M & A Buying: déterminer la valeur d'une entreprise en difficulté
En plus de tenir compte de la nature du ralentissement de la cible (macro-économique, de gestion, ou des changements dans les préférences des clients, un acheteur sage se penche également sur quelques autres considérations importantes lors de la détermination de la valeur, le cas échéant, d'une entreprise en difficulté:
Est la cible encore rentable? Si les profits sont en baisse (peut-être même grandement bas) mais l'objectif est toujours le seuil de rentabilité ou mieux, un acheteur sera en mesure de traverser la tempête (parce que l'acquisition ne brûle pas la trésorerie) et d'attendre pour l'économie à ramasser. Après l'économie tourne autour, ligne de fond de la société acquise sera en mesure de revenir brusquement à ses précédents niveaux plus élevés.
Quelles sont les tendances de la cible? Est la cible poursuit sur une pente descendante, ou ne semblent être sur le rebond? Si le pire est derrière l'entreprise, un acheteur sera en bonne position pour ramasser une bonne affaire.
Quel est revenus de la ligne supérieure de la cible? Même si une cible subit des pertes, cette société peut encore avoir beaucoup de valeur si les revenus sont assez grandes. Qu'est-ce “ assez grand ” dépend, bien sûr, mais dans un sens général, une société de revenus de 40 millions $ a beaucoup plus de valeur résiduelle d'une société de revenus de 3 millions $.
Un acheteur peut être en mesure de déplacer les opérations de la cible d'une nouvelle installation et / ou d'éliminer les postes doublons, améliorant ainsi rapidement la ligne de fond de la société acquise.
L'entreprise at-un nom de marque reconnaissable ou d'autres qualités intangibles? Ces facteurs sont notoirement difficiles à la valeur des actifs, mais si une entreprise a un nom reconnaissable au sein d'une industrie ou a fait un bon travail de se différencier de la meute, qui immatériel peuvent avoir une valeur pour le bon acheteur.
D'un autre côté, une entreprise qui est essentiellement un nom sans visage dans une mer de sociétés interchangeables n'a probablement pas beaucoup de valeur intangible.
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