Comment utiliser les bénéfices futurs et des flux de trésorerie pour l'évaluation des actifs

Bien que la valeur de l'actif donne un aperçu de la valeur actuelle de l'entreprise, il ne fournit pas beaucoup de perspicacité dans la valeur potentielle future de la société. Tenant compte de la valeur de remplacement des actifs, comme expliqué dans la section précédente, est une façon de projeter la valeur future de la société.

Une autre approche consiste à examiner la capacité de l'entreprise à produire des bénéfices et des flux de trésorerie dans l'avenir. Plusieurs outils sont disponibles pour mesurer les bénéfices potentiels d'une entreprise.

Presque toutes les entreprises utilisent la méthode de comptabilité d'exercice, qui exige qu'ils reconnaissent revenus quand il a gagné plutôt que quand ils reçoivent effectivement paiement. La méthode de la comptabilité affiche également les frais quand ils sont engagés au lieu d'attendre jusqu'à ce que les factures sont effectivement payés. En conséquence, les résultats selon la méthode de la comptabilité diffèrent de la méthode de la comptabilité.

Gains premières

Votre première approche pour déterminer la valeur future peut être gains potentiels. Jetez un oeil à la performance financière passée de la firme. Ensuite, envisager comment votre connaissance de l'industrie pourrait aider à augmenter les ventes. Mull sur la réputation et la clientèle de la liste de l'entreprise.

Peut-être que vous envisagez d'acheter une agence de publicité. La société dispose d'un groupe stable de clients qui ont utilisé la compagnie pour la publicité pendant des années. Votre prix d'achat inclut les primes de rétention de motiver les employés clés actuels à rester dans l'entreprise. Basé sur votre longue expérience dans l'industrie, vous concluez que vous pouvez générer un 15 pour cent marge bénéficiaire - ou un bénéfice de 15 cents sur chaque dollar de chiffre d'affaires.

Chaque investissement a un ocoût de Séance qui lui est associé. Le coût d'opportunité est argent que vous investissez dans l'achat que vous ne pouvez pas utiliser pour un autre but. Supposons que vous investissez 500 000 $ dans un magasin de carte de voeux au lieu d'investir la même somme dans un dépanneur. Le bénéfice réalisé par le propriétaire du dépanneur est abandonné - qui est le coût d'opportunité de l'investissement dans la boutique de cartes de voeux.

Déménagement aux flux de trésorerie

Les gains sont importants, mais une meilleure mesure de la valeur d'une entreprise peut être le flux de trésorerie qu'elle génère. Si vous décidez d'investir dans une entreprise, vous utilisez l'argent. Cet argent doit venir de quelque part. Tenez compte de ces points:

• Si vous empruntez des fonds, vous vous tenez à payer des intérêts débiteurs sur le prêt.

• Les investisseurs qui émettre des actions attendent un retour sur leur investissement, éventuellement sous la forme d'un dividende.

• Si vous utilisez trésorerie provenant des opérations de votre entreprise existante, vous aurez un plus difficile en répondant aux besoins de trésorerie de votre entreprise.

Une entreprise a besoin de récupérer son investissement en capital dès que possible. Compte tenu de ces considérations, un acheteur potentiel peut regarder flux de trésorerie futurs de la nouvelle entreprise pour déterminer la valeur d'une entreprise.

Supposons que vous êtes à la recherche à un investissement de 600.000 $ dans une librairie. Basé sur votre analyse, vous déterminez que l'entreprise va générer 100 000 $ en rentrées de fonds par an. Le calcul vous devez utiliser est période de récupération:

Période de récupération = investissement initial d'entrée / de trésorerie par période

Dans ce cas, la période de récupération est de 6 ans (600 000 $ / $ 100 000). Vous pouvez porter un jugement quant à savoir si ou non 6 ans est un délai raisonnable pour récupérer votre investissement de caisse original.

Mettre une valeur actualisée des flux de trésorerie

De nombreux analystes ajoutent une hypothèse de valeur actuelle dans l'analyse des flux de trésorerie en raison de inflation, qui est généralement définie comme une hausse du niveau général des prix des biens et services. En d'autres termes, le dollar d'aujourd'hui est susceptible d'acheter vous plus d'un dollar vous acheter cinq ans à partir d'aujourd'hui.

Impacts de l'inflation de la valeur des flux de trésorerie que vous recevez de l'entreprise que vous achetez. Les entrées de trésorerie doivent être ajustés à leur valeur actuelle (la valeur actuelle d'un futur somme d'argent). Vous devriez considérer la valeur actualisée des flux de trésorerie que vous recevez, parce que ce montant représente le pouvoir d'achat actuel de ces dollars.

Vos entrées de trésorerie annuels dans la section précédente au total 100 000 $ par année. Supposons un taux d'inflation de 3 pour cent. Vous êtes intéressé par la valeur actuelle du paiement reçu à la fin de l'année 5. Vous devez multiplier le flux de trésorerie d'un facteur de la valeur actuelle de 3 pour cent par période de 5 périodes. Vous pouvez trouver de nombreuses versions de tableaux de valeurs présentes en ligne.

Lorsque vous trouvez une table, la période “ n ° 148; est de 5 (cinq ans). Après avoir trouvé la valeur de n pour 5, faites défiler vers la colonne de 3 pour cent. Le tableau doit montrer 0,863 (en fonction de l'arrondissement dans votre tableau). Vous pouvez multiplier ce facteur de la valeur actuelle du montant en espèces d'entrée:

Valeur actuelle de 100 000 $ à 3 pour cent, fin de l'exercice 5 100 000 $ x = 0,863 = 86 300 $

Si vous trouvez un facteur de valeur actuelle de tous les paiements, vous pouvez calculer la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie. Utilisez la somme des flux de trésorerie pour juger de la valeur de l'entreprise.