produits, de sorte que vous ne pas besoin de leur expliquer cela.

Trouver des conseillers en affaires

Les informations ici devrait vous donner une idée de ce que vous devez savoir afin de sortir de votre entreprise avec succès. Mais bien que vous devriez connaître les questions, vous avez besoin de conseils pour trouver les réponses. Ces organismes peuvent vous aider à trouver des conseillers professionnels et les conseils de ceux expérimentés dans la vente d'entreprises:

• HW est un conseil aux entreprises et de la comptabilité cabinet national avec un réseau de plus de 60 bureaux stratégiquement placés dans toute l'Angleterre, Pays de Galles et en Ecosse, offrant des conseils sur un éventail de questions financières, y compris une aide spécifique à la vente de votre entreprise.

• BDO Stoy Hayward, un cabinet comptable, a un certain nombre de publications qui aident à la vente de votre entreprise et établissent son offre de services aux entrepreneurs qui envisagent de vendre jusqu'à.

Faire preuve de diligence raisonnable

Lorsque vous achetez une maison, vous et votre crawl arpenteur sur partout avec un ruban à mesurer pour vérifier tailles, et emploient divers instruments pour voir si une pourriture humide, sec ou autre infestation désagréable existe qui peuvent affecter sa valeur. Votre avocat fait en sorte que les vendeurs possèdent effectivement la propriété, pas d'hypothèque est en circulation et aucune plans imminents existent pour construire une autoroute à travers le jardin.

Un procédé similaire, appelé vérifications nécessaires, qui se passe lorsque les entreprises sont achetés et vendus. Les comptes doivent être correctes, l'impôt payé à jour et prêts hypothécaires déclaré, et tout procès qui grondent en arrière-plan pour licenciement abusif de salariés, les litiges avec les fournisseurs ou les produits défectueux fournis besoin d'être rincé à l'air libre.

À la fin du processus de diligence raisonnable, beaucoup de gens se retrouvent avec des passifs. Le cabinet de la finance d'entreprise et les avocats sont responsables de la qualité de leurs conseils, et si ils se trompent, ils peuvent être poursuivis. Les comptables sont responsables de votre côté pour fournir une comptabilité régulière et sur le côté de l'acheteur pour les interpréter correctement. Le vendeur doit lui aussi donner des garanties qu'elle a dit la vérité, toute la vérité et rien que la vérité. Si cela se révèle ne pas être le cas, elle peut manquer une grande partie du prix de vente.

Un vendeur est généralement nécessaire de donner garanties et indemnités à l'acheteur à l'effet que chaque chose importante qu'elle dit sur l'entreprise et ses comptes est vrai, et qu'elle n'a rien laissé non-dit matériel. A titre de garantie, l'acheteur ne paie pas une partie du prix de vente pour une période d'un an ou deux, donnant le temps à l'acheteur de découvrir des squelettes.

AllBusiness.com, un site Web de ressources pour les entrepreneurs, y compris comment-aux articles, formulaires commerciaux, des contrats et des accords, des conseils d'experts et des blogs, a 40 points liste de contrôle de diligence raisonnable gratuitement.

Gagner vos profits

Un truc que les acheteurs et leurs conseillers rusés utilisent pour faire en sorte que votre entreprise est vraiment la peine de tous les paquets de pâte qu'ils paient sortir est de vous faire faire une partie du travail difficile pour eux. L'idée derrière cette astuce est que parce que vous avez été exécutez l'entreprise depuis des années, de ne plus qualifié que vous pour vous assurer que vous gardez douce les clients et les fournisseurs avec lesquels vous avez sans doute une bonne relation de travail.

Typiquement, si un acheteur propose une gagner-dehors (où vous devez rester après que vous avez vendu et atteindre les prévisions de bénéfices faites quand vous avez vendu le Business- si vous les touchez, puis l'argent retenu sur la vente est libéré à vous), ce montant est entre 10 et 30 pour cent du prix de vente et couvre une période comprise entre un et trois ans. La règle ici est que les vendeurs devraient résister à ces propositions et les acheteurs devraient insister!

La plupart des coûts liés à la vente de votre entreprise sont basées sur un pourcentage du prix de vente. Ce chiffre comprend le montant d'earn-out, si oui ou non vous avez réellement atteindre ce montant. Certaines incidences fiscales uniques existent que vous ou votre conseiller devriez vérifier avec HM Revenue and Customs.

Démarrage à nouveau

Ayant travaillé sur la façon de démarrer une entreprise, le construire et de le vendre, vous peut être justifiée dans la pensée que vous avez une formule gagnante pour gagner de l'argent: il suffit de continuer à tourner la poignée. Un créateur d'entreprise qui est venu sur un programme à la Cranfield School of Management a racheté une chaîne de trois pubs, construit à une douzaine, puis vendu à une chaîne de brasserie nationale pour un bénéfice santé. Il a répété le processus trois fois plus. La valeur qu'il a découvert était que les grands brasseurs ne veulent pas acheter un pub ou deux à la fois. Voilà trop dur comme travail. En tout état de cause, il prend autant de temps de gestion pour en acheter un pub comme il le fait d'acquérir une chaîne.

Un acheteur ne veut pas vous payer pour une entreprise, seulement pour découvrir que vous démarrez une nouvelle entreprise et de devenir un concurrent. Un acheteur attend de vous signer une clause de non-concurrence dans le cadre du contrat de vente. Cette clause vous oblige pas à concourir pour un certain nombre d'années dans une zone géographique déterminée. Les bonnes nouvelles - pour les vendeurs, qui est - est que ces accords sont difficiles à appliquer et ne sont pas toujours regardé favorablement par les tribunaux, car ils restreignent les choix d'un individu en matière d'emploi.

Devenir un business angel

Si vous ne voulez pas de gérer une entreprise, mais ne veulent rester impliqué, alors vous pouvez envisager de devenir un business angel, la sauvegarde des entreprises d'autres personnes avec votre argent et de l'expertise.

Robert Wright a commencé son entreprise, une compagnie aérienne régionale d'un avion, droit des affaires scolaire qu'il avait déjà qualifié en tant que pilote. Robert construit la société, comme la négociation Ville Flyer Express, pour un projet aussi important et l'a vendu à British Airways pour une importante somme à huit chiffres. Au cours des années suivant la cession, il a pris des participations dans une poignée de petites entreprises et certains pas-si-petits, tels que Wizzair.com, en utilisant seulement une fraction modeste du gain provenant de la vente de sa propre entreprise.

Liquidation

Si pour une raison quelconque une entreprise semble avoir aucune valeur, peut-être parce qu'il est d'enregistrer des pertes et ne détient aucun actif dignes de ce nom, il peut être encore possible de sauver quelque chose de l'épave. Dans le pire des cas, vos créanciers peuvent demander à enrouler votre entreprise jusqu'à si ils devaient plus # 163-750. Ils peuvent servir à une demande légale (Formulaire 4.1) pour la somme due, et si cette somme n'a pas été versée ou garantie ou un règlement est pas convenu dans les 21 jours, ils peuvent nommer un liquidateur. Le travail du liquidateur est de rembourser les créanciers, à commencer par elle-même. Absence de risque réaliste existe de quoi que ce soit étant laissé pour le propriétaire (s) aller dans cette voie.

Avant d'arriver à ce stade, vous devriez prendre des conseils professionnels de toute urgence, pas moins parce que vous pourriez être tenu responsable pour plus de dépenses que vous le pensez. En théorie, si vous êtes de négociation en tant que société à responsabilité limitée, alors vos passif sont plafonnées à votre capital déclaré. Toutefois, la négociation sur après que l'entreprise est devenue insolvable laisse les administrateurs ouverts à une accusation de commerce illicite. Dans de tels cas, les administrateurs peuvent être tenus personnellement responsables des dettes de la société.

Parlez avec votre comptable, vérifiez votre position en lisant le site Web Service d'insolvabilité du gouvernement ou contacter un membre de l'Association des professionnels de l'insolvabilité - un répertoire des membres est sur le site.